Contra Broker
Was ist ein Contra-Broker?
Ein Gegenbroker ist ein Broker, der die Gegenseite einer von einem anderen Broker initiierten Transaktion übernimmt. Bei einer Transaktion, bei der ein Broker beispielsweise Wertpapiere an einen anderen Broker verkaufen möchte, wäre der Käufer im Sinne dieser Transaktion ein Kontra-Broker. Umgekehrt, wenn ein Broker kaufen möchte, steht ein Contra-Broker auf der Verkaufsseite dieser Transaktion.
Die zentralen Thesen
- Contra Broker sind Gegenstücke zu einer Transaktion, an der ein anderer Broker beteiligt ist.
- Sie sind nicht zu verwechseln mit Market Maker, die eine andere, wenn auch komplementäre Rolle spielen.
- Für Broker, die große Transaktionen initiieren, kann es sinnvoll sein, mit mehreren Contra-Brokern zusammenzuarbeiten, um die Transaktion für andere Marktteilnehmer weniger sichtbar zu machen.
Contra Broker verstehen Contra
Contra Broker sollten nicht mit Market Maker verwechselt werden. Während Market Maker von den Bid-Ask-Spreads der Wertpapiere profitieren, die sie im Inventar halten, sind Contra-Broker einfach die Gegenpartei einer bestimmten Broker-Order. Wenn sie die entgegengesetzte Seite eines Handels eingehen, handeln sie möglicherweise im Auftrag eines Kunden oder handeln für ihre eigenen Konten.
Contra-Broker handeln größtenteils im Namen ihrer Kunden. Wie Market Maker sind contra Makler einen wichtigen Beitrag zur Gesamtmarkt Liquidität und fallen unter die Regulierungsaufsicht der Securities and Exchange Commission (SEC) sowie alle Börsen, von denen sie Mitglied sind.
Maklerfirmen unterhalten häufig Beziehungen zu einer Reihe von bevorzugten Gegenmaklern. Durch diese Verbindungen können Broker Marktinformationen aus einer breiten Palette von Kursen sammeln und ihnen helfen, die für die Bedürfnisse eines bestimmten Kunden am besten geeigneten Kontrahenten auszuwählen.
Die Aufrechterhaltung solcher Handelsbeziehungen ist auch wichtig, wenn große Wertpapierblöcke gehandelt werden und wenn der Broker, der die Transaktion initiiert, keinem Kontra-Broker die wahre Größe der Position mitteilen möchte. Durch die Verteilung der Transaktionen auf mehrere Contra-Broker können der Broker und seine Kunden ein geringeres Profil beibehalten.
Um die Integrität der Märkte insgesamt sicherzustellen, überwacht die Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) die Broker-to-Broker-Geschäfte, um sicherzustellen, dass sie gut dokumentiert und rechtzeitig ausgeführt werden.
Beispiel aus der Praxis eines Contra Brokers
Luke ist Geschäftsführer einer großen Maklerfirma. Einer seiner Kunden möchte eine große Investition in ein Unternehmen mit einer relativ geringen Marktkapitalisierung tätigen. Der Kunde befürchtet, dass, wenn allgemein bekannt wird, dass er in die Aktie investiert, der Kurs der Aktie steigen könnte, bevor die volle Anzahl der Aktien gekauft werden kann. Aus diesem Grund bitten sie Luke, vorsichtig zu sein, um sicherzustellen, dass der Handel mit minimaler Sichtbarkeit für andere Anleger ausgeführt wird.
Um dieser Bitte nachzukommen, greift Luke auf sein Netzwerk langjähriger Beziehungen zu anderen Maklerfirmen zurück. Er erkundigt sich diskret nach den Interessen ihrer Kunden in der Branche und erfährt, dass einige der Maklerfirmen in seinem Netzwerk Kunden haben, die ihre Aktienanteile verkaufen möchten.
Luke arrangiert, dass mehrere dieser Firmen als Gegenmakler für den Kauf seines Kunden fungieren. Durch die Verteilung der Aktienkäufe auf mehrere Kontra-Broker ist die Transaktion für andere Marktteilnehmer weniger sichtbar und die Auswirkungen auf den Aktienkurs werden minimiert.