Risiken bei Differenzkontrakten (CFD)
Im Finanzbereich werden Differenzkontrakte (CFDs) – Vereinbarungen in einem Terminkontrakt, bei denen Differenzen bei der Abrechnung durch Barzahlungen und nicht durch Lieferung von physischen Gütern oder Wertpapieren beglichen werden – als Hebelprodukte kategorisiert. Dies bedeutet, dass mit einer kleinen Anfangsinvestition ein Potenzial für Renditen besteht, die denen des zugrunde liegenden Marktes oder Vermögenswerts entsprechen. Instinktiv wäre dies eine offensichtliche Investition für jeden Trader. Leider können Margin-Trades nicht nur Gewinne, sondern auch Verluste steigern.
Die offensichtlichen Vorteile des CFD-Handels überdecken oft die damit verbundenen Risiken. Häufig übersehene Risikoarten sind das Kontrahentenrisiko, das Marktrisiko, das Kundengeldrisiko und das Liquiditätsrisiko.
Die zentralen Thesen
- Ein Differenzkontrakt (CFD) ermöglicht es einem Händler, die Wertdifferenz eines Finanzprodukts zwischen dem Zeitpunkt der Eröffnung und Schließung des Kontrakts auszutauschen, ohne das eigentliche zugrunde liegende Wertpapier zu besitzen.
- CFDs sind attraktiv für Daytrader, die Hebel nutzen können, um Vermögenswerte zu handeln, die teurer zu kaufen und zu verkaufen sind.
- CFDs können aufgrund der geringen Branchenregulierung, des potenziellen Liquiditätsmangels und der Notwendigkeit, aufgrund von gehebelten Verlusten eine angemessene Marge aufrechtzuerhalten, ziemlich riskant sein.
Gegenparteirisiko
Die Gegenpartei ist das Unternehmen, das den Vermögenswert in einer Finanztransaktion bereitstellt. Beim Kauf oder Verkauf eines CFD wird nur der vom CFD-Anbieter ausgegebene Kontrakt gehandelt. Dadurch wird der Händler den anderen Kontrahenten des Anbieters ausgesetzt, einschließlich anderer Kunden, mit denen der CFD-Anbieter Geschäfte tätigt. Das damit verbundene Risiko besteht darin, dass die Gegenpartei ihren finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommt.
Kann der Anbieter diesen Verpflichtungen nicht nachkommen, ist der Wert des Basiswertes nicht mehr relevant. Es ist wichtig zu wissen, dass die CFD-Branche nicht stark reguliert ist und die Glaubwürdigkeit des Brokers eher auf Reputation, Langlebigkeit und Finanzlage als auf staatlicher Stellung oder Liquidität basiert. Es gibt ausgezeichnete CFD-Broker, aber es ist wichtig, den Hintergrund eines Brokers zu untersuchen, bevor Sie ein Konto eröffnen. Tatsächlich ist es amerikanischen Kunden untersagt, CFDs nach den aktuellen US-Vorschriften zu handeln.
Marktrisiko
Differenzkontrakte sind derivative Vermögenswerte, die ein Händler verwendet, um auf die Bewegung von Basiswerten wie Aktien zu spekulieren. Wenn man glaubt, dass der Basiswert steigen wird, wird der Anleger eine Long-Position wählen. Umgekehrt wählen Anleger eine Short-Position, wenn sie glauben, dass der Wert des Vermögenswerts sinken wird. Sie hoffen, dass sich der Wert des Basiswerts in die für Sie günstigste Richtung entwickelt. In Wirklichkeit können selbst die am besten ausgebildeten Anleger das Gegenteil beweisen.
Unerwartete Informationen, Änderungen der Marktbedingungen und der Regierungspolitik können zu schnellen Änderungen führen. Aufgrund der Natur von CFDs können kleine Änderungen einen großen Einfluss auf die Rendite haben. Eine ungünstige Auswirkung auf den Wert des Basiswerts kann dazu führen, dass der Anbieter eine zweite Sicherheitsleistung verlangt. Wenn Margin Calls nicht erfüllt werden können, kann der Anbieter Ihre Position schließen oder Sie müssen möglicherweise mit Verlust verkaufen.
Kundengeldrisiko
In Ländern, in denen CFDs legal sind, gibt es Gesetze zum Schutz von Kundengeldern, um den Anleger vor potenziell schädlichen Praktiken von CFD-Anbietern zu schützen. Nach dem Gesetz auf die CFD – Anbieter überwiesene Geld muss von der Anbieter-Geld, um getrennt werden Anbieter zu verhindern, dass die Absicherung ihre eigenen Investitionen. Das Gesetz darf jedoch nicht verbieten, dass das Geld des Kunden auf einem oder mehreren Konten zusammengelegt wird.
Bei Vertragsabschluss entzieht der Anbieter eine Initial Margin und hat das Recht, weitere Margins vom Pool-Konto zu verlangen. Wenn die anderen Kunden des Poolkontos die Margin Calls nicht erfüllen, hat der CFD-Anbieter das Recht, vom Poolkonto abzuheben, was die Rendite beeinträchtigen kann.
Liquiditätsrisiken und Lücken
Die Marktbedingungen wirken sich auf viele Finanztransaktionen aus und können das Verlustrisiko erhöhen. Wenn auf dem Markt nicht genügend Trades für einen Basiswert getätigt werden, kann Ihr bestehender Kontrakt illiquide werden. An dieser Stelle kann ein CFD-Anbieter zusätzliche Margin-Zahlungen verlangen oder Verträge zu niedrigeren Preisen abschließen.
Aufgrund der Schnelllebigkeit der Finanzmärkte kann der Preis eines CFD fallen, bevor Ihr Trade zu einem zuvor vereinbarten Preis ausgeführt werden kann, auch bekannt als Gapping. Dies bedeutet, dass der Inhaber eines bestehenden Kontrakts nicht optimale Gewinne mitnehmen oder Verluste des CFD-Anbieters decken müsste.
Die Quintessenz
Beim Handel mit CFDs können Stop-Loss-Orders helfen, die offensichtlichen Risiken zu mindern. Eine garantierte Stop-Loss-Order, die von einigen CFD-Anbietern angeboten wird, ist ein vorab festgelegter Preis, der bei Erfüllung den Kontrakt automatisch schließt.
Trotzdem kann der CFD-Handel selbst bei einer geringen Anfangsgebühr und dem Potenzial für große Renditen zu illiquiden Vermögenswerten und schweren Verlusten führen. Wenn Sie über eine Beteiligung an einer dieser Anlageformen nachdenken, ist es wichtig, die mit Hebelprodukten verbundenen Risiken abzuschätzen. Die daraus resultierenden Verluste können oft größer sein als zunächst erwartet.