Länderfonds
Was ist ein Länderfonds?
Ein Länderfonds ist ein Investmentfonds, der nur in Wertpapiere von Unternehmen in einem Land investiert. Obwohl sie in eine Vielzahl von Sektoren investieren können, gelten Länderfonds als stark politischen Risiken ausgesetzt, ohne dass sie dieses Risiko wegstreuen können.
Die zentralen Thesen
- Ein Länderfonds ist ein Investmentfonds, der nur in Wertpapiere eines Landes investiert.
- Obwohl ein Länderfonds innerhalb von Sektoren diversifiziert werden kann, konzentriert er sich auf ein Land, was sein Engagement gegenüber politischen Risiken erhöht.
- Ein Länderfonds kann aufgrund seiner Konzentration in der Regel hohe Renditen erzielen, was jedoch mit Preisvolatilität und erhöhten Risiken einhergeht, insbesondere in Schwellenländern.
- Länderfonds stehen im Gegensatz zu globalen Fonds, deren Anlageportfolios aus Wertpapieren rund um den Globus bestehen, was eine Diversifizierung ermöglicht.
- Länderfonds können als Ergänzung zu einem globalen Fondsportfolio aufgenommen werden, um eine Ländergewichtung bei gleichzeitiger Wahrung der Diversifikation zu erreichen.
Einen Länderfonds verstehen
Ein Länderfonds investiert sein gesamtes oder einen Großteil seines Vermögens in Wertpapiere eines Landes. Die meisten Länderfonds haben zwar einen geringen Anteil an Investitionen in anderen Ländern, sind aber stark auf das Land ihrer Wahl konzentriert.
Ein Länderfonds für Russland zum Beispiel investiert nur in Vermögenswerte mit Sitz in diesem Land, wie Aktien russischer Unternehmen, russische Staatsanleihen und andere in Russland ansässige Finanzinstrumente.
Länderfonds können aufgrund ihrer konzentrierten Bestände fantastische Ergebnisse vorweisen; jedoch zusammen mit dieser Art von Leistung kommt auch ein hohes Maß an Risiko und Preisschwankungen. Dies gilt insbesondere für Länderfonds mit Fokus auf Entwicklungsländer, die in der Regel als Schwellenländer eingestuft werden.
In Schwellenländern kann sich das Portfolio eines Fonds auf eine kleine Anzahl von Emissionen mit sehr geringer Marktliquidität konzentrieren, was es dem Fonds erschwert, bei Bedarf Positionen abzugeben. Ein Länderfonds ist auch dem politischen Risiko eines Landes ausgesetzt, insbesondere dann, wenn das Land in der Vergangenheit instabil war.
Selbst in entwickelten Märkten wie Europa bedeutet die Anlage von Investmentfonds in einem Ein-Länder-Fonds, dass Sie Ihre Risiko-Rendite-Erwartungen einem relativ engen Marktumfeld aussetzen. Es ist allgemein bekannt, dass Diversifikation eine der umsichtigsten Anlagestrategien ist, bei der die Investition in einen Länderfonds abnimmt. Aus diesem Grund schlagen Anlageexperten vor, nicht ein ganzes Anlageportfolio in nur einem Länderfonds zu halten.
Globaler Fonds vs. Länderfonds
Sowohl Länderfonds als auch globale Fonds können verwendet werden, um ein Portfolio geografisch zu diversifizieren. Ein globaler Fonds ist ein Fonds, der in Unternehmen mit Sitz auf der ganzen Welt investiert, einschließlich des Landes des Anlegers. Sie versuchen häufig, die besten Anlagen aus einem globalen Wertpapieruniversum zu ermitteln, unabhängig davon, wo diese Wertpapiere ihren Sitz haben.
Als solcher bietet ein globaler Fonds Anlegern ein diversifiziertes Portfolio globaler Anlagen, das ihr Risiko reduziert. Die Investition in internationale Wertpapiere kann die potenzielle Rendite eines Anlegers oft mit nur einem geringen zusätzlichen Risiko erhöhen. Ein globaler Fonds kann durch seine diversifizierte Portfoliostruktur auch dazu beitragen, einige der Befürchtungen zu mildern, die Anleger möglicherweise haben, wenn sie internationale Anlagen in Erwägung ziehen.
Ein Anleger könnte theoretisch mit einzelnen Länderfonds ein geografisch diversifiziertes Portfolio aufbauen. Dies würde einen hohen Forschungs- und Arbeitsaufwand erfordern und könnte einfach durch die Auswahl eines globalen Fonds erreicht werden. Länderfonds können jedoch leicht verwendet werden, um ein globales Portfolio zu ergänzen und eine Wette auf eine Region zu konzentrieren, wodurch ein einzelnes Land übergewichtet wird, während der globale Fonds die Diversifikation beibehält.
Beispiel aus der Praxis
Der Voya Russia A-Fonds strebt einen langfristigen Kapitalzuwachs an, indem er in Aktien russischer Unternehmen investiert. Der Fonds investiert mindestens 80 % seines Vermögens in Aktien von russischen Unternehmen mit geringen Beteiligungen in anderen Ländern wie den USA und Kasachstan.
Es verfügte zum 30. Juni 2020 über ein verwaltetes Vermögen von 69,5 Millionen US-Dollar (AUM). Es hat eine annualisierte Fünfjahresrendite von 8,58 % und eine annualisierte Zehnjahresrendite von 2,52 %. Es ist ein teurer Fonds mit einer Netto- Kostenquote von 2,01%.
Das Unternehmen investiert 50 % seines Portfolios in Materialien und Energie, wobei die wichtigsten Beteiligungen MMC Norilsk, Yandex NV, EPAM Systems Inc und X5 Retail Group sind.