Kosten der Ausschreibung
Was kostet die Ausschreibung?
Die Ausschreibungskosten sind die Gesamtkosten, die mit der Lieferung und Zertifizierung von Waren verbunden sind, die einem Futures Kontrakt zugrunde liegen. Die Ausschreibungskosten stellen die Gesamtkosten im Zusammenhang mit der Annahme der physischen Lieferung einer Ware dar. Diese Kosten werden nur berechnet, wenn der Inhaber des Futures- Kontrakts die Ware erhalten möchte, anstatt die Position vor Ablauf zu schließen.
Die zentralen Thesen
- Die Ausschreibungskosten beziehen sich auf die Summe der Kosten im Zusammenhang mit der Lagerung und physischen Lieferung von Waren, die im Rahmen eines Derivatkontrakts verpflichtet sind.
- Die Tenderkosten können in die Basis oder die Preisdifferenz zwischen dem Futures-Kontrakt und dem Spotmarkt einfließen.
- In vielen Fällen werden Derivatehändler auslaufende Positionen glattstellen oder verlängern, um eine physische Lieferung zu vermeiden und anfallende Tenderkosten zu vermeiden.
Kosten der Ausschreibung erklärt
Bei den Ausschreibungskosten handelt es sich im Wesentlichen um die Kosten der Geschäftstätigkeit. Alle Kosten, die mit der tatsächlichen physischen Lieferung der Ware verbunden sind, umfassen die Angebotskosten. Wenn ein Anleger beispielsweise Long-Mais ist (ein Futures-Kontrakt auf Mais besitzt), muss der Verkäufer den Mais nach Ablauf des Kontrakts an den Kontraktinhaber liefern (es sei denn, der Kontraktinhaber schließt die Position vor Ablauf). Der Halter muss den Verkäufer für die Kosten der Ausschreibung einschließlich Transport, kompensieren Lagerhaltungskosten und sonstige Kosten, die mit der Lieferung verbunden sind.
Auf allen Arten von Finanzmärkten bedeutet „ Tender “, in diesem Fall der Clearingstelle einer Börse mitzuteilen, dass die Lieferung der dem Futures-Kontrakt zugrunde liegenden physischen Ware beginnt. Die meisten Anleger, die in Rohstoff-Futures investieren, entscheiden sich dafür, ihre Positionen vor Ablauf zu schließen, sodass sie für die Lieferung des Rohstoffs finanziell nicht verantwortlich sind. Auf diese Weise kann ein Anleger von der
Wenn die physische Lieferung ausgewählt wird, spielen die Ausschreibungskosten eine Rolle und variieren basierend auf mehreren Faktoren. Der Lieferpunkt ist beispielsweise ein wichtiges Element beim Schreiben von Futures-Kontrakten. Die gewählte Abgabestelle wird das Netz beeinflussen Lieferpreis oder die Kosten des Basiswerts. Die Lieferbedingungen beschreiben den Wert der gelieferten Ware. Bei physischer Lieferung unterscheidet sich der Preis der Waren je nach Standort aufgrund der Transportkosten von der Quelle zum Lieferort. Um einen einzigen Preis einer Ware für Vertragszwecke anzugeben, ist daher der Lieferpunkt ein wesentliches Detail.
So funktionieren die Ausschreibungskosten
Oftmals übertragen Händler einfach einen Futures-Kontrakt, der kurz vor dem Ablauf steht, in einem weiteren Monat auf einen anderen Kontrakt. Futures-Kontrakte haben Verfallsdaten (während Aktien auf Dauer gehandelt werden). Das Rollover hilft einem Anleger, die mit der Abwicklung der Verträge verbundenen Kosten und Verpflichtungen zu vermeiden. Ausschreibungskosten werden meistens durch physische Abwicklung oder Barausgleich beglichen. Viele Finanzterminkontrakte, wie die beliebten E-Mini-Kontrakte, werden nach Ablauf in bar abgerechnet. Das heißt, am letzten Handelstag wird der Wert des Kontrakts zum Marktwert bewertet und das Konto des Händlers je nach Gewinn oder Verlust belastet oder gutgeschrieben.
Ausschreibungsgebühren werden in der Regel an offizielle Lager entrichtet, in denen die Zertifizierung und Lieferung erfolgt. Manchmal können sie auch auf eine Clearingstelle zurückzuführen sein. Die Ausschreibungskosten können zwischen verschiedenen Lagerhäusern stark variieren, und Börsen sind nicht verpflichtet, Beschränkungen für die Ausschreibungsgebühren durchzusetzen. Die meisten Börsen listen ihre Kosten auf ihren offiziellen Websites auf. Manchmal werden die genauen Kosten im Futures-Kontrakt mitgeteilt.