Ermessensspielraum für Verbraucher
Was ist ein Ermessensspielraum für Verbraucher?
Nicht-Basiskonsumgüter sind ein Begriff für die Klassifizierung von Waren und Dienstleistungen, die von Verbrauchern als nicht wesentlich angesehen werden, aber wünschenswert sind, wenn ihr verfügbares Einkommen ausreicht, um sie zu kaufen. Beispiele für Nicht-Basiskonsumgüter können langlebige Güter, hochwertige Bekleidung, Unterhaltung, Freizeitaktivitäten und Automobile sein.
Unternehmen, die diese Art von Waren und Dienstleistungen liefern, werden normalerweise entweder als Nicht-Basiskonsumgüter oder als zyklische Verbraucher bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Nicht-Basiskonsumgüter sind eine Branchenklassifikation von nicht wesentlichen Konsumgütern und Dienstleistungen, die von Analysten und Investoren beobachtet werden.
- Verbraucher geben in Wirtschaftswachstumsphasen, die normalerweise durch ein höheres verfügbares Einkommen gekennzeichnet sind, tendenziell mehr für Nicht-Basiskonsumgüter aus.
- Der Ermessensspielraum der Verbraucher kann den Grundnahrungsmitteln der Verbraucher gegenübergestellt werden. Dies ist eine Klassifizierung für Unternehmen, die den täglichen Bedarf decken.
Grundlegendes zum Ermessensspielraum der Verbraucher
Der Kauf von Nicht-Basiskonsumgütern wird häufig im Vergleich zu seinem Gegenstück diskutiert: Basiskonsumgütern. Beide Produktklassifikationen werden von Konjunkturzyklen beeinflusst. Wenn die Wirtschaft stark ist, verdienen die Verbraucher im Allgemeinen mehr und geben mehr für Nicht-Basiskonsumgüter aus. Wenn sich eine Volkswirtschaft in einer kontraktiven Phase befindet, verdienen die Verbraucher normalerweise weniger und konzentrieren ihre Ausgaben mehr auf Basiskonsumgüter, die auch als Verbraucherdefensive bezeichnet werden.
Konjunkturzyklen haben einen großen Einfluss auf die Ertragskraft und die Konsumausgaben in einer Volkswirtschaft. Es gibt vier Phasen eines Konjunkturzyklus, die als Expansion, Spitze, Kontraktion und Talsohle definiert sind. Eine wachsende Wirtschaft – Expansion bis zum Höhepunkt – ist normalerweise durch höhere Einnahmen für Unternehmen und Verbraucher bei gleichzeitig höheren Ausgaben gekennzeichnet. Eine schrumpfende Wirtschaft – Kontraktion bis zum Tiefpunkt – hat im Allgemeinen den gegenteiligen Effekt.
Wenn eine Volkswirtschaft wächst, wird normalerweise erwartet, dass ihre Verbraucher mehr verfügbares Einkommen für diskretionäre Güter haben und weniger Bedenken haben, in schwierigen Zeiten zu sparen. Dies führt zu einer größeren Nachfrage nach diskretionären Verbraucherprodukten.
Alternativ dazu verzichten Verbraucher in einer armen Wirtschaft eher auf den Kauf nicht wesentlicher Nicht-Basiskonsumgüter, um ihre Ersparnisse zu erhöhen. Diese Verbraucher müssen jedoch weiterhin grundlegende Haushaltsgegenstände wie Toilettenpapier, Papierhandtücher, Lebensmittel, Getränke und Gas kaufen, die alle als Grundnahrungsmittel für Verbraucher gelten.
Nichtdiskretionäre und wirtschaftliche Indikatoren für Verbraucher
Es gibt mehrere Wirtschaftsindikatoren, die Ökonomen helfen, den Zustand einer Volkswirtschaft zu bestimmen. Diese Indikatoren sind auch wichtig für die Vorhersage der potenziellen Trends sowohl für die Nicht-Basiskonsumgüter- als auch für die Basiskonsumgüterklassifikation.
BIP
In der Regel ist das Bruttoinlandsprodukt (BIP) die wichtigste Messgröße für die Analyse einer Volkswirtschaft. Wenn das BIP wächst, deutet dies auf eine wachsende Wirtschaft hin, die bereit ist, mehr auszugeben. Wenn dagegen das BIP sinkt, ist dies ein Hinweis auf eine Kontraktion und die Notwendigkeit einer größeren Vorsicht bei den Ausgaben.
Verbrauchervertrauen
Nachfrage nach Nicht-Basiskonsumgütern für Verbraucher ist in der Regel ein Vorbote für geringere Umsätze bei den Unternehmen, die diese Produkte herstellen, was zu einer Verschlechterung der wirtschaftlichen Bedingungen und einer stärkeren Kontraktion führen kann.
Die Aktien von Nicht-Basiskonsumgüterunternehmen führen zu Beginn eines Rückgangs tendenziell zu einem allgemeinen Börsenrückgang.
Das Bureau of Economic Analysis (BEA) veröffentlicht monatlich einen Bericht über das persönliche Einkommen und die Ausgaben, der auch mit dem von der Federal Reserve (Fed) genau befolgten Index der persönlichen Konsumausgaben zur Messung der Inflation kombiniert wird.1 In Wachstumsphasen werden das persönliche Einkommen und die persönlichen Ausgaben in der Regel steigen, was zu höheren Ausgaben für Nicht-Basiskonsumgüter führt. Während der Wehen sind das persönliche Einkommen und die persönlichen Ausgaben normalerweise niedriger.
Zinsen
Die Zinssätze können auch eine interessante Messgröße für alle Arten von Konjunkturzyklen sein. In der Regel werden das Federal Open Market Committee (FOMC) und die Rentenmärkte im Allgemeinen in Wachstumsphasen steigende Zinssätze und in Kontraktionen fallende Zinssätze verzeichnen. Die Zinssätze können ein wichtiger Faktor für Unternehmen sein, die die Kreditmärkte für Unternehmensfinanzierungen erschließen. Die Geldpolitik versucht normalerweise, die Zinssätze in kontraktiven Phasen zu senken, um die Konjunkturimpulse zu unterstützen.
Alternative Indikatoren
Andere monatliche Indikatoren, die genau befolgt werden, um die diskretionären Trends der Verbraucher vorherzusagen, können Folgendes umfassen:
- Einzelhandelsumsätze
- Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft
- Arbeitslosenquote
- Arbeitsmarktstunden
- Arbeitsmarkteinkommen
- Herstellungstätigkeit
- Serviceaktivität
- Hausverkäufe
- Hochbautätigkeit
Anlagestrategien: Ermessensspielräume vs. Grundnahrungsmittel
Wenn eine Volkswirtschaft wächst, werden in fast allen Sektoren die Aktienwerte steigen. Dies wird durch höhere Gewinne und ein höheres verfügbares Verbrauchereinkommen unterstützt. Wachstumsphasen machen Investitionen in Aktien in der Regel viel attraktiver. Wenn Anzeichen einer wirtschaftlichen Erholung auftreten, führen diskretionäre Verbraucheraktien häufig zu einer Erholung der Aktienmärkte.
Im Gegensatz dazu wenden sich Anleger bei einem Rückgang einer Volkswirtschaft eher Basiskonsumgütern sowie anderen risikoärmeren Anlagen wie Unternehmensanleihen und Staatsanleihen zu. Diese Arten von Investitionen bieten noch mehr Sicherheit und erzielen dennoch einige rentable Renditen.
ETFs
Viele Anleger setzen ihre Wetten über alle Arten von Konjunkturzyklen hinweg gerne über Exchange Traded Funds (ETFs) ab. Diese Fonds können Risiken durch eine erweiterte Diversifikation begrenzen und gleichzeitig die Konzentration von Anlagepositionen ermöglichen. State Street Global Advisors bietet in den Kategorien Nicht-Basiskonsumgüter und Basiskonsumgüter zwei der wichtigsten Optionen des Marktes.
Der Consumer Discretionary Select Sector SPDR-Fonds (XLY) umfasst die Nicht-Basiskonsumgüter des S & P 500. Die Top-Positionen im August 2020 waren folgende:
- Amazon (AMZN)
- Home Depot (HD)
- McDonald’s (MCD)
- NIKE (NKE)
- Lowes (NIEDRIG)
Der Consumer Staples Select Sector SPDR-Fonds (XLP) umfasst die Basiskonsumgüteraktien des S & P 500. Die Top-Positionen im August 2020 waren folgende:
- Procter & Gamble (PG)
- PepsiCo Inc. (PEP)
- Walmart (WMT)
- Coca-Cola (KO)
- Mondelez (MDLZ)
Diese ETFs können eine gute Anlagemöglichkeit sein, wenn Sie versuchen, durch verschiedene Arten von Konjunkturzyklen zu navigieren.