Coupon
Was ist ein Gutschein?
Ein Coupon oder eine Couponzahlung ist der jährliche Zinssatz, der auf eine Anleihe gezahlt wird, ausgedrückt als Prozentsatz des Nennwerts und vom Ausgabedatum bis zur Fälligkeit gezahlt. Coupons werden in der Regel als Couponsatz bezeichnet (die Summe der in einem Jahr gezahlten Coupons dividiert durch den Nennwert der jeweiligen Anleihe).
Er wird auch als „ Kuponsatz “, „Kuponprozentsatz“ und „ Nominalrendite “ bezeichnet.
Gutscheine verstehen
Zum Beispiel zahlt eine 1.000-Dollar-Anleihe mit einem Kupon von 7% 70 Dollar pro Jahr. Typischerweise sind diese Zinsen werden Zahlungen Halbjahres, was bedeutet, der Investor $ 35 erhalten wird zweimal im Jahr.
Da Anleihen gehandelt werden können, bevor sie reifen, ihren Marktwert zu fluktuieren verursacht, die Stromausbeute (die oft einfach als Ausbeute) wird in der Regel von der Anleihe Kupon oder divergieren nominaler Rendite. Zum Beispiel rentiert die oben beschriebene 1.000-Dollar-Anleihe bei Emission 7 %; das heißt, seine laufenden und nominalen Renditen betragen jeweils 7 %. Wenn die Anleihe später für 900 US-Dollar gehandelt wird, steigt die aktuelle Rendite auf 7,8% (70 US-Dollar ÷ 900 US-Dollar). Der Kuponsatz ändert sich jedoch nicht, da er von den jährlichen Zahlungen und dem Nennwert abhängt, die beide konstant sind.
Couponsatz oder Nominalrendite = jährliche Zahlungen ÷ Nennwert der Anleihe
Aktuelle Rendite = jährliche Zahlungen ÷ Marktwert der Anleihe
Die aktuelle Rendite wird verwendet, um andere Kennzahlen zu berechnen, z. B. die Rendite bis zur Fälligkeit und die Rendite bis zur schlechtesten Rendite.
Die zentralen Thesen
- Eine Kuponzahlung bezieht sich auf die jährliche Verzinsung einer Anleihe zwischen ihrem Ausgabedatum und dem Fälligkeitsdatum.
- Der Kuponsatz wird bestimmt, indem die Summe aller pro Jahr gezahlten Kupons addiert und dann durch den Nennwert der Anleihe geteilt wird.
Coupon-Anleihen
Der Begriff „Coupon“ bezieht sich ursprünglich auf tatsächliche abtrennbare Coupons, die auf Anleihezertifikaten angebracht sind. Anleihen mit Kupons, sogenannte Kuponanleihen oder Inhaberschuldverschreibungen, sind nicht eingetragen, d. h. ihr Besitz gilt als Eigentum. Um eine Zinszahlung zu erhalten, muss der Anleger den physischen Coupon vorlegen.
Inhaberschuldverschreibungen waren früher üblich. Während sie noch existieren, sind sie aus zwei Gründen in Ungnade gefallen. Erstens hat ein Anleger, dessen Anleihe verloren geht, gestohlen oder beschädigt wurde, praktisch keine Möglichkeit oder Hoffnung, seine Investition wiederzuerlangen. Zweitens hat sich die Anonymität von Inhaberschuldverschreibungen für Geldwäscher als attraktiv erwiesen. Ein US-Gesetz von 1982 schränkte die Verwendung von Inhaberschuldverschreibungen erheblich ein, und alle von Staatsanleihen begebenen Inhaberschuldverschreibungen sind jetzt überfällig.
Heutzutage ziehen es die überwiegende Mehrheit der Anleger und Emittenten vor, den Besitz von Anleihen elektronisch aufzuzeichnen. Trotzdem hat sich der Begriff „Kupon“ erhalten, um die Nominalrendite einer Anleihe zu beschreiben.