Konglomerat Fusion
Was ist eine Konglomerat-Fusion?
Eine Konglomeratsfusion ist eine Fusion zwischen Unternehmen, die an völlig unabhängigen Geschäftsaktivitäten beteiligt sind. Diese Fusionen finden in der Regel zwischen Unternehmen verschiedener Branchen oder Unternehmen an verschiedenen geografischen Standorten statt.
Es gibt zwei Arten von Konglomeratsfusionen: reine und gemischte. Bei reinen Konglomeratsfusionen handelt es sich um Unternehmen, die nichts gemeinsam haben, während bei gemischten Konglomeratsfusionen Unternehmen beteiligt sind, die nach Produkterweiterungen oder Markterweiterungen suchen.
Die zentralen Thesen
- Eine Konglomeratsfusion ist eine Fusion zweier Unternehmen, die völlig unabhängige Geschäftsaktivitäten haben.
- Es gibt zwei Arten von Konglomeratsfusionen: reine, bei denen die beiden Unternehmen weiterhin auf ihren eigenen Märkten tätig sind, und gemischte, bei denen die Unternehmen Produkt- und Markterweiterungen suchen.
- Zwei Firmen würden einen Konglomerat-Zusammenschluss eingehen, um ihren Marktanteil zu erhöhen, ihre Geschäfte zu diversifizieren, ihre Produkte Cross-Selling zu betreiben und Synergien zu nutzen.
- Die Kehrseite einer Konglomeratsfusion kann zu Effizienzverlusten, Kulturkonflikten und einer Abkehr vom Kerngeschäft führen.
- Gegner von Konglomeratsfusionen glauben, dass sie zu mangelnder Markteffizienz führen können, wenn große Unternehmen die Branche durch den Erwerb kleinerer Unternehmen konsolidieren.
Verständnis einer Konglomerat-Fusion
Ein Konglomerat besteht aus zwei Unternehmen, die nichts gemeinsam haben. Ihre Geschäfte überschneiden sich nicht und sind auch keine Konkurrenten; Sie glauben jedoch, dass es Vorteile bietet, sich ihren Unternehmen anzuschließen.
Es gibt viele Gründe für Konglomeratsfusionen, wie zum Beispiel erhöhte Marktanteile, Synergien und Cross-Selling Möglichkeiten. Diese können in den Bereichen Werbung, Finanzplanung, Forschung und Entwicklung (F & E), Produktion oder in anderen Bereichen auftreten. Die allgemeine Überzeugung ist bei jeder Fusion, dass das neu gegründete Unternehmen für alle Beteiligten besser sein wird als die beiden separaten Unternehmen.
Firmen fusionieren auch, um das Verlustrisiko durch Diversifikation zu reduzieren. Wird ein Konglomerat jedoch durch Akquisitionen zu groß, kann die Performance des Unternehmens darunter leiden. In den 1960er und 1970er Jahren waren Konglomeratsfusionen beliebt und am häufigsten. Heute sind sie aufgrund der begrenzten finanziellen Vorteile selten.
Es gibt viele Gegner von Konglomeratfusionen, die glauben, dass sie dem Markt weniger Effizienz bringen. Sie in erster Linie glaubt, dass dies geschieht, wenn größere Unternehmen akquirieren kleinere Unternehmen, die größeren Unternehmen ermöglichen mehr Marktmacht zu erwerben, da sie „verschlingen“ und bestimmte Branchen konsolidieren. Ein Beispiel hierfür ist der Bankensektor, wo große nationale oder regionale Banken größtenteils kleine lokale Banken übernommen und den Bankensektor unter ihrer Kontrolle konsolidiert haben.
Einige berühmte Konglomeratsfusionen der letzten Zeit sind Amazon und Whole Foods, eBay und PayPal sowie Disney und Pixar.
Vor- und Nachteile einer Konglomeratsfusion
Vorteile
Trotz ihrer Seltenheit haben Konglomeratsfusionen mehrere Vorteile: Diversifikation, einen erweiterten Kundenstamm und höhere Effizienz. Durch Diversifikation verringert sich das Verlustrisiko. Wenn ein Geschäftsbereich schlecht abschneidet, können andere leistungsstärkere Geschäftsbereiche die Verluste kompensieren. Dies kann auch als Investitionsmöglichkeit für ein Unternehmen angesehen werden.
Der Zusammenschluss ermöglicht dem Unternehmen auch den Zugang zu einem neuen Kundenkreis und erweitert damit seinen Kundenstamm. Diese neue Gelegenheit ermöglicht es dem Unternehmen, neue Produkte zu vermarkten und zu vermarkten, was zu höheren Einnahmen führt. Zum Beispiel fusioniert das auf die Herstellung von Radios spezialisierte Unternehmen A mit dem auf die Herstellung von Uhren spezialisierten Unternehmen B zum Unternehmen C. Unternehmen C hat nun Zugang zu einem großen Kundenstamm, an den es seine Produkte vermarkten kann (z Produkt an die Kunden von Unternehmen B und umgekehrt).
Zusätzlich zu den höheren Umsätzen in einem größeren Markt profitiert das neue Unternehmen von einer höheren Effizienz, wenn jedes fusionierte Unternehmen Best Practices und Kompetenzen einbringt, die es dem Unternehmen ermöglichen, optimal zu arbeiten.
Nachteile
Diversifikation ist zwar oft mit Belohnungen verbunden, birgt aber auch Risiken. Diversifizierung kann den Fokus und die Ressourcen vom Kerngeschäft wegverlagern und zu einer schlechten Leistung beitragen. Wenn das übernehmende Unternehmen in der Branche des übernommenen Unternehmens unzureichend erfahren ist, entwickelt das neue Unternehmen wahrscheinlich ineffektive Richtlinien zur Unternehmensführung, schlechte Preisstrukturen und unerfahrene, leistungsschwache Mitarbeiter.
Außerdem kann es für Unternehmen in verschiedenen Branchen oder mit unterschiedlichen Geschäftsmodellen eine Herausforderung darstellen, erfolgreich eine neue Unternehmenskultur zu entwickeln, in der die Verhaltensweisen und Werte mit der Mission und Vision des neuen Unternehmens übereinstimmen. Die Entwicklung einer neuen Unternehmenskultur basiert nicht auf der Auflösung bestehender Kulturen. Vielmehr erfordert eine erfolgreiche Verschmelzung von Kulturen einen Konsens über Betriebsprozesse, Werte und Prinzipien, die den Erfolg des Unternehmens und seiner Stakeholder fördern.