Kupfer

Was ist Kupfer?

Kupfer ist ein rötlich-goldfarbenes Metall, das duktil, formbar und ein effektiver Wärme- und Stromleiter ist. Kupfer war das erste vom Menschen verarbeitete Metall und gehört heute zu den am häufigsten verwendeten Metallen.

Kupfer verstehen

Kupfer lässt sich gut mit anderen Metallen kombinieren, um weit verbreitete Legierungen wie Messing und Bronze zu bilden. Kupfer gilt als unedles Metall, da es relativ leicht oxidiert. Es hat das Symbol Cu und die Ordnungszahl 29 im Periodensystem. Der Name leitet sich vom lateinischenaes Cyprium ab, was Erz aus Zypern bedeutet. Die Entdeckung, dass Kupfer mit Zinn zu Bronze legiert werden kann, führte zur Bronzezeit.

Kupfer wurde zusammen mit Silber undGold zur Herstellung von Münzen verwendet. Es ist das häufigste der drei Metalle und wird daher am wenigsten geschätzt. Alle US-Münzen sind jetzt Kupferlegierungen, und Rotgussmetalle enthalten auch Kupfer. Das meiste Kupfer wird in elektrischen Geräten wie Kabeln und Motoren verwendet. Es findet auch Verwendungen im Bauwesen, beispielsweise in der Sanitärtechnik, und in Industriemaschinen wie Wärmetauschern.

Determinanten des Kupferpreises

Der Kupferpreis ist ein gutes Barometer für die Gesamtstärke der Weltwirtschaft. Die größten Determinanten der Kupferpreise sind Schwellenländer, der US-Immobilienmarkt, Angebotsstörungen und Substitution. Aufgrund der Infrastrukturnachfrage sind Schwellenländer ein wichtiger Treiber der Kupferpreise. Schwellenländer weisen hohe Wachstumsraten bei Wohnungs- und Verkehrsinfrastruktur sowie anderen Bauarten auf. Daher reagiert der Kupferpreis in diesen Ländern sensibel auf die Wachstumsraten.

In den USA treibt die Wohnungsbauindustrie die Kupfernachfrage an, wobei das Metall in elektrischen Leitungen, Dächern, Sanitärinstallationen und Isolierungen verwendet wird. Wirtschaftsindikatoren, die die US-Immobiliennachfrage beeinflussen – einschließlich der Gehaltslisten außerhalb der Landwirtschaft, Hypothekenzinsen, BIP Zahlen und Demografie – beeinflussen auch die Kupfernachfrage.

Politische, Umwelt- und Arbeitsfragen können den Kupferpreis durch Angebot und Nachfrage beeinflussen. Die Verstaatlichung von Kupferminen oder Bergarbeiterstreiks können die Produktion unterbrechen und die Preise in die Höhe treiben. Naturkatastrophen oder Kriege können die Minenproduktion verlangsamen und die Kupferpreise erhöhen. Wenn die Kupferpreise steigen, können Käufer nach Substitutionen suchen. Billigere Metalle wie Aluminium können Kupfer in Stromkabeln, Elektrogeräten und Kühlgeräten ersetzen. Auch Nickel, Blei und Eisen konkurrieren in einigen Industrien als Substitute mit Kupfer.

In den letzten Jahrzehnten hat China die Nachfrage nach Kupfer getrieben. Die Kupferpreise stiegen in den späten 1990er und frühen 2000er Jahren stark an, als Chinas Wirtschaft boomte und das Land mit dem Bau begann. Auch die US-Wirtschaft, wo die Immobilien- und Wohnimmobilienmärkte stark anzogen, trug zum Anstieg bei. Die Preise des Metalls erreichten nach derFinanzkrise 2007-08 zusammen mit dem Rest des Rohstoffsektors ihren Tiefpunkt.

Die chinesische Wirtschaft half, die Nachfrage nach Kupfer wiederzubeleben. Auch Indien hat den Mantel aufgegriffen. Der Pro-Kopf-Verbrauch soll zwischen 2014 und 2019 jährlich um 4,7% wachsen und damit die Prognose für China von 2,5% übertreffen.

Die Wachstumsaussichten für neue Industrien wie erneuerbare Energien dürften die Nachfrage weiter ankurbeln. Dies liegt daran, dass Kupfer als Rohstoff für die Herstellung von Maschinen und Geräten wie Windmühlen und Solaranlagen verwendet wird. Die Branchendynamik – wie längere Vorlaufzeiten für die Inbetriebnahme von Minen und politische Instabilität in kupferproduzierenden Regionen – können jedoch die Gewinne für das Metall behindern.

Kupfer-Futures

Kupfer – Futures -Kontrakte gehandelt an denBörsen auf der ganzen Welt, einschließlich der London Metal Exchange (LME) und die  Commodity Exchange  (COMEX) unter der Chicago Mercantile Exchange (CME).4 Kupfer-Futures-Kontrakte beinhalten die Lieferung von physischem Kupfer in bestimmten Mengen (im Vertrag angegeben) zu einem zukünftigen Datum.

Der COMEX Copper Futures-Kontrakt ist beispielsweise ein monatlicher Futures-Kontrakt mit physischer Lieferung von 25.000 Pfund Kupfer bei Ablauf. Das gelieferte Kupfer sollte der elektrolytischen Kupferkathode der Güteklasse 1 entsprechen, wie sie von der American Society for Testing and Materials (B115-00) angenommen wurde. Verschiedene am Ökosystem beteiligte Akteure, darunter Bergleute und Händler, nutzen Terminkontrakte, um sich gegen Preisschwankungen für das Metall abzusichern.