18 Juni 2021 11:32

Erstellen hochwirksamer Absicherungen mit Index LEAPS

Die Mehrheit der Anleger platziert Long-Only-Aktiengeschäfte in Index und Investmentfonds auf Altersvorsorgekonten. Leider verzichtet diese Mehrheit auf einen entscheidenden Vorteil des aktiven Handels und von Nicht-Aktien-Finanzinstrumenten – die Fähigkeit zur Absicherung. Während die Absicherung nach einer komplizierten Strategie klingt, kann Index LEAPS dem durchschnittlichen Anleger den Prozess zur Minderung des Portfoliorisikos sehr einfach machen.

Motivationen zur Absicherung eines Portfolios

Da die meisten Anleger für den Ruhestand sparen, zeichnen sie häufig die “ Buy-and-Hold “ -Mentalität unter Verwendung einer Kombination aus Index- und Investmentfonds. Leider bedeutet diese Methode, immer voll in einen Markt investiert zu sein, der sich zu ungünstigen Zeiten nach unten bewegen kann. Glücklicherweise können Index-LEAPS verwendet werden, um den potenziellen Abwärtstrend zu begrenzen und gleichzeitig den gesamten Aufwärtstrend beizubehalten.

Warum sollten Sie Index LEAPS verwenden, um sich gegen mögliche Abwärtsbewegungen abzusichern? Nehmen wir an, dass der S & P 500 hat sich vor kurzem von seiner niedrigen mit einer starken fundamentalen getriebenen Rallye weg bewegt, aber Sie vermuten, dass alle neuen Zinsentscheidungen auf den Markt gefährden könnten. Während Sie glauben, dass der S & P 500 langfristig steigen wird, sind Sie besorgt über eine kurzfristige Zinserhöhung, sodass Sie sich möglicherweise für die Verwendung von Index LEAPS entscheiden, um Ihr Risiko zu begrenzen.

Aber warum nicht stattdessen einfach die Investmentfonds kaufen und verkaufen? Zum einen erheben einige Investmentfonds, die “ laden „, hohe Gebühren für solche Transaktionen, während sich die Transaktionskosten von Brokern ebenfalls schnell summieren können. Anleger, die hoffen, einen Investmentfonds zu verkaufen, wenn ein unerwünschtes Ereignis schnell eintritt, werden auch feststellen, dass der Wert ihrer Bestände am Ende des Tages berechnet wird – so dass sie den Verlust trotzdem erleiden.

Absicherung Ihres Portfolios mit LEAPS

Die gängigste LEAPS-Indexabsicherungsstrategie besteht darin, einen Index-LEAPS- Schutz-Put zu kaufen, der mit jedem Index oder Investmentfonds in einem Portfolio korreliert. Dies scheint zwar recht einfach zu sein, bei der Ausführung der Strategie sind jedoch drei wichtige Schritte zu berücksichtigen.

Schritt 1: Formulierung eines Ausblicks Der erste Schritt zur Absicherung eines Portfolios besteht darin, einen grundlegenden Ausblick auf den Markt und insbesondere Ihre Bestände zu formulieren – zinsbullisch oder bärisch. Wenn Sie ein vorsichtiger Bulle sind, kann die Absicherung mit dieser Strategie eine gute Entscheidung sein. Aber wenn Sie ein Bär sind, ist es möglicherweise eine bessere Idee, die Gelder zu verkaufen und einfach in etwas anderes zu investieren. Denken Sie daran, dass Absicherungen darauf ausgelegt sind, das Risiko zu verringern und Fehlinvestitionen nicht zu vertuschen.

Schritt 2: Bestimmen des richtigen Index Der zweite Schritt besteht darin, einen Index zu finden, der mit Ihrem Fonds korreliert. Glücklicherweise sind die meisten Index- und Investmentfondsoptionen, die in Pensionsplänen enthalten sind, relativ einfach, mit Namen wie breiter Index, Small-Cap, Large-Cap, wertbasiert und so weiter. Diese Fonds können durch den Kauf von Schutz-Puts mit gängigen ETFs wie SPY für den S & P 500 oder VB für Small-Cap-Aktienabgesichert werden.

Es gibt jedoch einige Fonds, die schwieriger sein können, und Sie müssen möglicherweise ein oder zwei Prospekte lesen, um ihre Bestände zu bestimmen. Wenn Sie beispielsweise einen Fonds mit hohem technischen Aufwand finden, ist der QQQQ möglicherweise eine gute Absicherung, während ein rohstoffintensiver Fonds mit einem Rohstoff-ETF möglicherweise besser dran ist. Auch hier besteht der Schlüssel darin, vergleichbare Indizes zu finden, die mit Ihren bestehenden Beständen korrelieren.

Schritt 3: Berechnen und Begründen der Kosten Der dritte Schritt beim Erstellen einer effektiven Absicherung mithilfe des Index LEAPS besteht darin, zu berechnen, wie viele Schutz-Puts Sie erwerben sollten, um die Absicherung zu erstellen. Dies kann in zwei einfachen Schritten erfolgen:

  • Teilen Sie den Dollarwert Ihrer Bestände durch den Preis pro Aktie des Index.
  • Runden Sie diese Zahl auf die nächsten 100 und dividieren Sie durch 100.

Sobald Sie die Anzahl der benötigten Optionskontrakte haben, können Sie in der Optionstabelle nach Puts am Geld zu verschiedenen Ablaufdaten suchen. Dann können Sie einige wichtige Berechnungen durchführen:

  • Absicherungskosten = Anzahl der Kontrakte x (Optionspreis x 100)
  • Abwärtsschutz = Absicherungskosten / Dollarwert der Bestände

Schließlich können Sie anhand dieser Datenpunkte feststellen, ob die Kosten der Absicherung den Abwärtsschutz wert sind, den sie zu verschiedenen Preis- und Zeitrahmen bietet.

Beispiel: Absicherung eines Altersvorsorgeportfolios

Angenommen, Sie haben ein Portfolio, das aus 250.000 USD besteht, die in einen Indexfonds investiert sind, der den S & P 500 über einen von einem Unternehmen gesponserten Pensionsplan nachverfolgt. Während Sie glauben, dass sich der Markt im Erholungsmodus befindet, sind Sie angesichts der jüngsten wirtschaftlichen Entwicklungen nervös und möchten Ihre Investition vor unerwarteten Ereignissen schützen, die im nächsten Jahr auftreten können.

Nachdem Sie nach vergleichbaren Fonds gesucht haben, entdecken Sie den SPDR S & P 500 ETF und entscheiden sich für den Kauf von Schutz-Puts für diesen Index. Indem Sie Ihre 250.000-Dollar-Position durch den aktuellen 125-Dollar-Preis von SPY dividieren, berechnen Sie die Größe der Absicherung – in diesem Beispiel 2.000 Aktien. Da jede Option 100 Aktien umfasst, müssen wir 20 Schutz-Puts kaufen.

Wenn ein 12-Monats-Out-125-LEAPS-Index für SPY für jeweils 10 USD gehandelt wird, kostet unsere Absicherung ungefähr 20.000 USD. Durch den Kauf dieser Absicherung begrenzen Sie potenzielle Abwärtsbewegungen in Ihrem Portfolio für die nächsten 12 Monate auf etwa 8% – die Kosten der Option – und lassen unbegrenzten Spielraum für potenzielle Aufwärtsbewegungen, wenn der S & P 500 weiter steigt.

Anpassung der Positionen an Marktveränderungen

Sobald Sie eine Absicherung für Ihr Portfolio gekauft haben, ist es wichtig, diese zu überwachen, um sich regelmäßig an Marktveränderungen anzupassen. Wenn sich der zugrunde liegende Fonds beispielsweise um 20% erhöht, ist die ursprüngliche Absicherung, die Ihren Nachteil vor einem Preisverfall unter 125 USD schützt, möglicherweise nicht mehr so ​​nützlich. In diesen Fällen kann es sinnvoll, die Hecke zu verlassen, verkauft die Fonds, aufrollen  des Index setzt LEAPS oder eine Kombination von ihnen tun.

Es sind drei Schlüsselszenarien zu berücksichtigen:

  • Der Fonds steigt Wenn der zugrunde liegende Fonds höher steigt, müssen Sie wahrscheinlich Ihre LEAPS-Index-Puts auf einen höheren Ausübungspreis erhöhen, der mehr Schutz bietet.
  • Der Fonds sinkt Wenn der zugrunde liegende Fonds sinkt, möchten Sie möglicherweise die LEAPS-Index-Puts verkaufen, um Ihre Verluste auszugleichen, und dann entweder den Fonds verkaufen oder eine neue Absicherung einleiten.
  • Der Fonds bleibt gleich Wenn der zugrunde liegende Fonds derselbe bleibt, müssen Sie die Absicherung möglicherweise noch auf ein späteres Ablaufdatum ausrollen, wenn ein zeitlicher Zerfall aufgetreten ist.

Letztendlich hängen diese Anpassungen weitgehend von Ihren zukünftigen Aussichten und Zielen ab, die im ersten Schritt des obigen Prozesses erwähnt wurden, und umfassen dieselben oben genannten Berechnungen.

Das Fazit

Die Verwendung des oben erwähnten einfachen dreistufigen Prozesses und die Überwachung der Position im Zeitverlauf können den Anlegern helfen, ihre Abwärtsbewegungen zu begrenzen, während unbegrenztes Aufwärtspotenzial intakt bleibt, um ihre Anlageziele zu erreichen.