Kontinuierlicher Handel
Was ist kontinuierlicher Handel?
Kontinuierlicher Handel ist eine Methode zur Abwicklung von Sicherheitsaufträgen. Kontinuierlicher Handel beinhaltet die sofortige Ausführung von Aufträgen nach Eingang bei Market Makern und Spezialisten.
Die zentralen Thesen
- Der kontinuierliche Handel erleichtert alle Aufträge während der regulären Handelszeiten so schnell wie möglich.
- Der kontinuierliche Handel unterscheidet sich vom Batch-Handel. So funktionieren Marktöffnungen an den meisten Börsen.
- Übernacht-Trades werden gestapelt und Market Maker passen die Preise an, um so viele wie möglich direkt bei der Eröffnung aufzunehmen.
Kontinuierlichen Handel verstehen
Kontinuierlicher Handel kann mit Batch-Handel verglichen werden. Die laufende Handel bildet die Basis für alle Arten von Geschäften an den Sekundärbörsen in den Vereinigten Staaten. Der Batch-Handel ist das Gegenteil des kontinuierlichen Handels und findet nur am offenen Markt statt. Während heutzutage alle Börsen einen kontinuierlichen Handel betreiben, kann davon ausgegangen werden, dass institutionelle Anleger oder Fondsmanager eine Form des Batch-Handels betreiben, um ihre Positionen täglich neu auszugleichen.
Der kontinuierliche Handel erfolgt kontinuierlich während des gesamten Handelstages mit sofortiger Ausführung durch Market Maker. Beim Batch-Handel wird eine Batch-Reihenfolge von Trades ausgeführt, die durch nicht ausgeführte Aufträge verzögert wurden, die in einer Reihe stehen und auf ihre Ausführung warten. Market Maker können Angebot und Nachfrage aus Batch-Bestellungen vor der Marktöffnung einsehen. Daher wird jeden Tag bei Marktöffnung eine Batch-Order von Trades mit Aufträgen ausgeführt, die für die Market-Maker-Verarbeitung außerhalb der Marktzeiten erteilt wurden.
Der kontinuierliche Handel wird durch den Market-Making-Prozess erleichtert, der die Grundlage für den Austausch auf dem Sekundärmarkt bildet. Market Maker führen während des gesamten Handelstages kontinuierlich Trades durch, indem sie Käufer und Verkäufer zusammenbringen. Market Maker führen Trades aus, die zur Bestellung zu einem vorherrschenden Marktpreis eingereicht wurden. Der Market Making-Prozess erfordert, dass ein Market Maker Wertpapiere von einem Verkäufer kauft und Wertpapiere an einen Käufer verkauft, wobei interessierte Käufer und Verkäufer auf dem freien Markt zusammengebracht werden. Dieser Prozess wird als Bid-Ask-Prozess bezeichnet und bringt dem Market Maker einen Gewinn. Der Market Maker macht den Wertunterschied zwischen Geld- und Briefkurs, auch als Spread bezeichnet.
Trades
Anleger können verschiedene Arten von Handelsaufträgen einreichen. Marktaufträge werden sofort zur kontinuierlichen Handelsausführung eingereicht, da der Anleger bereit ist, dem Marktpreis zuzustimmen.
Andere Arten von Bestellungen gelten als bedingte Bestellungen. Diese Bestellungen werden gehalten, bis der angegebene Preis erreicht ist. Ein Anleger kann verschiedene Arten von bedingten Aufträgen festlegen. Diese Aufträge haben einen festgelegten Preis, den der Anleger für die Ausführung auf dem freien Markt wünscht. Damit diese Aufträge für den kontinuierlichen Handel auf dem Markt akzeptiert werden können, muss der Ausführungspreis den aktuellen Marktpreis erreichen, der von einem Market Maker berücksichtigt werden muss. Während der Markt einen kontinuierlichen Handel anbietet, wird ein bedingter Auftrag eines Anlegers nur dann auf dem kontinuierlichen Handelsmarkt ausgeführt, wenn der Preis verfügbar ist.
In einigen Situationen kann ein Anleger auch angeben, ob er die vollständige oder teilweise Ausführung seines Auftrags zum gewünschten Preis wünscht. Bestimmte Aufträge werden aufgrund der Verfügbarkeit im kontinuierlichen Handel möglicherweise nur teilweise ausgeführt, während andere Aufträge möglicherweise die Ausführung des gesamten Auftrags erfordern.