Kontrolle der Interessen
Was ist eine Mehrheitsbeteiligung?
Eine Mehrheitsbeteiligung liegt vor, wenn ein Aktionär oder eine Gruppe, die in Form von Sachleistungen handelt, die Mehrheit der Stimmrechte eines Unternehmens hält, wodurch es einen maßgeblichen Einfluss auf Kapitalmaßnahmen hat. Aktionäre mit Mehrheitsbeteiligung können häufig den Kurs eines Unternehmens bestimmen und die meisten strategischen und operativen Entscheidungen treffen.
Die zentralen Thesen
- Eine Mehrheitsbeteiligung liegt vor, wenn ein Aktionär die Mehrheit der Stimmrechte eines Unternehmens hält.
- Ein Aktionär muss keine Mehrheitsbeteiligung an einem Unternehmen haben, um eine Mehrheitsbeteiligung zu haben, solange er einen wesentlichen Teil seiner stimmberechtigten Aktien besitzt.
- Eine Mehrheitsbeteiligung verschafft einem Aktionär erhebliche Macht und Einfluss innerhalb eines Unternehmens.
- Eine Mehrheitsbeteiligung ermöglicht es dem Aktionär, gegen Entscheidungen bestehender Vorstandsmitglieder ein Veto einzulegen oder diese aufzuheben.
- Das Eigentum an operativen und strategischen Entscheidungsprozessen wird einem Aktionär mit Mehrheitsbeteiligung übertragen.
- Eine Mehrheitsbeteiligung gewährt einem oder mehreren Anlegern eine Hebelwirkung, um ihre Beteiligung an einem Unternehmen bei einer Fusion oder Akquisition zu erhöhen.
Grundlegendes zu einem beherrschenden Anteil
Die Mehrheitsbeteiligung beträgt per Definition mindestens 50% der ausstehenden Aktien eines bestimmten Unternehmens plus eine. Eine Person oder Gruppe kann jedoch eine Mehrheitsbeteiligung mit weniger als 50% an einem Unternehmen erreichen, wenn diese Person oder Gruppe einen wesentlichen Teil ihrer stimmberechtigten Aktien besitzt, da nicht jede Aktie in Hauptversammlungen eine Stimme trägt.
Durch die Kontrolle der Anteile hat ein Aktionär oder eine Gruppe von Aktionären einen erheblichen Einfluss auf die Handlungen eines Unternehmens. Eine Partei kann eine Mehrheitsbeteiligung erlangen, solange die Beteiligung an einem Unternehmen im Verhältnis zum gesamten Stimmrechtsanteil verhältnismäßig hoch ist.
Bei der Mehrheit der großen börsennotierten Unternehmen kann beispielsweise ein Aktionär mit weniger als 50% der ausstehenden Aktien noch großen Einfluss auf das Unternehmen haben. Einzelaktionäre mit einem Anteil von nur 5% bis 10% können auf Sitze im Verwaltungsrat drängen oder Änderungen an Hauptversammlungen vornehmen, indem sie sich öffentlich für sie einsetzen und ihnen die Kontrolle geben.
Vorteile einer Mehrheitsbeteiligung
Die Vorteile einer Mehrheitsbeteiligung an einem Unternehmen können verschiedene Formen annehmen. Erstens, unabhängig davon, ob das Unternehmen öffentlich oder privat ist, gibt die Kontrolle der Beteiligung einer Person oder einer Gruppe von Personen einen erheblichen Einfluss. Da die Partei mit Kontrollbeteiligung per Definition automatisch die Mehrheit der Stimmen hat, kann eine Person Entscheidungen bestehender Vorstandsmitglieder ablehnen oder aufheben. Dies gibt Personen, die eine Mehrheitsbeteiligung an einem Unternehmen haben, die Möglichkeit, die operativen und strategischen Entscheidungsprozesse zu übernehmen.
Wenn in einigen Unternehmen eine Person die Mehrheitsbeteiligung des Unternehmens hat, wird das Unternehmen diese Person automatisch zum Vorsitzenden des Verwaltungsrates des Unternehmens machen. Dies gibt dem kontrollierenden Individuum noch mehr Macht als die Mehrheitsentscheidung. Zusätzlich zur Beibehaltung des Vetorechts bei einer Abstimmung im Vorstand kann der Einzelne effektiv selbst Entscheidungen im Vorstand treffen, einschließlich der Einstellung von Führungskräften auf C-Ebene.
Schließlich gewährt eine Mehrheitsbeteiligung einem Anleger die Hebelwirkung, um seine Beteiligung an einem Unternehmen im Falle einer Fusion oder Akquisition zu erhöhen. Beispielsweise würde bei einer strategischen Fusion, die einen Aktientausch beinhaltet, der Investor, der die Mehrheitsbeteiligung hält, einen Deal strukturieren, der ihm weiterhin die Mehrheit der Stimmrechte über das neue Unternehmen verleiht.
Beispiel aus der realen Welt
Der Gründer und CEO von Facebook, Inc. ( Mark Zuckerberg, hält eine Mehrheitsbeteiligung an dem Social-Media-Riesen, der nur 18% der Insidern kontrolliert Zuckerberg fast 70% der Stimmrechtsanteile von Facebook. Zuckerberg kontrolliert selbst fast 60% der Aktien.
Alphabet Inc. ( togetL ), die Muttergesellschaft von Google, hat ihre Aktien ähnlich wie Facebook strukturiert. Larry Page, Sergey Brin und Eric Schmidt sind Mehrheitsbeteiligung und besitzen über 60% der B-stimmberechtigten Aktien des Unternehmens mit 10 Stimmen pro Aktie. Im Gegensatz dazu die Anteile der Klasse A des Tech – Titan haben nur eine Stimme pro Aktie, während die Klasse C (Firma GOOG ) Aktien kein Stimmrecht.