Konglomeratsektor

Was ist der Konglomeratsektor?

Der Konglomeratsektor bezieht sich auf die Gruppe von Aktien auf dem Markt, die aus großen Unternehmen besteht, die eine Vielzahl verschiedener und manchmal nicht verbundener Tochterunternehmen halten. Da viele Konglomerate nicht miteinander verbundene Unternehmen untereinander halten und möglicherweise keine direkten Wettbewerber sind, ist es schwierig, den Sektor selbst als Vergleichsgruppe zu analysieren.

Den Konglomeratsektor verstehen

Konglomerate sind große Holdinggesellschaften, die aus verschiedenen und nicht miteinander verbundenen Geschäftsbereichen bestehen. Obwohl Konglomerate und die Unternehmen, aus denen sie bestehen, möglicherweise an einem oder mehreren Marktsektoren des Global Industry Classification Standard (GICS) teilnehmen, ist es für einige Analysen nützlich, Konglomerate in ihren eigenen Sektor zu unterteilen, um die Performance zu interpretieren und ihre Anlagestrategien zu entwickeln.

Die Teilnahme an vielen verschiedenen Unternehmen kann einem Konglomerat helfen, die Risiken eines Binnenmarkts zu diversifizieren. Dies kann auch dazu beitragen, dass die Eltern die Gesamtbetriebskosten senken und weniger Ressourcen benötigen. Es gibt aber auch Zeiten, in denen ein solches Unternehmen zu groß wird, um an Effizienz zu verlieren. Um dies zu bewältigen, kann sich das Konglomerat veräußern. Dies ist als Konglomerat „Fluch der Größe“ bekannt.

Es gibt heutzutage viele verschiedene Arten spezialisierterer Konglomerate, von der Herstellung über Medien bis hin zu Lebensmitteln. Ein Medienkonglomerat kann anfangen, mehrere Zeitungen zu besitzen, dann Fernseh- und Radiosender sowie Buchverlage kaufen. Ein Lebensmittelkonglomerat kann mit dem Verkauf von Kartoffelchips beginnen. Das Unternehmen kann sich entscheiden, zu diversifizieren, ein Soda-Pop-Unternehmen zu kaufen und dann durch den Kauf anderer Unternehmen, die andere Lebensmittel herstellen, noch weiter zu expandieren.

Die Performance des Konglomeratsektors spiegelt die Performance großer Indizes wie des S & P 500 Index wider, auch weil Konglomerate wie 3M ( MMM ), Berkshire Hathaway ( BRK. A, BRK. B ) und General Electric ( GE ) gut abschneiden -repräsentiert.

Abnehmende Popularität des Konglomeratsektors

Konglomerate erlangten Mitte des 20. Jahrhunderts weltweite Bedeutung, als der nationale und internationale Handel expandierte und größere Unternehmen begannen, ihre Geschäftsbestände zu diversifizieren, angeblich als Mittel zur Absicherung gegen Marktvolatilität. In einigen Fällen verteilen Konglomerate ihre Beteiligungen auf eine Vielzahl von Unternehmen, die kaum oder gar keine Beziehung zueinander haben. Viele Konglomerate konzentrieren sich jedoch auf Unternehmen, die einer einzigen Branche dienen, z. B. Energie, Lebensmittel oder Luft- und Raumfahrt.

In den letzten Jahrzehnten hat die Bedeutung von Konglomeraten aus einer Reihe von Gründen abgenommen, darunter der Auflösungswert der Tochterunternehmen eines Konglomerats und die Varianz der Dividendenrenditen, die sich aus dem Engagement in verschiedenen Branchen ergeben.

In vielen Fällen ließen die finanziellen Vorteile, die in den 1960er Jahren rasch zur Bildung vieler Konglomerate führten, in den 1980er Jahren nach. Insbesondere als die Zinssätze als Reaktion auf die stetig steigende Inflation angepasst wurden und sich die Performance der Konglomeratbeteiligungen nicht besonders verbesserte, begannen die Unternehmen, ihre Beteiligungen zu veräußern und den Fokus der Sektoren, an denen sie beteiligt waren, einzugrenzen.

Darüber hinaus kann die Größe eines Konglomerats auch die Aktienperformance beeinträchtigen und unterliegt einem Konglomeratabschlag, der dazu führt, dass ein Konglomerat mit weniger als der Summe seiner Bestände bewertet wird.

Der Konglomeratsektor und der Global Industry Classification Standard

Mit dem Global Industry Classification Standard wurde ein System zur Klassifizierung von Branchen eingeführt, in dem 11 Top-Tier-Sektoren identifiziert wurden, die in 24 Branchengruppen, 69 Branchen und 158 Unterbranchen unterteilt sind. Der Konglomeratsektor wird in dieser Klassifizierungsstruktur nicht offiziell anerkannt.

Die 11 Top-Tier-GICS-Sektoren sind:

• Energie
• Materialien
• Industrie
• Ermessensspielraum für Verbraucher
• Basiskonsumgüter
• Gesundheitsvorsorge
• Finanzen
• Informationstechnologie
• Kommunikationsdienste
• Dienstprogramme
• Immobilien

Konglomerate, die sich auf eine einzelne Branche konzentrieren, werden in dieser Struktur tendenziell in eine einzige Kategorie eingeordnet, während Konglomerate mit weiter verbreiteten Beteiligungen ihre Beteiligungen dem entsprechenden Sektor zuordnen.