Hochzinsanleihen von Unternehmen im Vergleich zu Aktien: Was ist der Unterschied?
Hochzinsanleihen von Unternehmen im Vergleich zu Aktien: Ein Überblick
Anlegern, die eine starke Rendite erzielen möchten, stehen verschiedene Optionen zur Verfügung. Zwei der beliebtesten Anlagemöglichkeiten sind Aktien und hochrentierliche Unternehmensanleihen. Während gut ausgewählte Aktienanlagen aus Sicht des Portfolios auf lange Sicht immer besser abschneiden als Unternehmensanleihen, sind sich fast alle Finanz- und Anlageberater über die Vorteile einer Diversifizierung Ihrer Anlagen einig, indem sie sich dafür entscheiden, sowohl in Unternehmensanleihen als auch in Aktien zu investieren. In den folgenden Abschnitten führen wir einen Vergleich dieser Anlageklassen durch.
An der Oberfläche gibt es eine gewisse Ähnlichkeit zwischen Aktien und Unternehmensanleihen: Beide ermöglichen es Unternehmen, die Finanzierung ihrer Geschäftstätigkeit sicherzustellen, und beide bieten Anlegern die Möglichkeit, in ein Unternehmen zu investieren, um eine Rendite für ihre Investition zu erzielen. Der große Unterschied zwischen beiden besteht also in der Vereinbarung zwischen dem Anleihegläubiger und dem Anleiheemittenten gegenüber der Vereinbarung zwischen einem Aktionär und einem Aktienemittenten sowie in den Beträgen, die die Aktie oder Anleihe auszahlt.
Die zentralen Thesen
- Der Hauptgrund, warum sich Anleger für Aktien entscheiden, ist das enorme Top-End-Potenzial für die Kapitalrendite.
- Eine Unternehmensanleihe hat eine begrenzte Rendite. Selbst wenn Sie Anleihegläubiger eines kleinen Unternehmens sind, das große Erfolge erzielt, steigt Ihr ROI nicht entsprechend.
- Unternehmen investieren die Kredite von Anleihen reinvestieren, um einen Gewinn zu erzielen, was bedeutet, dass die Aktionäre ihre Erträge aus Anlagen von Anleihegläubigern erzielen.
- Wenn ein Anleger eine Unternehmensanleihe kauft, die Zinsen zahlt, verwendet das Unternehmen, das diese Anleihe emittiert, die Mittel des Anlegers, um als Unternehmen in sich selbst zu reinvestieren.
- Keine Unternehmensanleihe ist ausfallsicher . Sie sind zwar weniger riskant als Aktien, aber genau wie Aktien gibt es keine Garantie dafür, dass Sie Ihr Geld zurückerhalten und Ihr gesamtes Kapital verlieren können.
Aktien
Wenn Sie in Aktien investieren, wird ein Investor Teilhaber eines Unternehmens. Wenn Sie Aktieninhaber werden, haben Sie keine Garantie. Die Erwartung ist, dass die von Ihnen gekaufte Aktie an Wert gewinnt und in einigen Fällen Dividenden zahlt . Wie jedoch jeder weiß, der mit den Kämpfen an der Börse vertraut ist, ist nichts an der Börse garantiert. Der Preis von Aktien oder Anteilen kann schnell schwanken – unabhängig davon, wie sich das Unternehmen selbst entwickelt, steigt oder fällt er. Im Gegenzug für das zusätzliche Risiko und die Volatilität des Aktienbesitzes gegenüber dem Anleihebesitz haben Aktien in der Regel ein viel höheres Return on Investment (ROI) -Potenzial als Unternehmensanleihen mit sogar höheren Renditen.
Ja, Aktien können auf lange Sicht einen höheren ROI erzielen, sind jedoch nicht so stabil und garantieren keine feste Zinszahlung wie verlässliche Erträge. Das wichtige Schlüsselwort im letzten Satz lautet jedoch „auf lange Sicht“. Durch die Anlage in Aktien sollte jeder Anleger bereit sein, einen mittel- bis langfristigen Anlagehorizont bereitzustellen und zu vermeiden, dass kurzfristig benötigte Mittel angelegt werden.
Unternehmensanleihen sind einfach nicht so einfach zu bewerten wie Aktien. Eine Investition in eine Unternehmensanleihe ist nur dann sinnvoll, wenn Sie wissen, wie wahrscheinlich es ist, dass das emittierende Unternehmen die Zinszahlungen tatsächlich leistet, ohne bankrott zu gehen – dies erfordert eindeutig einen detaillierten Strom von Finanzinformationen. Es erfordert auch zu wissen, was Sie wahrscheinlich zurückbekommen, wenn das Unternehmen bankrott geht. Es gibt keine wirkliche Möglichkeit, dies zu bewerten, ohne mehr über das Unternehmen selbst und seine Geschäftsführung zu wissen. Dies bedeutet, dass eine umsichtige Bewertung einer Unternehmensanleihe oft zeitaufwändiger und kostspieliger ist, als die Anleger glauben.
Unternehmensanleihen
Die Investition in Unternehmensanleihen macht den Investor zum Gläubiger des Unternehmens. Während einem Aktionär nichts garantiert ist, berechtigt der Besitz einer Anleihe den Anleger zu Zinszahlungen (ohne Nullkupon-Anleihen ) als Gläubiger beim Kauf seiner Anleihe sowie zum Versprechen, dass die Anleihe schließlich zu 100% zurückgezahlt wird (vorausgesetzt, das Unternehmen geht nicht bankrott). Anlagen in hochrentierlichen Unternehmensanleihen gelten aufgrund der geringeren Volatilität im Vergleich zu Aktienanlagen als weniger riskant.
Aus diesen Gründen bleiben Unternehmensanleihen weiterhin weniger lukrativ, wenn mit Aktien alles in Ordnung ist. Ihre Renditen sind so begrenzt, wie es eine Investition in Aktien niemals ist. Ein wesentlicher Vorteil von Unternehmensanleihen besteht darin, dass sie zur Neige gehen (Unternehmensanleihen haben eine Laufzeit ). Mit anderen Worten, ein Anleger, der in Anleihen investiert hat, kann einen konkreten Zeitplan haben, wann seine Anlagen Renditen erzielen sollten.
Anleihegläubiger
Wenn es darauf ankommt, haben Unternehmen ihre Interessen enger an den Aktionären ausgerichtet, nicht an den Anleihegläubigern. Dies liegt daran, dass ein Anleihegläubiger ein Gläubiger und kein Teilhaber des Unternehmens ist. Dies bedeutet, dass Anleihegläubiger die Bücher des Unternehmens negativ beeinflussen, während Aktionäre ihren Saldo positiv beeinflussen. Darüber hinaus hat der Direktor der meisten großen Unternehmen in der Regel einen großen Teil seines persönlichen Vermögens in Aktien gebunden, was bedeutet, dass er persönlich per Definition die Interessen der Aktionäre stärker im Mittelpunkt hat als die der Anleihegläubiger.
Dies bedeutet, dass jede Möglichkeit, die ein Verwaltungsratsmitglied oder eine Unternehmensleitung hat, um die Aktionärsrenditen auf Kosten der Anleihegläubigerrenditen positiv zu beeinflussen, in der Regel wirtschaftlich sinnvoll ist. Ein starkes Beispiel für dieses Verhalten in der realen Welt ist ein Leveraged Buyout, bei dem die Bonität des Unternehmens herabgestuft wird, wodurch die Auszahlung an die Anleihegläubiger verringert wird und gleichzeitig ein Bieterkrieg gegen diejenigen entsteht, die versuchen, es zu kaufen. Dies erhöht den Aktienkurs.
Besondere Überlegungen
Es gibt einige zusätzliche wichtige Punkte, die Anleger bei Anlagen in Unternehmensanleihen mit höheren Renditen berücksichtigen sollten. Zum einen müssen Anleger ihre Due Diligence-Prüfung durchführen, um Unternehmensanleihen genau wie Aktien zu bewerten, um sich vor dem Ausfall zu schützen.
Es gibt bestimmte Arten von Unternehmensanleihen, die vom Emittenten „ kündbar “ sind und deren Gesamtrenditepotenzial einschränken können. Dies wird in der Regel von einem Anleiheemittenten durchgeführt, um ihm die Möglichkeit zu geben, sich im Falle eines Zinsverfalls auf weniger teure Schulden zu refinanzieren. Die Kehrseite davon ist, dass ein Unternehmensanleihegläubiger nicht in der Lage ist, die gleiche Aktion durchzuführen, falls der Zinssatz steigt. Dies macht Anleihen weniger attraktiv, wenn ihr Zinssatz steigt.
Im Allgemeinen sollte sich jeder potenzielle Anleger bewusst sein, dass es auf dem Markt verschiedene Arten von Unternehmensanleihen gibt: Diese umfassen unter anderem Split-Coupon-Emissionen, Sachbeihilfen, Nullkupon-Anleihen, variabel verzinsliche Anleihen und aufgeschobene Anleihen -Zinsanleihen und Wandelanleihen und so weiter. Trotz der signifikanten Unterschiede zwischen Aktien und Unternehmensanleihen weisen beide Anlageklassen wichtige Merkmale sowie Vorteile auf. Jeder Anleger, der erwägt, Unternehmensanleihen in sein Portfolio aufzunehmen, sollte sein Risiko- / Ertragsprofil klar definieren. Es ist sinnvoll, eine Diversifizierung über beide Anlageklassen in Betracht zu ziehen.