Ein Leitfaden für die Investition in Basiskonsumgüter
Der zyklische Konsumgüter Sektor zeichnet sich durch seine gekennzeichnet Global Industry Classification Sektor (GICS). Der Sektor besteht aus Unternehmen, deren Hauptgeschäftsbereiche Lebensmittel, Getränke, Tabak und andere Haushaltsgegenstände sind. Beispiele für diese Unternehmen sind Procter & Gamble ( zyklischen Verbrauchersektor.
Im Gegensatz zu anderen Wirtschaftsbereichen verlangsamt sich die Nachfrage nach Produkten von Basiskonsumgüterunternehmen auch in wirtschaftlich langsamen Zeiten (theoretisch) nicht. Einige Grundnahrungsmittel wie Discount-Lebensmittel, Spirituosen und Tabak verzeichnen in wirtschaftlich schwierigen Zeiten eine erhöhte Nachfrage. Entsprechend dem nichtzyklischen Charakter der Nachfrage nach ihren Produkten bewegt sich die Nachfrage nach diesen Beständen tendenziell in ähnlichen Mustern. Lesen Sie weiter, um herauszufinden, warum der Grundnahrungsmittelsektor historisch gesehen eine geringe Korrelation zum Gesamtmarkt aufweist und warum dieser Sektor historisch gesehen eine geringere Volatilität aufweist.
Die zentralen Thesen
- Basiskonsumgüter sind ein Sektor, zu dem Unternehmen gehören, die im Bereich Lebensmittel, Getränke, Tabak und Haushaltsgegenstände tätig sind.
- Diese Art von Produkten ist in der Regel immer gefragt, unabhängig von der Wirtschaftslage, was die zugrunde liegenden Aktien und den Sektor selbst zu einem verlässlichen Performer macht.
- Da die Aktien jedoch nicht zyklisch sind und daher nicht vom Tempo der Wirtschaft abhängen, erholen sie sich auch selten oder machen große Bewegungen, es sei denn, es gibt aktiengetriebene Nachrichten.
- Infolgedessen sehen einige Anleger sie möglicherweise als langweilig an. Sie können jedoch wirksam sein, wenn sie angemessen in ein ausgewogenes Portfolio aufgenommen werden.
Heftklammern und Angebot und Nachfrage
Jeder, der einen Grundkurs in Wirtschaftswissenschaften belegt hat, erinnert sich an die Funktion C + I + G = BIP, bei der das Bruttoinlandsprodukt (BIP) das Aggregat aus Verbrauch, Investitionen (oft als Geschäftsausgaben bezeichnet) und Staatsausgaben ist. Also, wenn der Verbrauch eine so große Komponente des BIP umfasst, warum ist der Sektor Gewichtung der Verbraucherheftklammern in dem US – Aktienmarkt nur um 10% oder weniger historisch? Die beste Erklärung für diese Beziehung ist der nichtzyklische Charakter der Nachfrage und des Ergebnisses dieser Unternehmen.
Heftklammern weisen tendenziell eine geringe Preiselastizität der Nachfrage auf. Dies bedeutet, dass sich die Nachfrage nach diesen Produkten nicht wesentlich ändert, wenn ihre Preise steigen oder fallen. Es gibt keinen Ersatz für die Produkte selbst; Es gibt jedoch viele Möglichkeiten, bei Lieferanten zu niedrigeren Preisen einzukaufen. Dies gibt den Lieferanten von Heftklammern wenig Raum, um die Preise zu erhöhen oder die Nachfrage nach ihren Produkten zu erhöhen. Lieferanten haben jedoch die Möglichkeit, ihre Produkte nach Geschmack, Aussehen oder Ergebnissen der Verwendung ihrer Produkte zu unterscheiden. Dies lässt die Hersteller von Heftklammern im Fadenkreuz der Hauptkosten für die Herstellung ihrer Produkte: Waren.
Wenn die Nachfrage nach Basiskonsumgütern nicht stark wächst, wie bauen die Hersteller oder Verkäufer von Heftklammern ihr Geschäft und letztendlich ihre Aktienkurse aus? Sie haben einige Möglichkeiten:
- Kosten reduzieren
- Preise reduzieren
- Differenzieren Sie ihre Produkte.
Kostenreduzierung
Unternehmen, die im Bereich Basiskonsumgüter tätig sind, können ihre Gewinne und letztendlich ihre Aktienkurse steigern, indem sie die Kosten senken. Sie können ihre Rohstoffkosten senken, indem sie größere Mengen kaufen, Absicherungstechniken anwenden, mit anderen Unternehmen fusionieren oder diese kaufen und durch horizontale oder vertikale Integration Skaleneffekte erzielen.
Die Nachfrage nach Basiskonsumgütern wächst langsam, aber die Hersteller von Heftklammern können ihre Aktienkurse erweitern und steigern, indem sie Kosten oder Preise senken oder ihre Produkte besser von der Konkurrenz abheben.
Preissenkung
Wir haben die Nachfrage nach Heftklammern bereits als wenig elastisch beschrieben. Wir wissen auch, dass im Wettbewerb dieselbe Schachtel Nudeln bei einem High-End-Einzelhändler für mehr verkauft wird als bei einem Low-End-Einzelhändler. Diese Preisdifferenzierung wird in wirtschaftlich langsameren Zeiten viel deutlicher, wenn der Verbraucher zum Low-End-Einzelhändler lenkt.
Produktunterscheidung
Diese Strategie zur Steigerung der Nachfrage wird von den Grundnahrungsmitteln und zyklischen Enden des Verbrauchergeschäfts angewendet. Von Autos bis zu Rasierapparaten versucht jedes Konsumgüterunternehmen, sein Produkt als überlegen zu differenzieren, um die Nachfrage zu steigern und dem Unternehmen die Möglichkeit zu geben, den Preis des Artikels zu kontrollieren.
Chancen für Investoren
Das Geschäft mit Basiskonsumgütern ist eine relativ niedrige Technologie, die sich aus Waren zusammensetzt, deren Kosten variieren. Es weist auch tendenziell eine geringe Elastizität auf und zeigt weniger Nachfrageschwankungen als die zyklischen. Also, wenn dieses Geschäft so langweilig ist, warum sollte jemand in Basiskonsumgüter investieren wollen?
Einer der besten Gründe ist ein langsames, stetiges Wachstum. Da die Ebbe und Flut der Verbraucher zu verbringen Zyklen schwingen wild mit der Wirtschaft, so die Gewinne nicht der zyklischen Unternehmen. Andererseits tendieren die Heftklammern dazu, sich in strukturierteren Mustern zu bewegen – vielleicht langweilig, aber für einige Anleger ist diese relative Stabilität genau richtig.
Ein weiterer Grund für die Bereitstellung von Kapital für den Grundnahrungsmittelsektor sind die Diversifizierungsvorteile des Besitzes dieser Unternehmen. Während der Sektor selbst historisch gesehen weniger als 10% des Gesamtmarktes ausmacht, ist die Korrelation zwischen dem Sektor und dem Gesamtmarkt gering.
Der Heftklammernsektor wies historisch ein Beta von 0,61 und eine Korrelation von 0,64 auf. Hierin liegt das bestgehütete Geheimnis des Besitzes von Basiskonsumgütern: eine geringe Korrelation zum Standard & Poor’s 500 Index (S & P 500). Es wird den Anlegern schwer gemacht, ihre Aktienportfolios zu diversifizieren, indem sie Bestände mit Anlageklassen mit geringen Korrelationen einbeziehen, sodass sie Anleihen, internationale Aktien, Öl, Immobilien und Gold hinzufügen. Während dies historisch funktioniert hat, gab es Zeiten, in denen alle diese Anlageklassen höhere Korrelationen aufwiesen, da sie alle fielen und der Heftklammernsektor seinen Wert beibehielt. Dies ist nur einer der Backup-Sänger des Marktes, die erst dann viel Aufmerksamkeit erhalten, wenn es zu spät ist.
Das Fazit
Man kann mit Sicherheit sagen, dass das Geschäft mit Basiskonsumgütern und deren Investition für manche Menschen langweilig ist. Die Nachfrage nach diesen Produkten schwankt nicht auf und ab und sie zeigen nicht die auffälligen Eigenschaften ihres nahen Verwandten, des zyklischen Verbrauchers.
Sie bieten Anlegern jedoch die Möglichkeit, sich in einen leicht verständlichen Sektor zu diversifizieren, der ein relativ niedriges Beta und eine geringe Korrelation zum Gesamtmarkt aufweist. Wenn Sie also das nächste Mal einen Rasierer kaufen, wenn sich die Börse im Tailspin befindet, werfen Sie einen Blick auf das Unternehmen, das diesen Rasierer herstellt: Es könnte ein guter Zeitpunkt sein, seine Aktien zu kaufen.