Umrechnungspreis

Was ist der Umwandlungspreis?

Der Wandlungspreis beträgt der Preis pro Aktie, zu dem ein wandelbaren Wertpapier, wie Unternehmensanleihen oder Vorzugsaktien kann in umgewandelt wird Stammaktien. Der Wandlungspreis wird festgelegt, wenn das Wandlungsverhältnis für ein wandelbares Wertpapier festgelegt wird. Das Umwandlungsverhältnis kann in der Bindung zu finden indenture (im Falle von Wandel-) oder in dem Sicherheits Prospekt (im Fall der bevorzugten umwandelbaren Anteilen).

Conversion-Preis verstehen

Der Wandlungspreis kommt zum Tragen, wenn Unternehmen versuchen, Kapital aufzunehmen. Sie können Kapital entweder durch Fremd- oder Eigenkapital aufnehmen. Schulden müssen an die Kreditgeber zurückgezahlt werden, kosten aber aufgrund der mit der Zahlung von Zinsen verbundenen Steuervorteile in der Regel weniger als Eigenkapital. Eigenkapital kann mehr kosten als Fremdkapital, aber es muss nicht zurückgezahlt werden.

Aus Anlegersicht sind Anleihen sicherer, haben aber eine begrenzte Rendite. Eigenkapital bietet eine Chance auf Kurssteigerungen, aber keinen Schutz im Falle eines Unternehmensausfalls. Wandelanleihen, Vorzugsaktien und Schuldverschreibungen bieten eine hybride Option für Unternehmen und Investoren. Unternehmen sind bereit, für die eingebettete Wandlungsoption, die es Inhabern von wandelbaren Wertpapieren ermöglicht, in Stammaktien umzuwandeln, wenn der Preis der Stammaktien den Wandlungspreis erreicht, etwas mehr zu zahlen und Investoren sind bereit, etwas weniger zu akzeptieren.

Die Bedeutung des Wandlungspreises

Der Wandlungspreis ist Bestandteil der Bestimmung der Anzahl der bei Wandlung zu erhaltenden Aktien. Schließen die Aktien nie über dem Wandlungspreis, wird die Wandelschuldverschreibung nie in Stammaktien gewandelt. Üblicherweise wird der Wandlungspreis deutlich über dem aktuellen Kurs der Stammaktien festgesetzt, um eine Wandlung nur dann wünschenswert zu machen, wenn die Stammaktien eines Unternehmens eine deutliche Wertsteigerung erfahren. Der Wandlungspreis wird vom Management im Rahmen des Wandlungsverhältnisses vor der öffentlichen Ausgabe der Wandelanleihen festgelegt. Das Wandlungsverhältnis ist der Nennwert der Wandelanleihe dividiert durch den Wandlungspreis.

So berechnen Sie den Umrechnungspreis

Beispielsweise hat eine Anleihe ein Wandlungsverhältnis von 5, was bedeutet, dass der Anleger eine Anleihe gegen fünf Stammaktien eintauschen kann. Der Wandlungspreis der Wandelschuldverschreibung ist der Preis der Anleihe dividiert durch das Wandlungsverhältnis. Wenn der Nennwert der Anleihe 1000 USD beträgt, wird der Wandlungspreis berechnet, indem 1000 USD durch 5 oder 200 USD dividiert wird. Wenn das Umtauschverhältnis 10 beträgt, sinkt der Umtauschpreis auf 100 US-Dollar. Der Marktpreis muss also den Wandlungspreis für das umzuwandelnde Wertpapier einholen. Ein höheres Umtauschverhältnis führt zu einem niedrigeren Umtauschpreis, ebenso wie ein niedrigeres Umtauschverhältnis zu einem höheren Umtauschpreis führt.