Geschäftspirat
Was ist ein Corporate Raider?
Ein Corporate Raider ist ein Investor, der eine große Anzahl von Aktien eines Unternehmens kauft, dessen Vermögenswerte unterbewertet erscheinen. Der große Aktienkauf würde dem Corporate Raider erhebliche Stimmrechte einräumen, die dann genutzt werden könnten, um Veränderungen in der Führung und im Management des Unternehmens voranzutreiben. Dies würde den Aktienwert erhöhen und damit eine massive Rendite für den Raider generieren.
Corporate Raider verstehen
Firmenräuber können eine Vielzahl von Taktiken anwenden, um die gewünschten Änderungen zu bewirken. Dazu kann auch gehören, ihr Stimmrecht zu nutzen, um handverlesene Mitglieder in den Vorstand zu berufen. Sie könnten auch die ausstehenden Aktien unter dem Vorwand kaufen, auf Veränderungen zu drängen, für die die derzeitige Führung nicht bereit ist, aber dann anbieten, diese Aktien zu einem Spitzenpreis zurückzuverkaufen, um einen Gewinn für sich selbst zu erzielen.
Die zentralen Thesen
- Ein Corporate Raider ist ein Investor, der eine große Beteiligung an einem Unternehmen kauft, dessen Vermögenswerte als unterbewertet eingestuft wurden.
- Das übliche Ziel eines Corporate Raiders ist es, den Aktienkurs des Unternehmens gewinnbringend zu verändern und das Unternehmen oder seine Aktien zu einem späteren Zeitpunkt gewinnbringend zu verkaufen.
- Obwohl Firmenräuber normalerweise versuchen, sich irgendwie zu verbessern und von einem Unternehmen zu profitieren, können ihre letztendlichen Motive sehr persönlich sein.
Andere Motivationen für Firmenräuber können die Positionierung des Unternehmens für einen Verkauf oder eine Fusion sein, von der sie glauben, dass sie eine lukrative Rendite bringt. Solche Maßnahmen können als Reaktion darauf erfolgen, dass die bestehende Führung des Unternehmens Übernahmeangebote ablehnt, die der Unternehmensräuber für angemessen und ausreichend hielt.
Ein Corporate Raider möchte möglicherweise, dass bestimmte Vermögenswerte und Geschäftsbereiche vom Unternehmen veräußert werden, möglicherweise um den Wert des Vermögenswertes freizusetzen oder einen Nachteil für das Unternehmensergebnis zu beseitigen. Dazu könnte der Wegfall von Büros und Produktionsstätten gehören, deren Wartung kostspielig ist. Ein Corporate Raider möchte vielleicht einfach die Mitarbeiterzahl eines Unternehmens reduzieren, um seine Rentabilität zu steigern, was wiederum ein Schritt sein könnte, um das Unternehmen auf einen Verkauf vorzubereiten.
Besondere Überlegungen
Die Handlungen und Absichten eines Unternehmensräubers können aus der Sicht des aktuellen Managements als störend angesehen werden, da das Unternehmen versucht, seine Geschäfte fortzusetzen, während es sich den Herausforderungen der Kontrolle durch die Unternehmensräuber gegenübersieht.
Unternehmen haben eine Vielzahl von Strategien verwendet, um die Bemühungen von Firmenräubern zu vereiteln. Dazu gehören Aktionärsrechtepläne ( gestaffelte Vorstände , Aktienrückkäufe vom Raider zu einem Premium-Preis (Greenmail), dramatische Erhöhungen der Schulden in der Bilanz des Unternehmens und strategische Fusionen mit einem weißen Ritter.
Der berühmte Firmenräuber Carl Icahn nutzte Taktiken wie die Privatisierung eines Unternehmens, die Erzwingung einer Ausgliederung, die Forderung nach einem völlig neuen Verwaltungsrat oder die Forderung nach der Veräußerung von Vermögenswerten, um mit seinen feindlichen Übernahmen ein Vermögen zu machen.
In den letzten Jahren wurde die Rolle des Corporate Raiders in Corporate America als notwendiges Übel neu interpretiert, das als Gegengewicht zum schlechten Management börsennotierter Unternehmen dient.