Unternehmensrefinanzierung
Was ist Unternehmensrefinanzierung?
Unternehmensrefinanzierung ist der Prozess, bei dem ein Unternehmen seine finanziellen Verpflichtungen reorganisiert, indem es bestehende Schulden ersetzt oder umstrukturiert. Unternehmensrefinanzierungen werden häufig durchgeführt, um die Finanzlage eines Unternehmens zu verbessern. Durch die Refinanzierung kann ein Unternehmen günstigere Zinsen erhalten, seine Bonität verbessern und sich günstigere Finanzierungsmöglichkeiten sichern. Sie kann auch während der Schieflage eines Unternehmens mit Hilfe einer Umschuldung erfolgen.
Das Ergebnis einer Unternehmensrefinanzierung sind in der Regel geringere monatliche Zinszahlungen, günstigere Kreditkonditionen, Risikominderung und Zugang zu mehr liquiden Mitteln für den Betrieb und die Kapitalanlage.
Unternehmensrefinanzierung verstehen
Einer der größten Treiber der Unternehmensrefinanzierung ist der vorherrschende Zinssatz. Unternehmen können erheblich sparen, indem sie ihre bestehenden Schulden mit Schulden zu einem niedrigeren Zinssatz refinanzieren. Ein solcher Schritt kann Geld für den Betrieb und weitere Investitionen freisetzen, die letztendlich das Wachstum stärken werden.
Die zentralen Thesen
- Unternehmensrefinanzierung ist ein Prozess, durch den ein Unternehmen seine finanziellen Verpflichtungen reorganisieren kann, indem es bestehende Schulden ersetzt oder umstrukturiert.
- Einige der Ziele der Unternehmensrefinanzierung sind die Reduzierung der monatlichen Zinszahlungen, die Suche nach günstigeren Kreditkonditionen, die Reduzierung des Risikos und der Zugang zu mehr Liquidität.
- Die Refinanzierung von Unternehmen ist grundsätzlich mit erheblichen Kosten verbunden.
Wenn ein Unternehmen neue Schulden aufgibt, um bestehende Schulden zu begleichen, wird es höchstwahrscheinlich seine Kuponzahlungen reduzieren, die den aktuellen Marktzinssatz und die Kreditwürdigkeit des Unternehmens widerspiegeln. Das Ergebnis einer Unternehmensrefinanzierung ist in der Regel eine Verbesserung der operativen Flexibilität, mehr Zeit und liquide Mittel zur Umsetzung einer Geschäftsstrategie sowie eine insgesamt günstigere Finanzlage. Ein Unternehmen kann dies erreichen, indem es seine kündbaren oder kündbaren Anleihen kündigt und dann zu einem niedrigeren Zinssatz neu ausgibt.
Ein weiterer Faktor, der den Zeitpunkt einer Unternehmensrefinanzierung beeinflussen kann, besteht darin, dass ein Unternehmen einen Mittelzufluss von einem Kunden oder einer anderen Quelle erwartet. Ein erheblicher Zufluss kann die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens verbessern und die Kosten für die Begebung von Schuldtiteln senken (je besser die Kreditwürdigkeit, desto geringer der Coupon, den sie zahlen müssen). Unternehmen in finanzieller Not können sich im Rahmen einer Neuverhandlung der Bedingungen ihrer Schuldverschreibungen refinanzieren.
Eine weniger beliebte Unternehmensrefinanzierungsstrategie besteht darin, einen schuldenfreien Teil eines Unternehmens auszugliedern und diese Tochtergesellschaft zu finanzieren. Die Tochtergesellschaft wird dann verwendet, um Teile der Muttergesellschaft als Rabatt zu kaufen. Diese Strategie kann potenzielle Käufer abschrecken.
Unternehmen können auch Eigenkapital ausgeben, um Schulden abzubauen. Dies kann eine gute Strategie sein, wenn Aktien in der Nähe von Allzeithochs gehandelt werden und die Emission von Schuldtiteln aufgrund einer schlechten Kreditwürdigkeit des Unternehmens oder hoher vorherrschender Zinsen vergleichsweise teuer wäre. Der Verkauf von Eigenkapital zur Reduzierung der Schulden führt zu einer Verbesserung des Schulden-Kredit-Verhältnisses eines Unternehmens, was seine zukünftigen Finanzierungsaussichten verbessert.
Besondere Überlegungen
Ob ein Unternehmen groß oder klein ist, der Refinanzierungsprozess ist mit erheblichen Kosten verbunden. Große Unternehmen, die Fremd- und Eigenkapital begeben können, müssen ein Team von Bankern und Anwälten in Anspruch nehmen, um einen erfolgreichen Finanzierungsprozess abzuschließen. Für kleine Unternehmen fallen Bank- und Titelgebühren sowie Zahlungen an Banker, Gutachter und Anwälte für eine Vielzahl von Dienstleistungen an.