Kosten der Mittel
Was kostet der Fonds?
Die Kosten für Fonds sind eine Referenz auf den Zinssatz, den Finanzinstitute für die Mittel zahlen, die sie in ihrem Geschäft verwenden. Die Kosten der Mittel sind eine der wichtigsten Inputkosten für ein Finanzinstitut, da niedrigere Kosten letztendlich zu besseren Renditen führen, wenn die Mittel für kurz- und langfristige Kredite an Kreditnehmer verwendet werden.
Die Spanne zwischen den Finanzierungskosten und dem den Kreditnehmern in Rechnung gestellten Zinssatz stellt für viele Finanzinstitute eine der Hauptgewinnquellen dar.
Die zentralen Thesen
- Die Kosten für Fonds sind der Betrag, den Banken und andere Finanzinstitute zahlen müssen, um Gelder zu erwerben.
- Niedrigere Finanzierungskosten bedeuten, dass eine Bank bessere Renditen erzielt, wenn die Mittel für Kredite an Kreditnehmer verwendet werden.
- Die Differenz zwischen den Finanzierungskosten und dem den Kreditnehmern in Rechnung gestellten Zinssatz ist für viele Banken eine der Hauptgewinnquellen.
Verstehen der Kosten von Fonds
Bei Kreditgebern wie Banken und Kreditgenossenschaften werden die Kosten der Mittel durch den Zinssatz bestimmt, der den Einlegern für Finanzprodukte, einschließlich Sparkonten und Termineinlagen, gezahlt wird. Obwohl der Begriff häufig in Bezug auf Finanzinstitute verwendet wird, sind die meisten Unternehmen auch bei der Kreditaufnahme erheblich von den Finanzierungskosten betroffen.
Finanzierungskosten und Nettozinsaufschlag sind konzeptionell wichtige Wege, mit denen viele Banken Geld verdienen. Geschäftsbanken berechnen Zinssätze für Kredite und andere Produkte, die Verbraucher, Unternehmen und große Institutionen benötigen. Der Zinssatz, den Banken für solche Kredite berechnen, muss höher sein als der Zinssatz, den sie zahlen, um die Mittel anfänglich zu erhalten – die Kosten für die Mittel.
So werden die Kosten der Fonds ermittelt
Finanzierungsquellen, die Banken Geld kosten, fallen in mehrere Kategorien. Einlagen (oft auch als Kerneinlagen bezeichnet) sind eine Hauptquelle, typischerweise in Form von Giro- oder Sparkonten, und werden im Allgemeinen zu niedrigen Zinsen erhalten.
Banken gewinnen auch Mittel durch Eigenkapital, Großkundeneinlagen und Anleihen. Banken vergeben eine Vielzahl von Krediten, wobei Verbraucherkredite den Löwenanteil in den Vereinigten Staaten ausmachen. Hypotheken auf Immobilien, Eigenheimdarlehen, Studentendarlehen, Autokredite und Kreditkartendarlehen können zu variablen, anpassbaren oder festen Zinssätzen angeboten werden.
Die Differenz zwischen der durchschnittlichen Zinserträge aus Krediten und dem durchschnittlichen Zinssatz für Einlagen und andere solche Mittel (oder die Kosten für Mittel) wird als Nettozinsspanne bezeichnet und ist ein Indikator für den Gewinn eines Finanzinstituts. Ähnlich wie bei einer Gewinnspanne gilt: Je größer der Spread, desto mehr Gewinn erzielt die Bank. Umgekehrt gilt: Je niedriger der Spread, desto weniger profitabel ist die Bank.
Die Fondskosten zeigen, wie viel Zinsen Banken und andere Finanzinstitute zahlen müssen, um Fonds zu beschaffen.
Besondere Überlegungen
Die Beziehung zwischen Fondskosten und Zinssätzen ist für das Verständnis der US-Wirtschaft von grundlegender Bedeutung. Zinssätze werden auf verschiedene Weise bestimmt. Während Offenmarktaktivitäten eine Schlüsselrolle spielen, spielt auch der Federal Funds Rate (oder „Fed Fund Rate“) eine wichtige Rolle. Nach Angaben der US-Notenbank ist der Federal Funds Rate „der Zinssatz, zu dem Verwahrstellen anderen Verwahrstellen über Nacht Reservesalden verleihen“. Dies gilt für die größten und kreditwürdigsten Institute, da sie die vorgeschriebene Höhe der erforderlichen Reserven einhalten.
Somit ist der Fed Funds Rate ein Basiszinssatz, nach dem alle anderen Zinssätze in den USA bestimmt werden. Es ist ein wichtiger Indikator für die Gesundheit der US-Wirtschaft. Der Offenmarktausschuss der Federal Reserve (FOMC) gibt im Rahmen seiner Geldpolitik zur Aufrechterhaltung einer gesunden Wirtschaft den gewünschten Zielzins als Reaktion auf die wirtschaftlichen Bedingungen heraus.
Während einer Phase grassierender Inflation in den frühen 80er Jahren beispielsweise stieg die Fed Funds Rate auf 20 %. Nach der Großen Rezession ab 2007 und der darauf folgenden globalen Finanzkrise sowie der europäischen Staatsschuldenkrise behielt das FOMC ein rekordtiefes Zinsziel von 0 % bis 0,25 % bei, um das Wachstum anzukurbeln.