Ecke
Was ist eine Ecke?
Beim Investieren oder Handeln ist eine Ecke eine Handlung, bei der ein Unternehmen eine beherrschende Beteiligung an einem Unternehmen, einer Aktie, einer Ware oder einem anderen Wertpapier erlangt, um den Preis zu manipulieren. Cornering kann einem bestimmten Wertpapier oder einem Marktgebiet passieren, wenn eine Person oder eine Gruppe von Personen ein erhebliches Maß an Kontrolle erlangt hat. Ein anderer Begriff für Kurvenfahrt ist Marktmanipulation. In den meisten Fällen sind Kurvenfahrten und Marktmanipulation illegal.
Die zentralen Thesen
- In einem Anlagekontext bezieht sich eine Ecke darauf, wenn eine Einzelperson, eine Gruppe oder ein Unternehmen die Kontrolle über ein Unternehmen, eine Aktie oder einen Rohstoff bis zu dem Punkt erlangt, an dem es möglich ist, den Preis zu manipulieren.
- Einige Fälle der Marktbeherrschung sind unbeabsichtigt und legal, während andere von Betrügern erfunden wurden, um Anleger in die Irre zu führen und zu manipulieren.
- In einem Pump-and-Dump-Schema versuchen die Täter, den Kurs einer Aktie künstlich in die Höhe zu treiben, indem sie übertriebene Behauptungen über die Aktie verbreiten; nach dem kursanstieg werden die schuldigen ihre aktien mit gewinn wieder auf den markt verkaufen oder „dumpen“.
- Umgekehrt versuchen Betrüger in einem Poop-and-Scoop-System, den Kurs einer Aktie zu drücken, indem sie falsch negative Nachrichten über ein Unternehmen verbreiten; Sobald der Kurs sinkt, werden diese Personen die Aktien des Unternehmens zu Schnäppchenpreisen „aufschöpfen“ oder kaufen.
- Die Securities and Exchange Commission (SEC) und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) überwachen und verfolgen betrügerische Marktmanipulationen an den Wertpapier- und Rohstoffmärkten.
Wie eine Ecke funktioniert
Wenn jemand den Markt in die Enge getrieben haben soll, hat er erhebliche Macht über die Manipulation von Menge und Preis erlangt. Mit anderen Worten, die Verpflichtungen aus zukünftigen Verträgen zur Lieferung einer bestimmten Ware überwiegen bei weitem die tatsächlich verfügbare Menge des Produkts.
Wenn zum Beispiel ein Vulkanausbruch auf Hawaii alle außer einem Ananasbauern zerstören sollte, hätte dieser überlebende Anbauer eine Ecke auf dem Ananasmarkt. Obwohl der Erzeuger keine böswillige Absicht hatte, kann er jetzt einen Marktpreis für die verbleibende Ernte ermitteln. Obwohl selten, könnte ein Ereignis wie dieses den Terminmarkt drastisch beeinflussen. Unser Züchter hat jetzt den Ananas-Futures-Markt in die Enge getrieben. In dieser Situation bestehen mehr Marktverpflichtungen für die Lieferung als für das verfügbare Produkt.
Arten von Market Cornering
Viele Leute, die versuchen, den Markt in die Enge zu treiben, sind keine unschuldigen Zuschauer wie unser Züchter, sondern aktive Teilnehmer. Die beiden gängigsten Kurvenmethoden haben bunte, aber treffende Namen.
Pumpen und entleeren
In einem Pump-and-Dump Schema versuchen diejenigen mit einer bestehenden Position, den Kurs einer Aktie durch Empfehlungen zu erhöhen, die auf falschen, irreführenden oder stark übertriebenen Aussagen basieren. Diese Strategie versucht häufig, eine Micro-Cap- oder Small-Cap-Aktie zu manipulieren und künstlich aufzublähen. Die Täter werden dann ausverkauft, sodass spätere Käufer die Tüte behalten können.
Poop und Scoop
Weniger häufig ist der Poop-and-Scoop Ansatz. Hier versucht eine kleine Gruppe informierter Leute, den Kurs einer Aktie zu drücken, indem sie falsche Informationen, Gerüchte und anderweitig schädliche Informationen verbreitet. Bei Erfolg sinkt der Marktpreis des Vermögenswerts, wenn andere verkaufen. Nach dem Marktausverkauf können sie dann die Aktie zu Schnäppchenpreisen kaufen, da sie wissen, dass die Fundamentaldaten des Unternehmens solide sind.
Ein Unternehmen oder eine Einzelperson kann versuchen, einen Markt mit anderen Methoden zu erobern, einschließlich:
- Unsachgemäße Begrenzung der Anzahl der öffentlich gehandelten Aktien, die verfügbar sind
- Trades machen, um ein falsches Bild von der Nachfrage nach dem Wertpapier zu schaffen
- Preisabsprachen künstlich den Preis einer Aktie aufblasen
Das Bemalen des Bandes ist eine andere Art der Marktmanipulation, die auftritt, wenn eine Gruppe von Marktteilnehmern versucht, den Kurs einer Aktie zu kontrollieren, indem sie das Wertpapier untereinander kaufen und verkaufen, was die Illusion einer erheblichen Handelsaktivität erzeugt.
Vorschriften zur Vermeidung von Ecken
Der 1936 verabschiedete Commodity Exchange Act (CEA) bietet die bundesstaatliche Kontrolle über alle Futures-Handelsaktivitäten in den Vereinigten Staaten. Der Zweck des CEA besteht darin, durch die Regulierung von Transaktionen an Warenterminbörsen einen wettbewerbsfähigen und effizienten Markt für den Terminhandel zu fördern. Die CEA versucht, betrügerische Handelspraktiken einzuschränken und zu überwachen und so Anleger vor Marktmanipulation zu schützen.
Die Securities and Exchange Commission (SEC) und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regulieren und überwachen Aktivitäten im Zusammenhang mit Wertpapieren und den Rohstoffmärkten. Diese Unternehmen sind dafür verantwortlich, Versuche, die Märkte in die Enge zu treiben, zu verhindern und in einigen Fällen strafrechtlich zu verfolgen, wenn die Handlungen Verstöße gegen geltende Gesetze beinhalten. Die SEC-Strafen können sowohl zivil- als auch verwaltungsrechtlicher Natur sein und können Abschöpfung, Sanktionen, Geldstrafen und den Verlust von Handelsrechten umfassen.
Praxisbeispiele für Market Cornering
Im Mai 2018 hat die SEC vier Personen wegen eines betrügerischen Plans angeklagt, bei dem es um rechtswidrige Aktienverkäufe des Mikro-Cap-Unternehmens Biozoom, Inc. ging. Laut der Beschwerde der SEC brachte der mutmaßliche Plan den Angeklagten durch illegale Aktienverkäufe fast 34 Millionen US-Dollar ein und verursachte erhebliche Schaden für Kleinanleger. Die Angeklagten haben angeblich verschiedene Methoden verwendet, um den Aktienkurs von Biozoom künstlich aufzublähen und ihre Täuschung zu verbergen, einschließlich der Verwendung vonOffshore-Bankkonten und vorgetäuschten Rechtsdokumenten.
Im August 2017 hat die SEC einen Fall mit einem ausländischen Aktienmanipulator beigelegt, dem ein Pump-and-Dump-Programm vorgeworfen wurde, um den Aktienkurs eines kleinen Öl- und Gasunternehmens künstlich zu erhöhen. Der Aktienmanipulator, der einen erheblichen Anteil an dem Unternehmen hatte, führte eine betrügerische Werbekampagne durch, um den Aktienkurs in die Höhe zu treiben, und verkaufte die Aktien, sobald der Aktienkurs stieg. Der Manipulator wurde dauerhaft vom Handel mit Penny Stocks ausgeschlossen und zahlte fast 800.000 US-Dollar an Abschöpfung, Zinsen und Strafen.