Konstruktive Verkaufsregel, § 1259

Was ist die konstruktive Verkaufsregel, Abschnitt 1259?

Die konstruktive Verkaufsregel, Abschnitt 1259, ist ein Abschnitt des Internal Revenue Code, der die Arten von Transaktionen erweitert, die als Verkäufe gelten und der Kapitalertragssteuer unterliegen. Nach dieser Regel gelten Transaktionen, die effektiv eine Gegenposition zu einer bereits im Besitz befindlichen Position einnehmen, als konstruktive Verkäufe. Der Zweck der konstruktiven Verkaufsregel besteht darin, zu verhindern, dass Anleger Anlagegewinne ohne Zahlung von Kapitalgewinnen erzielen, und ihre Fähigkeit zu beschränken, Gewinne von einer Steuerperiode in eine andere zu übertragen.

Diese Regel ist Abschnitt 1259 der Abgabenordnung. Es wird auch als „konstruktive Verkaufsbehandlung für geschätzte Finanzpositionen“ bezeichnet.

Grundlegendes zur konstruktiven Verkaufsregel, Abschnitt 1259

Diese Regel wurde 1997 vom Kongress eingeführt. Transaktionen, die als konstruktive Verkäufe angesehen werden, umfassen Leerverkäufe gegen ähnliche oder identische Positionen (bekannt als „Leerverkäufe gegen die Box“) und den Abschluss von Terminkontrakten oder Terminkontrakten, die die Lieferung von erfordern ein bereits gehaltener Vermögenswert.

Es gibt einige Ausnahmen von der Regel, die die Zahlung von Kapitalgewinnen überflüssig machen. Wenn die Transaktion beispielsweise vor 30 Tagen nach dem Ende des Jahres abgeschlossen wird, in dem der Gewinn erzielt wurde, oder wenn die ursprüngliche Position 60 Tage nach Abschluss der Gegenposition gehalten wird, fällt keine Kapitalgewinnsteuer an.

Es ist möglich, dass konstruktive Verkäufe eine Art Kaskadeneffekt haben, bei dem die Schließung der Position einen nachfolgenden konstruktiven Verkauf auslöst. Unter bestimmten Umständen, z. B. wenn die Kreuzungsposition offen bleibt, wenn ein konstruktiver Verkauf stattfindet, kann ein weiterer Verkauf verrechnet werden. Dies würde eine weitere geschätzte Position erfordern.

Warum die konstruktive Verkaufsregel eingeführt wurde

Vor dieser Regel gab es zügellose konstruktive Verkäufe, insbesondere durch Hedgefonds, um Steuerverbindlichkeiten zu beseitigen, indem die Realisierung von Umsatzgewinnen blockiert wurde. Damit sollten die höheren Steuersätze für kurzfristige Kapitalgewinne vermieden werden.

Ohne die Regel könnten beispielsweise prominente Aktionäre eines familiengeführten Unternehmens, das kurz vor dem Börsengang steht, Aktien von ihren Verwandten ausleihen, um sie im Rahmen eines konstruktiven Verkaufs zu verkaufen, während sie ihre eigenen Aktien behalten. Dies würde es ihnen ermöglichen, Short- und Long-Positionen gleichzeitig zu halten. Eine solche Praxis wurde von Mitgliedern der Familie Lauder angewendet, als Estée Lauder Companies 1995 an die Börse ging, um die Zahlung von Steuern zu vermeiden. Mit der Einführung der Konstruktiven Verkaufsregel wurde diese Praxis beendet.