Erstellen Sie Ihr eigenes US-Aktienportfolio

Personen, die in Aktien investieren, fallen in der Regel in eine von zwei Gruppen: Eine Gruppe kauft bestimmte Aktien, ist sich jedoch kaum bewusst, wie effektiv sie die Performance-Eigenschaften der gesamten Anlageklasse abbilden; Die zweite Gruppe entscheidet sich für verwaltete Anlagen, zu denen Investmentfonds, Indexfonds, börsengehandelte Fonds  oder privat verwaltete Konten gehören. Diese zweite Gruppe ist wahrscheinlich eine bessere Arbeit als die ersten tun, um die Gesamtleistungseigenschaften der bei Erfassung Anlageklasse, obwohl das von dem Grad abhängt, zu dem ihr Gesamtmarktrisiko richtig diversifiziert.

Gibt es eine Möglichkeit für einen Anleger, ein prägnantes Portfolio zusammenzustellen, das die Wertentwicklungsmerkmale der gesamten Anlageklasse der inländischen US- Aktien effektiv abbildet? Dieser Artikel zeigt Ihnen einen einfachen Weg, ein Portfolio zu erstellen, das nicht nur diese Wertentwicklung aufnimmt, sondern Sie in die Lage versetzt, mit Indexfonds und aktiv verwalteten Fonds endlos wettbewerbsfähig zu bleiben.

Etablierung Ihres Benchmarks

Sie müssen über eine etablierte Benchmark verfügen, die Sie vergleichen können, um festzustellen, ob es Ihnen gelingt, die Performancemerkmale der Anlageklasse effektiv zu erfassen. Diese Benchmark muss umfassender Natur sein und als repräsentativ für den US-Aktienmarkt anerkannt sein.

Sie können ein Portfolio aus Large-Cap Aktien strukturieren, das den S&P 500-Index nachahmt. Der S&P 500 besteht aus Large-Cap-Aktien und repräsentiert rund 75 % der gesamten Marktkapitalisierung des US-Binnenmarktes.

Der Standard & Poor’s 1.000 Index besteht aus Small-Cap und Mid-Cap Aktien und repräsentiert 25% der gesamten US-Aktienmarktkapitalisierung. Sie können ein Portfolio aus Small-Cap- und Mid-Cap-Aktien strukturieren, das den S&P 1.000-Index nachahmt und den Rest der gesamten Anlageklasse erfassen.

Standard & Poor’s bietet viele kostenlose Informationen zu seinen Indizes, die Sie als Leitfaden für die Strukturierung Ihres Portfolios und den Vergleich der Performance verwenden können. Sie können ein Portfolio zusammenstellen, das diese beiden Werte mit einer Gewichtung von ungefähr 75 % bis 25 % kombiniert und die Leistungsmerkmale des US-amerikanischen Aktienmarkts abbildet, vorausgesetzt, Sie sind zwischen einzelnen Wertpapieren und den wichtigsten Wirtschaftssektoren gut diversifiziert.

(Weitere Informationen finden Sie unter: So erstellen Sie Ihren eigenen Benchmark.)

Warum nicht einen Indexfonds kaufen?

Warum nicht tatsächlich? 1975 veröffentlichte Charles Ellis einen Artikel, den er später zu einem Buch mit dem Titel „Winning the Loser’s Game“ erweiterte. Der wichtigste Punkt in Ellis‘ Arbeit ist, dass die meisten professionellen Vermögensverwalter nicht konsequent auf den Markt zu übertreffen, weil sie sind der Markt. Unabhängig von der Anlageklasse werden die Marktlandschaften heute von hochqualifizierten, hochqualifizierten und hochintelligenten institutionellen Anlageexperten dominiert.

John Bogle nennt Ellis‘ Arbeit als einen der Haupteinflüsse bei seiner Entscheidung, Index-Investmentfonds zu gründen, als er The Vanguard Group gründete. Bogle argumentierte, dass Indexfonds auf lange Sicht immer wettbewerbsfähig sein würden – eine Idee, die sich in der Geschichte als richtig erwiesen hat. Sie können den Investmentfonds Total Market von Vanguard kaufen und sich vergewissern, dass Sie die Leistungsmerkmale des US-Inlandsaktienmarktes effektiv erfassen werden. Darüber hinaus können Sie sicher sein, dass Sie aufgrund der extrem niedrigen Jahresgebühren, die manchmal nur ein Zehntel von 1 % pro Jahr betragen, mit fast jedem anderen aktiv verwalteten US-Aktienfonds konkurrenzfähig sein werden.

Warum nicht selbst erstellen?

Der Vorteil der Einrichtung Ihres eigenen aktiv verwalteten, indexähnlichen Fonds besteht darin, dass Sie ihn möglicherweise ändern können, um eine etwas bessere risikoadjustierte Rendite als der Markt zu erzielen. Zudem können Sie ihn im Hinblick auf Ihre individuelle steuerliche Situation oft noch steuergünstiger verwalten als einen Indexfonds. Und schließlich, wenn Ihnen der Anlageprozess Spaß macht, wird es für Sie lohnender sein, Ihr eigenes Portfolio zu verwalten, als nur einen Indexfonds zu besitzen.

Theorie und Prozess

Studien haben gezeigt, dass Sie bei entsprechend diversifizierter Auswahl bereits mit 30 Titeln den überwiegenden Teil des Einzelaktienrisikos eliminieren können. Sie können die überwiegende Mehrheit der Leistungsmerkmale eines Index, der so groß wie der S & P 500 ist, nicht erfassen, wenn Sie nur 30 Technologietitel besitzen. Sie können jedoch den größten Teil der Wertentwicklung dieses Index erfassen, wenn Sie 30 Aktien auswählen, die für den Index als Ganzes repräsentativ sind.

Standard & Poor’s kategorisiert Aktien nach 10 breiten Sektorklassifizierungen und einer Vielzahl von Unterklassifizierungen. Daraus können Sie die prozentuale Marktgewichtung jedes Sektors im Index ablesen. Sie können dies als Leitfaden für die richtige Diversifikation verwenden. Nehmen Sie beispielsweise an, dass Sie 30 Aktien besitzen werden, wobei jede Aktie eine anfängliche Gewichtung von ungefähr 3% Ihres Gesamtportfolios hat. Wenn der Finanzsektor 15% des S&P-Index umfasst, möchten Sie fünf Aktien aus diesem Sektor besitzen (ca. 15% Ihrer 30 Aktien). Wenn der Energiesektor 12% des Index ausmacht, möchten Sie vier Energieaktien besitzen und so weiter.

Einrichten des Portfolios

Im Idealfall möchten Sie innerhalb dieser Auswahl nicht mehr als eine Aktie aus einem Teilsektor besitzen. So können Sie beispielsweise von Ihren fünf Beteiligungen im Finanzsektor jeweils eine von Großbanken, Regionalbanken, Versicherungen, Brokerage  und Investment Management haben. Sie sampeln faktisch aus dem Index gemäß seiner Gesamtzusammensetzung und Konstruktion.

Nicht alle Sektorgewichtungen sind gleichmäßig durch Ihre durchschnittliche Aktiengewichtung von 3% teilbar, daher müssen Sie bei der Festlegung, wie viele Sektoren Sie in jede Sektorklasse aufnehmen möchten, einen gewissen Ermessensspielraum walten lassen. Die Gewichtungen der Sektorklassen ändern sich im Laufe der Zeit, aber Sie werden feststellen, dass sich Ihre Gewichtungen entsprechend verschieben. Von Zeit zu Zeit müssen Sie die Anzahl der Aktien (oder Aktien), die Sie in jedem Sektor halten, erhöhen oder verringern, aber das wird nicht oft vorkommen.

Ein weiterer zu berücksichtigender Faktor ist die gewichtete durchschnittliche Marktkapitalisierung. Sie können das prozentuale Gewicht jeder Aktie im Portfolio mit ihrer Marktkapitalisierung multiplizieren und dann durch die Gesamtzahl der Aktien in Ihrem Portfolio teilen, um die gewichtete durchschnittliche Marktkapitalisierung zu berechnen. Sie können mit der von S&P veröffentlichten gewichteten durchschnittlichen Marktkapitalisierung des Index vergleichen. Sie können auch Ihr gewichtetes durchschnittliches Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) berechnen  und mit dem Index vergleichen.

Je mehr Sie tun, um zu sehen, dass Ihr Portfolio den Index nachahmt, desto näher liegt Ihre Performance an diesem Index. Möglicherweise möchten Sie Ihre Bestände auf Namen beschränken, die tatsächlich im Index enthalten sind. Diese Namen sind auch bei S&P erhältlich und bestehen aus Unternehmen, die Investoren jeden Tag ihres Lebens sehen und hören.

Auswahl der Aktien

Wenn die Studien richtig sind, haben Sie sich durch das Befolgen des obigen Prozesses in die Lage versetzt, im Laufe der Zeit über 90% der Indexperformance zu erfassen, unabhängig davon, welche einzelnen Aktien Sie auswählen. Der Prozess und die Struktur schützen Sie weitgehend vor zu viel Verlust infolge einer schlechten individuellen Aktienauswahl. Dies ist jedoch ein Bereich, in dem Sie im Laufe der Zeit Alpha – hinzufügen können. Dieser Artikel befasst sich nicht mit der Auswahl einzelner Aktien, aber es stehen Ihnen viele gültige Ansätze und viele großartige Orte zur Verfügung, an denen Sie mit Ihrer Recherche beginnen können. Es sollte beachtet werden, dass eine weitere Diversifizierung erreicht werden kann, wenn mehr Aktien zu Ihrem Portfolio hinzugefügt werden, jedoch auf Kosten einer geringeren Volatilität (dh Chance auf höhere Renditen).

Zeitlos wettbewerbsfähig

Diesen Ansatz finden Sie nicht nur beim Marktindex, sondern bei praktisch allen aktiv verwalteten Fonds der Wall Street-Profis als zeitlos wettbewerbsfähig. Es ist einfach, leicht zu konstruieren und kostengünstig, da der Umsatz auf ein Minimum beschränkt werden kann. Abhängig von Ihren individuellen Handelskosten ist es jedoch möglicherweise nicht sinnvoll, einen eigenen „Investmentfonds“ für den US-Aktienmarkt aufzulegen, es sei denn, Sie haben etwa 100.000 US-Dollar zu investieren, da Indexfonds und ETFs interne Gebühren von durchschnittlich nur 0,010 bis 0,015 % haben.. Wenn Sie jedoch über genügend Mittel verfügen, mit denen Sie arbeiten können, können Sie mit diesem Prozess ganz einfach Ihr eigener Aktienportfoliomanager werden.