Differenzkontrakt (CFD)

Was ist ein Differenzkontrakt (CFD)?

Ein Differenzkontrakt (CFD) ist eine Vereinbarung im Handel mit Finanzderivaten, bei der die Differenzen bei der Abrechnung zwischen den Eröffnungs- und Schlusskursen in bar ausgeglichen werden. Bei CFDs erfolgt keine Lieferung von physischen Gütern oder Wertpapieren.

Differenzkontrakte sind eine fortgeschrittene Handelsstrategie, die von erfahrenen Händlern verwendet wird und in den Vereinigten Staaten nicht erlaubt ist.

Vertrag für Differenzen verstehen

CFDs ermöglichen es Händlern, mit der Preisbewegung von Wertpapieren und Derivaten zu handeln. Derivate sind Finanzanlagen, die von einem Basiswert abgeleitet sind. Im Wesentlichen werden CFDs von Anlegern verwendet, um Preiswetten darauf abzugeben, ob der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts oder Wertpapiers steigt oder fällt.

CFD-Händler können darauf wetten, dass sich der Preis nach oben oder unten bewegt. Trader, die eine Aufwärtsbewegung des Kurses erwarten, kaufen den CFD, während diejenigen, die die entgegengesetzte Abwärtsbewegung sehen, eine Eröffnungsposition verkaufen.

Sollte der Käufer eines CFD einen Preisanstieg des Vermögenswerts feststellen, wird er seine Beteiligung zum Verkauf anbieten. Die Nettodifferenz zwischen Kaufpreis und Verkaufspreis wird verrechnet. Die Nettodifferenz, die den Gewinn oder Verlust aus den Geschäften darstellt, wird über das Maklerkonto des Anlegers beglichen.

Umgekehrt, wenn ein Händler glaubt, dass der Preis eines Wertpapiers sinken wird, kann eine Eröffnungsverkaufsposition platziert werden. Um die Position zu schließen, müssen sie ein Gegengeschäft kaufen. Auch hier wird die Nettodifferenz des Gewinns oder Verlusts über ihr Konto in bar ausgeglichen.

Transaktionen mit CFDs

Differenzkontrakte können für den Handel mit vielen Vermögenswerten und Wertpapieren verwendet werden, einschließlich Exchange Traded Funds (ETFs). Händler sollten auch diese Produkte verwenden, um die Preisbewegungen in Ware zu spekulieren auf Terminkontrakte, wie sie für Erdöl und Mais. Futures-Kontrakte sind standardisierte Vereinbarungen oder Verträge mit der Verpflichtung, einen bestimmten Vermögenswert zu einem festgelegten Preis mit einem zukünftigen Verfallsdatum zu kaufen oder zu verkaufen.

Obwohl CFDs es Anlegern ermöglichen, die Preisbewegungen von Futures zu handeln, handelt es sich nicht um Futures-Kontrakte für sich. CFDs haben keine Verfallsdaten mit voreingestellten Preisen, sondern werden wie andere Wertpapiere mit Kauf- und Verkaufspreisen gehandelt.

CFDs werden außerbörslich (OTC) über ein Netzwerk von Brokern gehandelt, die die Marktnachfrage und das Angebot für CFDs organisieren und die Preise entsprechend festlegen. Mit anderen Worten, CFDs werden nicht an großen Börsen wie der New York Stock Exchange (NYSE) gehandelt. Der CFD ist ein handelbarer Kontrakt zwischen einem Kunden und dem Broker, die die Differenz zwischen dem Anfangspreis des Trades und seinem Wert austauschen, wenn der Trade abgewickelt oder rückgängig gemacht wird.

Vorteile eines CFD

CFDs bieten Händlern alle Vorteile und Risiken des Besitzes eines Wertpapiers, ohne es tatsächlich zu besitzen oder eine physische Lieferung des Vermögenswertes annehmen zu müssen.

CFDs werden auf Margin gehandelt, was bedeutet, dass der Broker Anlegern ermöglicht, sich Geld zu leihen, um die Hebelwirkung oder die Größe der Position zu erhöhen, um Gewinne zu erzielen. Broker verlangen von Händlern, dass sie bestimmte Kontostände führen, bevor sie diese Art von Transaktion zulassen.

Der Handel mit Margin-CFDs bietet in der Regel eine höhere Hebelwirkung als der traditionelle Handel. Der Standard-Leverage auf dem CFD-Markt kann so niedrig wie eine Margin-Anforderung von 2 % und eine Marge von 20 % sein. Niedrigere Margin-Anforderungen bedeuten weniger Kapitalaufwand und höhere potenzielle Renditen für den Händler.

Typischerweise umgeben weniger Regeln und Vorschriften den CFD-Markt im Vergleich zu Standardbörsen. Infolgedessen können CFDs niedrigere Kapitalanforderungen haben oder Bargeld auf einem Brokerkonto erforderlich sein. Oft können Trader ein Konto bei einem Broker für nur 1.000 US-Dollar eröffnen. Da CFDs auch stattfindende Unternehmensaktionen widerspiegeln, kann ein CFD-Besitzer Bardividenden erhalten, die die Kapitalrendite des Traders erhöhen. Die meisten CFD-Broker bieten Produkte in allen wichtigen Märkten weltweit an. Händler haben einfachen Zugang zu jedem Markt, der über die Plattform des Brokers geöffnet ist.

CFDs ermöglichen es Anlegern, einfach eine Long- oder Short-Position oder eine Kauf- und Verkaufsposition einzugehen. Der CFD-Markt kennt in der Regel keine Leerverkaufsregeln. Ein Instrument kann jederzeit kurzgeschlossen werden. Da kein Eigentum am zugrunde liegenden Vermögenswert besteht, fallen keine Fremdkapital- oder Leerverkaufskosten an. Außerdem fallen für den Handel mit CFDs nur wenige oder keine Gebühren an. Broker verdienen Geld damit, dass der Händler den Spread zahlt, was bedeutet, dass der Händler beim Kauf den Briefkurs zahlt und beim Verkauf oder Leerverkauf den Geldkurs nimmt. Die Broker nehmen ein Stück oder einen Spread auf jeden Geld- und Briefkurs, den sie angeben.

Nachteile eines CFD

Wenn der Basiswert extreme Volatilität oder Preisschwankungen erfährt, kann der Spread zwischen Geld- und Briefkurs erheblich sein. Die Zahlung eines großen Spreads bei Ein- und Ausstiegen verhindert, dass Sie von kleinen Bewegungen bei CFDs profitieren können, wodurch die Anzahl der gewinnenden Trades verringert und gleichzeitig die Verluste erhöht werden.

Da die CFD-Branche nicht stark reguliert ist, basiert die Glaubwürdigkeit des Brokers auf seinem Ruf und seiner finanziellen Tragfähigkeit. Aus diesem Grund sind CFDs in den USA nicht verfügbar.

Da CFDs mit Hebelwirkung gehandelt werden, können Anleger, die eine Verlustposition halten , von ihrem Broker eine Nachschussforderung erhalten, wodurch zusätzliche Gelder eingezahlt werden müssen, um die Verlustposition auszugleichen. Obwohl Leverage Gewinne mit CFDs verstärken kann, kann Leverage auch Verluste vergrößern und Händler laufen Gefahr, 100 % ihrer Investition zu verlieren. Auch wenn Geld von einem Broker für den Handel geliehen wird, wird dem Händler ein täglicher Zinssatz berechnet.

Vorteile

• CFDs ermöglichen es Anlegern, die Preisbewegungen von Vermögenswerten einschließlich ETFs, Aktienindizes und Rohstoff-Futures zu handeln.
• CFDs bieten Anlegern alle Vorteile und Risiken des Besitzes eines Wertpapiers, ohne es tatsächlich zu besitzen.
• CFDs verwenden eine Hebelwirkung, die es Anlegern ermöglicht, einen kleinen Prozentsatz des Handelsbetrags bei einem Broker zu hinterlegen.
• CFDs ermöglichen es Anlegern, einfach eine Long- oder Short-Position oder eine Kauf- und Verkaufsposition einzugehen.

Nachteile

• Obwohl Leverage Gewinne mit CFDs verstärken kann, kann Leverage auch Verluste vergrößern.
• Extreme Preisvolatilität oder -schwankungen können zu großen Spreads zwischen den Geld- (Kauf) und Brief- (Verkaufs-) Preisen eines Brokers führen.
• Die CFD-Branche ist nicht stark reguliert, in den USA nicht erlaubt und Händler sind auf die Glaubwürdigkeit und den Ruf eines Brokers angewiesen.
• Anleger, die eine Verlustposition halten, können von ihrem Broker eine Nachschussforderung erhalten, die die Einzahlung zusätzlicher Mittel erfordert.

Real-World-Beispiel für einen CFD

Ein Anleger möchte einen CFD auf den SPDR S&P 500  (SPY) kaufen, einen börsengehandelten Fonds, der den S&P 500 Index abbildet. Der Broker verlangt 5% Rabatt für den Handel.

Der Anleger kauft 100 Aktien des SPY für 250 USD pro Aktie für eine Position von 25.000 USD, von der zunächst nur 5% oder 1.250 USD an den Broker gezahlt werden.

Zwei Monate später wird der SPY mit 300 USD pro Aktie gehandelt, und der Händler verlässt die Position mit einem Gewinn von 50 USD pro Aktie oder insgesamt 5.000 USD.

Der CFD wird bar abgerechnet; die Anfangsposition von 25.000 US-Dollar und die Schlussposition von 30.000 US-Dollar (300 US-Dollar * 100 Aktien) werden saldiert und der Gewinn von 5.000 US-Dollar dem Konto des Anlegers gutgeschrieben.