Welche Gläubiger werden bei einer Liquidation zuerst bezahlt?
Wenn ein Unternehmen in den USA abgewickelt wird, werden die Gläubiger in einer bestimmten Reihenfolge zu zahlen, im Sinne von § 507 des Bankruptcy Code. Erforderlich
gesicherte Gläubiger, darunter gesichert Obligationäre, bekommen erste Priorität. Als nächstes folgen ungesicherte Gläubiger, zu denen in der Regel Lieferanten, Mitarbeiter und Banken des Unternehmens gehören. Aktionäre sind die letzten in der Schlange
Jedes Unternehmen in der höheren Gläubigerstufe muss vollständig bezahlt werden, bevor Geld an Parteien in der nächsthöheren Stufe ausgezahlt wird.
Liquidation ist der Prozess der Schließung eines Unternehmens und der Verteilung seiner Vermögenswerte an die Anspruchsberechtigten. Zu seinen Vermögenswerten gehören alle Barmittel, die es noch besitzt, sowie alle seine physischen Vermögenswerte und Ausrüstungen oder die Barmittel, die durch den Verkauf dieser Vermögenswerte aufgebracht werden.
Die Liquidation tritt ein, wenn ein Unternehmen zahlungsunfähig wird, d. h. es kann seine Verbindlichkeiten bei Fälligkeit nicht mehr bezahlen.
Die zentralen Thesen
- Wenn ein Unternehmen in Liquidation geht, wird sein gesamtes Vermögen an seine Gläubiger verteilt.
- Gesicherte Gläubiger stehen an erster Stelle.
- Als nächstes kommen ungesicherte Gläubiger, einschließlich Mitarbeiter, denen Geld geschuldet wird.
- Aktionäre werden zuletzt bezahlt.
Wie Vermögenswerte bei einer Liquidation verteilt werden
Besicherte Anleihegläubiger und andere besicherte Gläubiger werden zuerst bezahlt, weil ihr Geld durch Sicherheiten oder einen Vertrag garantiert oder besichert ist.
Ungesicherte Gläubiger sind als nächstes in einer bestimmten Reihenfolge zu bezahlen. Die ersten sind diejenigen, die Anspruch auf Geld vom Unternehmen haben, aber Ansprüche haben, die nicht gesichert oder garantiert sind. Zu diesen Gläubigern gehören Bankkreditgeber, Angestellte, die Regierung, falls Steuern fällig werden, Lieferanten und Investoren, die unbesicherte Anleihen haben.
Die letzte zu zahlende Stufe sind die allgemeinen Gläubiger, und diese Gruppe besteht hauptsächlich aus Aktionären. Sie werden nur bezahlt, wenn nach vollständiger Bezahlung aller anderen Gläubiger noch Geld übrig ist.
Die allgemeinen Gläubiger werden weiter unterteilt in Gläubiger mit Vorzugsaktien und Gläubiger mit Stammaktien. Vorzugsaktionäre werden vor den Inhabern von Stammaktien ausgezahlt. Inhaber von Vorzugsaktien haben per Definition Vorrang bei der Rückzahlung nach Insolvenz.
Wenn nach der Auszahlung der Vorzugsaktionäre kein Geld mehr übrig ist, erhalten die Stammaktionäre nichts.
Laut einer Studie von S&P Global Market Intelligence haben im Jahr 2020 mehr als 470 Unternehmen Insolvenz angemeldet. Dies sind die meisten Anträge in einem vergleichbaren Zeitraum seit 2010.
Prioritäten bei der Rückzahlung
Nicht alle Gläubiger derselben Stufe werden gleich behandelt. Zum Beispiel muss ein Unternehmen, das Insolvenzschutz beantragt und dann eine gerichtliche Genehmigung erhält, um es erneut zu versuchen, möglicherweise Geld leihen, um über Wasser zu bleiben. Wenn das Unternehmen scheitert und in Liquidation geht, werden diejenigen Kreditgeber, die versucht haben, dem Unternehmen zum Erfolg zu verhelfen, im Allgemeinen bei der Rückzahlung gegenüber anderen Gläubigern in ihrer Klasse bevorzugt.
Die Quintessenz
Ungesicherte Gläubiger werden nach gesicherten Gläubigern und Anleihegläubigern bezahlt, da sie keine Garantie vom Unternehmen erhalten haben. Ungesicherte Gläubiger werden jedoch vor den Aktionären bezahlt. Aktionäre sind Eigentümer des Unternehmens und haben daher ein höheres Risiko eingegangen.