Keksdose Reserven
Was sind Keksdosenreserven?
Cookie-Jar-Reserven sind Einsparungen aus früheren Quartalen, die ein Unternehmen in den folgenden Quartalen als Gewinn verbucht, um den Eindruck zu erwecken, dass seine Gewinne höher waren als sie tatsächlich waren. Wenn ein Unternehmen sein Gewinnziel nicht erreicht, kann ein Buchhalter des Unternehmens in die Keksdose eintauchen, um die Zahlen zu erhöhen.
Unnötig zu erwähnen, dass die Praxis der Cookie-Jar-Buchhaltung von den staatlichen Regulierungsbehörden missbilligt wird, da sie die Anleger über die Leistung des Unternehmens in die Irre führt.
Grundlegendes zu Cookie Jar Reserves
Die Wall Street schätzt Unternehmen, die ihre Gewinnziele vierteljährlich konsequent erreichen oder übertreffen. Analysten bewerten sie hoch und Investoren zahlen eine Prämie für ihre Aktien.
Die zentralen Thesen
- Keksdosenreserven sind Einkommensblöcke, die ein Unternehmen versteckt hält, um sie in einem zukünftigen Quartal zu melden, wenn seine Leistung nicht den Erwartungen entspricht.
- Ein Unternehmen kann sogar in einem Quartal eine Verbindlichkeit erstellen, um sie aus einem späteren Quartal zu löschen und schlechte Ergebnisse zu verschleiern.
- Die Buchhaltung von Keksdosen führt Investoren absichtlich in die Irre und verstößt gegen anerkannte Berichtspraktiken für öffentliche Unternehmen.
Sie werden tendenziell höher bewertet als Unternehmen, die in einigen Quartalen das Potenzial haben, spektakuläre Geldbeträge zu verdienen, in anderen jedoch scheitern.
Die Cookie-Jar-Buchhaltung kann verwendet werden, um die Volatilität der Finanzergebnisse auszugleichen und einen falschen Eindruck von Stabilität zu vermitteln.
Eine Werbebuchung in Unternehmensberichten, spezielle Positionen, ist ein besonders guter Ort, um eine Buchhaltungsbewegung für Cookies zu verbergen. Zu den besonderen Posten können große Zahlungen oder andere Einnahmen gehören, die das Unternehmen als einmaliges Ereignis erwartet. Oder es ist ein Stück Geld aus einem früheren hoch lukrativen Quartal, das das Unternehmen im Keksdose versteckt hat und jetzt verwendet, um eine schlechte Gewinnzahl aufzublähen.
Die Keksdose füllen
Eine noch ungeheuerlichere Variante der Cookie-Jar-Buchhaltung schafft eine Verbindlichkeit in einem Quartal und löscht sie dann aus einem nachfolgenden Quartal.
Zum Beispiel könnte ein Unternehmen in einem wirklich großartigen Quartal seinem Gewinnbericht eine vage und wahrscheinlich mythische Haftung hinzufügen. Es könnte beispielsweise eine Verbindlichkeit von 1 Million US-Dollar für Geräte verbuchen, die es kaufen möchte. Diese 1-Millionen-Dollar-Haftung fließt in die Keksdose. Wenn das Unternehmen das nächste Mal ein schreckliches Quartal hat, bricht es seinen nicht existierenden Plan zum Kauf von Ausrüstung ab und listet die Verbindlichkeit als Einkommen auf.
Beispiel für die Buchhaltung von Keksdosen
Ein berühmter Fall der Buchhaltung von Keksdosen endete damit, dass der Computergigant Dell im Juli 2010 eine Strafe in Höhe von 100 Millionen US-Dollar an die Securities and Exchange Commission (SEC) zahlte.
Die Werbebuchung „Sonderposten“ ist ein guter Ort, um eine Übertragung aus dem Keksdose zu verbergen.
Die SEC argumentierte, dass Dell die Gewinnschätzungen der Analysten in jedem Quartal zwischen 2002 und 2006 verfehlt hätte, wenn es nicht in seine Reserven eingetaucht wäre, um die Defizite in den Betriebsergebnissen zu decken.
In diesem Fall bestanden die Reserven für Keksdosen Berichten zufolge aus nicht genannten Zahlungen, die Dell vom Chipgiganten Intel erhielt, als Gegenleistung für die Zustimmung, Intels CPU-Chips ausschließlich in seinen Computern zu verwenden.
Die SEC behauptete auch, Dell habe den Anlegern nicht mitgeteilt, dass es auf diese Reserven zurückgegriffen habe.
Tatsächlich machten die Intel-Zahlungen einen großen Teil der Gewinne von Dell aus und machten bis zu 72% des vierteljährlichen Betriebsergebnisses auf ihrem Höhepunkt aus. Die Quartalsgewinne von Dell gingen 2007 nach Beendigung der Vereinbarung mit Intel deutlich zurück.
Die SEC behauptete auch, Dell habe behauptet, der Rückgang der Rentabilität sei auf eine aggressive Produktpreisstrategie und höhere Komponentenpreise zurückzuführen. Der wahre Grund sei jedoch, dass keine Zahlungen mehr von Intel eingegangen seien.