Kostensynergie
Was ist Kostensynergie?
Kosten Synergie ist die Einsparungen bei den Betriebskosten nach der Fusion von zwei Unternehmen erwartet. Kostensynergien sind Kostensenkungen aufgrund der Effizienzsteigerungen im kombinierten Unternehmen. Kostensynergien sind eine von drei großen Synergiearten, die anderen beiden sind Umsatz- und Finanzsynergien.
Die zentralen Thesen
- Kostensynergie ist die Reduzierung von Kosten durch Effizienzsteigerungen nach einer Fusion zweier Unternehmen.
- Die Kosteneinsparungen aufgrund von Kostensynergien können viele Formen annehmen, darunter Entlassungen, technologische Verbesserungen, Fortschritte in der Lieferkette sowie Forschung und Entwicklung.
- Eine Fusion kann auch Umsatzsynergien schaffen, die es dem neu gegründeten Unternehmen ermöglichen, durch Effizienzsteigerungen, wie den Zugang zu Patenten oder komplementäre Produkte, mehr Umsatz zu generieren.
- Synergien können gemessen werden, indem vergleichbare oder ähnliche Transaktionen betrachtet werden oder indem jedes Unternehmen einzeln bewertet wird, um potenzielle Einsparungen zu ermitteln, normalerweise über eine Bottom-up-Analyse.
So funktioniert Kostensynergie
Kostensynergien bei Fusionen und Übernahmen (M&A) können sich aus geringeren Aufwendungen infolge höherer Effizienz der beiden fusionierten Unternehmen ergeben. Diese Ausgaben können Dinge wie redundante Versicherungen, Ausrüstung und physische Standorte umfassen.
Kostensynergien können durch den Vergleich vergleichbarer Transaktionen oder durch eine interne Betrachtung jedes Unternehmens gemessen werden. Bei der Bewertung jedes Unternehmens kann eine Bottom-up-Analyse durchgeführt werden, um zu sehen, wie sich zusätzliche Vermögenswerte oder Betriebsabläufe auf die Kosteneinsparungen auswirken.
Arten von Kostensynergien
Die Einsparungen bei den Betriebskosten können viele Formen annehmen. Oft führen Fusionen zu Entlassungen einiger Mitarbeiter, die nicht mehr benötigt werden. Wenn zwei Unternehmen große Vertriebsabteilungen haben und in denselben Regionen tätig sind, ist es möglicherweise nicht erforderlich, Mitarbeiter beider Unternehmen zu halten. Auf der anderen Seite, wenn sich die beiden Unternehmen geografisch ergänzen, sind möglicherweise keine Entlassungen erforderlich.
Kostensynergien können auch entstehen, wenn eines der an der Fusion beteiligten Unternehmen über proprietäre Technologien verfügt, von denen das andere Unternehmen profitieren würde. Besitzt ein Unternehmen Informationstechnologie, die es effizienter macht als die Konkurrenz, bringt dies dem anderen Unternehmen bei der Fusion den gleichen Vorteil, was zu Kosteneinsparungen führt.
Einsparungen können auch in der Lieferkette erzielt werden. Ein Unternehmen verfügt möglicherweise über bessere Lieferkettenbeziehungen, möglicherweise einschließlich niedrigerer Inputkosten, von denen der Fusionspartner profitieren würde. Andererseits kann das neue kombinierte Unternehmen, da es größer sein wird, eine bessere Verhandlungsposition gegenüber den Lieferanten genießen, was zu niedrigeren Inputkosten führt.
Kostensynergien können auch aus Forschung und Entwicklung entstehen. Hat einer der Fusionspartner ein Bauteil hergestellt, das die Produkte des anderen bereichert und ansonsten nicht verfügbar wäre, ergeben sich Kosteneinsparungen, da der zweite Partner dieses Bauteil nicht selbst entwickeln muss.
Kostensynergie vs. Ertragssynergie
Umsatzsynergien sind ebenso wie Kostensynergien das Ergebnis einer Fusion. Durch Umsatzsynergien kann das neu fusionierte Unternehmen mehr Umsatz generieren als die beiden Unternehmen separat. Zu den wichtigsten Umsatzsynergien können der Zugang zu Patenten oder anderem geistigem Eigentum und die Nutzung komplementärer Produkte, Kunden oder geografischer Standorte gehören.