Covered Writer
Was ist ein Covered Writer?
Ein Covered Writer ist ein Investor oder Händler, der das zugrunde liegende Wertpapier als Absicherung gegen den von ihm verkauften Optionskontrakt hält. Da der Anleger den Basiswert bereits besitzt, kann er jeden Call vor oder am Verfallsdatum der Option abdecken, wodurch das Risiko begrenzt wird.
Die zentralen Thesen
- Ein Covered Writer ist ein Optionsverkäufer, der den durch den Optionskontrakt repräsentierten Basiswert besitzt, um das Risiko zu begrenzen.
- Wenn und wenn der Optionskontrakt ausgeübt wird, können sie die Vereinbarung „abdecken“, ohne in den offenen Markt gehen zu müssen.
- Gedeckte Schreiber profitieren, indem sie Prämien erhalten, die vom Käufer des Optionskontrakts gezahlt werden.
Einen Covered Writer verstehen
Ein Covered Writer ist ein Optionskontrakt repräsentiert wird. Da der Covered Writer das zugrunde liegende Wertpapier hält, kann der Covered Writer bei Ausübung des Optionskontrakts die Vereinbarung „decken“, ohne in den offenen Markt gehen zu müssen.
Gedeckte Autoren begrenzen ihr Risiko, indem sie das zugrunde liegende Wertpapier besitzen. Diese Strategie ist ein konservativer Ansatz und steht im Gegensatz zum nackten Schreiben. Naked Writing liegt vor, wenn der Optionsverkäufer das zugrunde liegende Wertpapier nicht hält und bei einem Call in den Markt gehen muss, um den Vermögenswert zu kaufen.
Wie verdient ein Covered Writer Geld?
Der gedeckte Stillhalter profitiert vom Erhalt der vom Käufer des Optionskontrakts gezahlten Prämien. Diese Kontrakte geben dem Käufer der Option das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den Vermögenswert zu einem bestimmten Preis an oder bis zu einem bestimmten zukünftigen Datum zu kaufen, wenn es sich um einen Call handelt, oder zu verkaufen, wenn es sich um einen Put handelt.
Gedeckte Optionen können einem Portfolio Flexibilität verleihen, da sie das Anlagerisiko absichern können.
Stellen Sie sich vor, Sie besitzen 100 ZXY-Aktien, die zu 100 USD pro Aktie gehandelt werden. Sie können das Recht oder die Option verkaufen, diese Aktie sechs Monate in der Zukunft zu einem festgelegten Preis von 105 US-Dollar zu kaufen.
Da diese Aktie am Ende der sechs Monate mehr als 105 US-Dollar wert sein könnte, zahlt der Käufer der Option 5 US-Dollar pro Aktie für die Möglichkeit, die ZXY-Aktie später zu einem möglicherweise ermäßigten Preis zu kaufen. Der Käufer ist nicht verpflichtet, die Aktie zu kaufen, falls der Vermögenswert vor dem Ablaufdatum der Option abwertet. Gegenwärtig erhält der Verkäufer eine Prämie von 500 USD für seine Aktie und kann möglicherweise 10.500 USD verdienen, wenn der Käufer die Aktie nach sechs Monaten kauft.
Durch die Zahlung dieser Prämie investiert der Käufer in ein gewisses Risiko, indem er darauf setzt, dass die Aktie steigen könnte. Zum Beispiel könnte die Aktie nach sechs Monaten auf 125 US-Dollar steigen, was bedeutet, dass der Käufer sie für 12.500 US-Dollar verkaufen könnte.
Covered Writer in anderen Situationen
Optionsverträge können durch ihre Verbindung mit dem Aktienhandel und der Anwendung einer Call-Option auf eine physische Immobilie ziemlich kompliziert werden. Wenn Sie ein Hausbesitzer sind, könnten Sie sich als versicherter Schriftsteller wiederfinden.
Zum Beispiel besitzt Robert ein Haus im Wert von 300.000 US-Dollar und ein We-R-Land Development kommt mit einem Angebot auf ihn zu, die Immobilie für 350.000 US-Dollar zu kaufen. Der Bauträger wird die Immobilie jedoch nur kaufen, wenn in den nächsten fünf Jahren spezifische Immobiliengesetze eingeführt werden.
Als Covered Writer kann Robert dem Bauträger eine Call-Option auf dem Grundstück zu einem Preis der Option zu einer Zahlung von 3% der Gesamtkosten oder 10.500 USD verkaufen. We-R-Land Development kann dann den Kaufpreis von 350.000 USD unabhängig von der Marktwertsteigerung des Eigenheims am Ende dieser fünf Jahre festlegen.
Wenn jedoch die Immobiliengesetze nicht erlassen werden und der Bauträger entscheidet, die Immobilie nicht zu kaufen, wie der abgedeckte Autor, hat Robert immer noch 10.500 US-Dollar verdient.