Risiken bei Differenzverträgen (CFD)
Im Finanzbereich werden Differenzkontrakte (CFDs) – Vereinbarungen in einem Terminkontrakt, bei denen Differenzen bei der Abrechnung durch Barzahlungen und nicht durch die Lieferung physischer Waren oder Wertpapiere vorgenommen werden – als Hebelprodukte eingestuft. Dies bedeutet, dass bei einer kleinen Anfangsinvestition ein Renditepotenzial besteht, das dem des zugrunde liegenden Marktes oder Vermögenswerts entspricht. Instinktiv wäre dies eine offensichtliche Investition für jeden Händler. Leider können Margin-Trades nicht nur Gewinne, sondern auch Verluste steigern.
Die offensichtlichen Vorteile des CFD-Handels verschleiern häufig die damit verbundenen Risiken. Arten von Risiken, die häufig übersehen werden, sind das Kontrahentenrisiko, das Marktrisiko, das Kundengeldrisiko und das Liquiditätsrisiko.
Die zentralen Thesen
- Ein Differenzkontrakt (CFD) ermöglicht es einem Händler, die Wertdifferenz eines Finanzprodukts zwischen dem Zeitpunkt des Vertragsabschlusses und -schlusses auszutauschen, ohne das tatsächlich zugrunde liegende Wertpapier zu besitzen.
- CFDs sind attraktiv für Daytrader, die mithilfe von Hebeleffekten Vermögenswerte handeln können, deren Kauf und Verkauf teurer sind.
- CFDs können aufgrund der geringen Branchenregulierung, des potenziellen Liquiditätsmangels und der Notwendigkeit, aufgrund von Leveraged Losses eine angemessene Marge aufrechtzuerhalten, sehr riskant sein.
Gegenparteirisiko
Die Gegenpartei ist das Unternehmen, das den Vermögenswert im Rahmen einer Finanztransaktion bereitstellt. Beim Kauf oder Verkauf eines CFD wird nur der vom CFD-Anbieter ausgegebene Kontrakt gehandelt. Dies setzt den Händler den anderen Gegenparteien des Anbieters aus, einschließlich anderer Kunden, mit denen der CFD-Anbieter Geschäfte abwickelt. Das damit verbundene Risiko besteht darin, dass die Gegenpartei ihren finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommt.
Wenn der Anbieter diesen Verpflichtungen nicht nachkommen kann, ist der Wert des Basiswerts nicht mehr relevant. Es ist wichtig zu erkennen, dass die CFD-Branche nicht stark reguliert ist und die Glaubwürdigkeit des Brokers eher auf Reputation, Langlebigkeit und Finanzlage als auf staatlichem Ansehen oder Liquidität beruht. Es gibt ausgezeichnete CFD-Broker, aber es ist wichtig, den Hintergrund eines Brokers zu untersuchen, bevor Sie ein Konto eröffnen. Tatsächlich ist es amerikanischen Kunden nach den geltenden US-Vorschriften verboten, mit CFDs zu handeln.
Marktrisiko
Differenzkontrakte sind derivative Vermögenswerte, mit denen ein Händler über die Bewegung der zugrunde liegenden Vermögenswerte wie Aktien spekuliert. Wenn man glaubt, dass der zugrunde liegende Vermögenswert steigen wird, wird der Anleger eine Long-Position wählen. Umgekehrt werden Anleger eine Short-Position wählen, wenn sie glauben, dass der Wert des Vermögenswerts sinken wird. Sie hoffen, dass sich der Wert des Basiswerts in die für Sie günstigste Richtung bewegt. In der Realität können selbst die am besten ausgebildeten Anleger als falsch erwiesen werden.
Unerwartete Informationen, Änderungen der Marktbedingungen und der Regierungspolitik können zu schnellen Änderungen führen. Aufgrund der Art der CFDs können kleine Änderungen große Auswirkungen auf die Rendite haben. Eine ungünstige Auswirkung auf den Wert des Basiswerts kann dazu führen, dass der Anbieter eine zweite Margin Zahlung verlangt. Wenn Margin Calls nicht erfüllt werden können, schließt der Anbieter möglicherweise Ihre Position oder Sie müssen möglicherweise mit Verlust verkaufen.
Kundengeldrisiko
In Ländern, in denen CFDs legal sind, gibt es Gesetze zum Schutz des Kundengeldes, um den Anleger vor potenziell schädlichen Praktiken von CFD-Anbietern zu schützen. Nach dem Gesetz auf die CFD – Anbieter überwiesene Geld muss von der Anbieter-Geld, um getrennt werden Anbieter zu verhindern, dass die Absicherung ihre eigenen Investitionen. Das Gesetz darf jedoch nicht verbieten, dass das Geld des Kunden auf einem oder mehreren Konten zusammengefasst wird.
Wenn ein Vertrag vereinbart wird, zieht der Anbieter eine anfängliche Marge zurück und hat das Recht, weitere Margen vom gepoolten Konto anzufordern. Wenn die anderen Kunden im gepoolten Konto Margin Calls nicht erfüllen, hat der CFD-Anbieter das Recht, vom gepoolten Konto zu zeichnen, was sich möglicherweise auf die Rendite auswirkt.
Liquiditätsrisiken und Lücken
Die Marktbedingungen wirken sich auf viele Finanztransaktionen aus und können das Verlustrisiko erhöhen. Wenn auf dem Markt nicht genügend Geschäfte für einen Basiswert getätigt werden, kann Ihr bestehender Kontrakt illiquide werden. Zu diesem Zeitpunkt kann ein CFD-Anbieter zusätzliche Margin-Zahlungen verlangen oder Verträge zu niedrigeren Preisen schließen.
Aufgrund der schnellen Entwicklung der Finanzmärkte kann der Preis eines CFD fallen, bevor Ihr Handel zu einem zuvor vereinbarten Preis ausgeführt werden kann, der auch als Gapping bezeichnet wird. Dies bedeutet, dass der Inhaber eines bestehenden Vertrags weniger als optimale Gewinne mitnehmen oder Verluste des CFD-Anbieters decken müsste.
Das Fazit
Beim Handel mit CFDs können Stop-Loss-Orders dazu beitragen, die offensichtlichen Risiken zu mindern. Eine garantierte Stop-Loss-Order, die von einigen CFD-Anbietern angeboten wird, ist ein festgelegter Preis, der bei Erfüllung automatisch den Vertrag schließt.
Trotzdem kann der CFD-Handel trotz einer geringen Startgebühr und des Potenzials für hohe Renditen zu illiquiden Vermögenswerten und schweren Verlusten führen. Wenn Sie über eine Beteiligung an einer dieser Arten von Investitionen nachdenken, ist es wichtig, die mit Hebelprodukten verbundenen Risiken zu bewerten. Die daraus resultierenden Verluste können oft größer sein als ursprünglich erwartet.