Konstruktive Verkaufsregel, Abschnitt 1259

Was ist die konstruktive Verkaufsregel, Abschnitt 1259?

Die Constructive Sale Rule, Section 1259, ist ein Abschnitt des Internal Revenue Code, der die Arten von Transaktionen erweitert, die als Verkäufe gelten und der Kapitalertragsteuer unterliegen. Nach dieser Regel gelten Transaktionen, die effektiv eine Gegenposition zu einer bereits im Besitz befindlichen Position einnehmen, als konstruktive Verkäufe. Der Zweck der konstruktiven Veräußerungsregel besteht darin, Anleger daran zu hindern, Anlagegewinne zu erzielen, ohne Kapitalgewinne auszuzahlen, und ihre Möglichkeit zu beschränken, Gewinne von einem Steuerzeitraum auf einen anderen zu übertragen.

Diese Regel ist § 1259 der Abgabenordnung. Es wird auch als „konstruktive Verkaufsbehandlung für geschätzte Finanzpositionen“ bezeichnet.

Konstruktive Verkaufsregel verstehen, Abschnitt 1259

Diese Regel wurde 1997 vom Kongress eingeführt. Als konstruktive Verkäufe angesehene Transaktionen umfassen Leerverkäufe gegen ähnliche oder identische Positionen (bekannt als „Leerverkäufe gegen die Box“) und den Abschluss von Futures oder Terminkontrakten, die die Lieferung von ein bereits gehaltener Vermögenswert.

Es gibt einige Ausnahmen von der Regel, die die Zahlung von Kapitalgewinnen überflüssig machen. Wird die Transaktion beispielsweise vor 30 Tagen nach dem Ende des Jahres, in dem der Gewinn erzielt wurde, geschlossen oder wird die ursprüngliche Position 60 Tage nach der Schließung der Gegenposition gehalten, fällt keine Kapitalertragsteuer an.

Es ist möglich, dass konstruktive Verkäufe eine Art Kaskadeneffekt haben, bei dem die Schließung der Position einen nachfolgenden konstruktiven Verkauf auslöst. Unter bestimmten Umständen, beispielsweise wenn die Kreuzungsposition bei einem konstruktiven Verkauf offen bleibt, kann ein weiterer Verkauf verrechnet werden. Das würde eine weitere geschätzte Position erfordern.

Warum die konstruktive Verkaufsregel eingeführt wurde

Vor dieser Regel gab es zügellose konstruktive Verkäufe, insbesondere durch Hedgefonds, um Steuerschulden zu beseitigen, indem die Realisierung von Veräußerungsgewinnen verzögert wurde. Damit sollten die höheren Steuersätze auf kurzfristige Veräußerungsgewinne vermieden werden.

Ohne die Regel könnten sich beispielsweise prominente Aktionäre eines familiengeführten Unternehmens, das kurz vor dem Börsengang steht, Aktien von ihren Verwandten leihen, um sie in einem konstruktiven Verkauf zu verkaufen, während sie ihre eigenen Aktien behalten. Dies würde es ihnen ermöglichen, gleichzeitig Short- und Long-Positionen zu halten. Eine solche Praxis wurde von Mitgliedern der Familie Lauder angewendet, als Estée Lauder Companies 1995 an die Börse ging, um Steuern zu vermeiden. Mit der Konstruktiven Verkaufsregel wurde dieser Praxis ein Ende gesetzt.