Kochen Sie die Bücher
Was ist „Cook the Books“?
Cook the Books ist eine umgangssprachliche Bezeichnung für die Verwendung von Buchhaltungstricks, damit die Finanzergebnisse eines Unternehmens besser aussehen als sie wirklich sind. In der Regel müssen beim Kochen der Bücher Finanzdaten manipuliert werden, um die Einnahmen eines Unternehmens zu steigern und seine Ausgaben zu senken, um seine Einnahmen oder Gewinne zu steigern.
Die zentralen Thesen
- Cook the Books ist eine umgangssprachliche Bezeichnung für die Verwendung von Buchhaltungstricks, damit die Finanzergebnisse eines Unternehmens besser aussehen als sie wirklich sind.
- In der Regel müssen beim Kochen der Bücher Finanzdaten manipuliert werden, um die Einnahmen eines Unternehmens zu steigern, die Ausgaben zu senken und den Gewinn zu steigern.
- Unternehmen können Kreditverkäufe nutzen, um ihre Einnahmen zu übertreiben, während andere Aktien zurückkaufen, um einen Rückgang ihres Gewinns je Aktie (EPS) zu verschleiern.
Grundlegendes zum Kochen der Bücher
Unternehmen können ihre Finanzunterlagen manipulieren, um ihre Finanzergebnisse mithilfe einer Vielzahl von Taktiken zu verbessern. Einige Unternehmen erfassen nicht alle Ausgaben, die in einem Zeitraum bis zum nächsten Zeitraum angefallen sind. Wenn Sie beispielsweise einen Teil der Ausgaben des ersten Quartals im zweiten Quartal erfassen, wird das Ergebnis oder der Gewinn eines Unternehmens im ersten Quartal günstiger.
Viele Unternehmen, die ihr Produkt verkaufen, verlängern die Konditionen auf ihre Kunden, sodass sie das Unternehmen zu einem späteren Zeitpunkt bezahlen können. Diese Verkäufe werden als Forderungen (AR) erfasst, da sie Produkte darstellen, die verkauft und versendet wurden, die Kunden jedoch noch nicht bezahlt haben. Die Laufzeit kann 30, 60, 90 Tage oder mehr betragen. Unternehmen können ihren AR fälschen, indem sie behaupten, einen Verkauf getätigt zu haben, und die Forderungen in der Bilanz erfassen. Wenn die gefälschte Forderung innerhalb von 90 Tagen fällig ist, kann das Unternehmen in 90 Tagen eine weitere gefälschte Forderung erstellen, um zu zeigen, dass das Umlaufvermögen stabil bleibt. Nur wenn ein Unternehmen hinter dem Einzug seiner Forderungen zurückbleibt, zeigt es, dass es ein Problem gibt. Leider vergeben Banken häufig Kredite, die teilweise auf dem Wert der Forderungen eines Unternehmens basieren, und können Opfer der Ausleihe falscher Forderungen werden. Während einer detaillierten Prüfung würden die Bankprüfer die AR-Rechnungen mit Kundenzahlungen auf den Bankkonten des Unternehmens abgleichen, aus denen hervorgeht, dass Beträge nicht eingezogen wurden.
In den ersten Jahren des neuen Jahrtausends wurde festgestellt, dass mehrere große Fortune 500 Unternehmen wie WorldCom ausgefeilte Buchhaltungstricks angewendet haben, um ihre Rentabilität zu überbewerten. Mit anderen Worten, sie kochten die Bücher. Als diese massiven Betrugsfälle ans Licht kamen, gaben die folgenden Skandale den Anlegern und Aufsichtsbehörden eine deutliche Lehre, wie klug einige Unternehmen darin geworden waren, die Wahrheit zwischen den Zeilen ihres Jahresabschlusses zu verbergen.
Obwohl der Sarbanes-Oxley Act von 2002 viele zweifelhafte Rechnungslegungspraktiken einschränkte, haben Unternehmen, die dazu neigen, ihre Bücher zu kochen, immer noch viele Möglichkeiten, dies zu tun.
Vorschriften gegen das Kochen der Bücher
Um das Vertrauen der Anleger wiederherzustellen, verabschiedete der Kongress den Sarbanes-Oxley Act von 2002. Unter anderem mussten die leitenden Angestellten von Unternehmen schriftlich bescheinigen, dass der Jahresabschluss ihres Unternehmens denOffenlegungspflichten der SEC entspricht und in allen wesentlichen Aspekten die Geschäftstätigkeit und die Finanzlage des Emittenten angemessen darstellt. Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) ) trägt zur Aufrechterhaltung eines fairen und geordneten Finanzmarkts bei, der verschiedene Anforderungen an die Finanzberichterstattung für börsennotierte Unternehmen enthält.
Führungskräfte, die wissentlich falsche Abschlüsse unterschreiben, können strafrechtlich verfolgt werden, einschließlich Haftstrafen. Aber selbst mit Sarbanes-Oxley gibt es immer noch zahlreiche Möglichkeiten, wie Unternehmen die Bücher kochen können, wenn sie dazu entschlossen sind, wie die folgenden Beispiele zeigen.
Beispiele für das Kochen der Bücher
Schauen Sie sich diese Manifestationen der Buchhaltungskreativität an.
Kreditverkäufe und überhöhte Einnahmen
Unternehmen können Kreditverkäufe nutzen, um ihre Einnahmen zu übertreiben. Dies liegt daran, dass die Einkäufe, die Kunden auf Kredit tätigen, als Verkäufe gebucht werden können, selbst wenn das Unternehmen dem Kunden erlaubt, Zahlungen um sechs Monate zu verschieben. Unternehmen bieten nicht nur Inhouse-Finanzierungen an, sondern können auch die Kreditlaufzeiten für aktuelle Finanzierungsprogramme verlängern. Ein Umsatzsprung von 20% könnte also einfach auf ein neues Finanzierungsprogramm mit einfacheren Konditionen zurückzuführen sein und nicht auf eine echte Steigerung der Kundenkäufe. Diese Verkäufe werden letztendlich als Nettogewinn oder Gewinn ausgewiesen, lange bevor das Unternehmen diese Einnahmen tatsächlich gesehen hat – falls dies jemals der Fall sein sollte.
Kanalfüllung
Hersteller, die sich mit “ Channel Stuffing “ beschäftigen, liefern Ende des Quartals ungeordnete Produkte an ihre Händler. Diese Transaktionen werden als Verkäufe erfasst, obwohl das Unternehmen von den Händlern erwartet, dass sie die Produkte zurückschicken. Das richtige Verfahren besteht darin, dass Hersteller Produkte, die an Händler gesendet werden, als Inventar buchen, bis die Händler ihre Verkäufe erfassen.
Falsch charakterisierte Ausgaben
Viele Unternehmen haben „einmalige Kosten“, einmalige Kosten, die als außergewöhnliche Ereignisse gelten und wahrscheinlich nicht erneut auftreten. Unternehmen können diese Ausgaben in ihrem Jahresabschluss zu Recht als solche klassifizieren. Einige Unternehmen nutzen diese Praxis jedoch, um Ausgaben, die ihnen routinemäßig entstehen, als „einmalig“ zu melden, wodurch ihr Endergebnis und ihre Zukunftsaussichten besser aussehen als in der Realität.
Aktienrückkäufe
Auf Rückkäufen können ein logischer Schritt für Unternehmen mit einem Überschuss an Bargeld, vor allem, wenn ihre Aktien zu einer niedrigen Bewertung gehandelt wird. Ein Rückkauf ist, wenn ein Unternehmen seine Cash verwendet einen Teil des Unternehmens hervorragend zum Kauf Aktienanteile. Rückkäufe reduzieren die Gesamtzahl der Aktien und führen in der Regel zu einem höheren Aktienkurs. Einige Unternehmen kaufen jedoch Aktien aus einem anderen Grund zurück: um einen Rückgang des Gewinns je Aktie (EPS) zu verschleiern, und leihen sich häufig Geld dafür aus. Durch die Verringerung der Anzahl der ausgegebenen Aktien können sie das Ergebnis je Aktie steigern, selbst wenn der Nettogewinn des Unternehmens gesunken ist.
- Wenn ein Unternehmen beispielsweise 1.000.000 ausstehende Aktien hatte und einen Nettogewinn oder Gewinn von 150.000 USD verzeichnete, würde der Gewinn pro Aktie des Unternehmens 0,15 Cent pro Aktie (150.000 USD / 1.000.000 USD) betragen.
- Wenn das Unternehmen jedoch 200.000 Aktien zurückkauft und im nächsten Quartal den gleichen Gewinn erzielt, würde sich der Gewinn je Aktie auf 0,19 Cent pro Aktie (150.000 USD / 800.000 USD) erhöhen.
Da Führungskräfte des Unternehmens ihr Ergebnis je Aktie für jedes kommende Quartal prognostizieren, kann das Übertreffen dieser Prognose dazu beitragen, ein positives Image für das Unternehmen zu schaffen und zu einem Anstieg des Aktienkurses zu führen. Aktienrückkäufe als Methode zur Steigerung des EPS sind seit vielen Jahren ein kontroverses Thema. Leider missbrauchen einige Unternehmen die Metrik, indem sie Aktien zurückkaufen, um zu zeigen, dass das EPS gewachsen ist und ihre vierteljährliche EPS-Prognose übertroffen hat, obwohl sie kaum oder gar keinen zusätzlichen Gewinn erzielt haben.