Bedingte Bestellung
Was ist eine bedingte Bestellung?
Eine bedingte Bestellung ist eine Bestellung, die mit der Ausführung eines anderen Ereignisses verknüpft ist und diese erfordert. Die bedingte Order wird aktiv oder wird ausgeführt, wenn das Ereignis eintritt. Ein Beispiel ist eine Stop-Loss-Order. Der Stop-Loss für den Verkauf hängt davon ab, ob ein Wertpapier zuerst gekauft wird.
Eine bedingte Bestellung ist eine Art bedingter Bestellung.
Die zentralen Thesen
- Eine bedingte Order ist eine Order, die davon abhängt, dass ein bestimmtes Ereignis eintritt, bevor sie aktiviert werden kann.
- Aufträge können voneinander abhängig sein, beispielsweise wenn zwei oder mehr Aufträge gleichzeitig ausgeführt werden müssen.
- Orders können von einer anderen Order oder einem anderen Ereignis abhängig sein, beispielsweise wenn nach der Eingabe eines Handels automatisch ein Stop-Loss gesendet wird.
Die bedingte Ordnung verstehen
Kontinentaufträge sind davon abhängig, dass etwas anderes passiert, bevor der Auftragsauftrag bearbeitet wird.
Eine bedingte Bestellung kann sein:
- Ein Auftrag, der die gleichzeitige Ausführung von zwei oder mehr Transaktionen beinhaltet.
- Eine Order, bei der die Ausführung von der Ausführung einer anderen Order abhängt.
- Eine Order, bei der die Ausführung von bestimmten Kriterien wie Preis, Volumen, Zeit oder anderen Faktoren abhängt.
Bei einer gleichzeitigen Transaktion sind die Aufträge voneinander abhängig, da alle Aufträge gleichzeitig bearbeitet werden müssen. Können sie nicht zeitgleich bearbeitet werden, bleiben die Aufträge solange schwebend, bis sie gleichzeitig ausgeführt werden können.
Eine bedingte Bestellung könnte auch auf einer anderen Bestellung oder einem anderen Ereignis basieren. Beispielsweise kann ein Händler einen Optionskaufauftrag davon abhängig machen, dass er in einem Aktienkaufauftrag ausgeführt wird. Erst wenn sie die Aktie besitzen, sollte die Optionsorder ausgeführt werden. Der Händler könnte auch verlangen, dass die Aufträge gleichzeitig ausgeführt werden.
Kriterien, von denen eine Bestellung abhängig ist, können auch Volumen, Preis, Zeit oder eine Vielzahl anderer grundlegender oder technischer Werkzeuge umfassen. Beispielsweise kann ein Auftrag davon abhängig gemacht werden, dass ein Wertpapier einen bestimmten Preis erreicht, ein bestimmtes Volumen hat und beides innerhalb bestimmter Tageszeiten erreicht.
Bedingte Auftragsverwendungen
Bedingte Aufträge sind nützlich, da sie es einem Händler ermöglichen, eine Strategie oder mehrere Positionen zu implementieren, sobald das erste Ereignis eintritt. Wenn ein Händler jede Transaktion in sequentieller Reihenfolge buchen müsste, kann dies ihn anfällig für Verluste oder Preisänderungen machen. Angenommen, ein Händler möchte eine Aktie zu 50 USD kaufen, aber auch einen Stop-Loss bei 49,85 USD und eine Verkaufsorder ( Ziel ) bei 50,30 USD platzieren, sobald er die Aktie besitzt. Dies wird als Klammerreihenfolge bezeichnet.
Sie könnten dies manuell tun, aber wenn sich der Aktienkurs sehr schnell bewegt, erhalten sie ihre Aufträge möglicherweise nicht rechtzeitig. Wenn der Stop-Loss und das Ziel abhängig von der Ausführung der Kauforder gesendet werden, weiß der Händler, dass er unabhängig davon, ob sich die Aktie nach oben oder nach unten bewegt, Aufträge zur Gewinnerfassung und Risikokontrolle hat.
Außerdem gibt es ein weiteres Problem bei der manuellen Ausführung. Wenn Sie eine Aktie kaufen und versuchen, eine Verkaufsorder oberhalb und unterhalb des Kurses (Ziel und Stop-Loss) zu platzieren, lässt die Software dies wahrscheinlich nicht zu. Dies liegt daran, dass die Handelsplattform denkt, dass Sie versuchen, zweimal zu verkaufen. Wenn jedoch Stop-Loss und Ziel von der Anfangsposition abhängig sind, weiß es, dass bei Erreichen des Stop-Loss oder Ziels diese Order die Position schließt und die andere Order storniert werden kann, da die Anfangsposition nicht mehr existiert. Die Software weiß, dass Sie nicht versuchen, zweimal zu verkaufen, und lässt Sie beide Bestellungen gleichzeitig aufgeben. In diesem Fall wird eine der Contingent Orders storniert, wenn die andere Contingent Order ausgeführt wird.
Die meisten Broker bieten Contingent Order-Funktionalität an. Dies kann durch verschiedene Ordertypen geschehen, wie Basket Orders, Multi- Leg Optionsorders oder Bracket Orders. Der Händler gibt zuerst ein, was passieren soll, und legt dann die Parameter für die bedingte(n) Order(s) fest. Bei einer Bracket-Order (die bedingte Orders erstellt) würde dies bedeuten, die erste Bestellung aufzugeben. Dann werden der Stop-Loss und das Ziel festgelegt. Die Stop-Loss- und Target-Orders werden nur eingesetzt, wenn die Initial Order ausgeführt wird.
Beispiel einer bedingten Order im Optionsmarkt
Bedingte Orders werden häufig auf dem Optionsmarkt verwendet, da einige Optionsgeschäfte mehrere Legs haben.
Beispielsweise beinhaltet eine Buy-Write Strategie den gleichzeitigen Kauf einer Long-Aktienposition und das Schreiben einer Call-Option gegen diese Position. Ein Händler kann einen Kaufauftrag für die lange Bestand Position platzieren, die auf der Call – Option wird Kontingent ist geschrieben zu einem bestimmten Preis, oder umgekehrt.
Ohne eine bedingte Order müssten Händler zwei separate Transaktionen ausführen. Wenn sich der Preis zwischen den beiden Orders ändert, könnte der Händler einen Moment erhöhten Risikos oder möglicherweise einen schlechteren (oder besseren) Preis als erwartet bei einer der Transaktionen erleben. Die Contingent Order stellt sicher, dass die Position genau so eröffnet wird, wie es der Trader erwartet.