15 Juni 2021 18:08

Das Conference Board (CB)

Was ist das Conference Board (CB)?

Das Conference Board (CB) ist ein von Mitgliedern betriebener wirtschaftlicher Think Tank. Diese gemeinnützige Forschungsorganisation wurde 1916 gegründet und ist eine weit verbreitete private Quelle für Business Intelligence.

Die CB mit Sitz in New York und Niederlassungen in Belgien, China und Kanada möchte sich mit den Themen befassen, mit denen sich Unternehmen regelmäßig täglich auseinandersetzen. Zu diesen alltäglichen Bedenken können das Umsatzwachstum in einem sich wandelnden wirtschaftlichen Umfeld und Corporate-Governance-Standards gehören.

Laut der Website des Conference Board besteht die Hauptagenda darin, Führungskräften bei der Bewältigung der wichtigsten Probleme der Wirtschaft zu helfen, damit diese Führungskräfte der Gesellschaft insgesamt besser dienen können. Die Gruppe erreicht dieses Ziel, indem sie den Input und die realen Herausforderungen ihrer Mitgliederbasis widerspiegelt.


Trotz seiner hochkarätigen Präsenz behält das Conference Board eine starke unpolitische Haltung gemäß seiner Satzung bei, in der festgelegt ist, dass die CB nicht in politische Kampagnen oder Kampagnen im Namen eines Kandidaten für ein öffentliches Amt eingreifen darf.

Wie das Conference Board funktioniert

Der Zweck der Konjunkturzyklusindikatoren (BCI) des Conference Board besteht darin, Möglichkeiten zur Analyse der Ausdehnungen und Kontraktionen des Konjunkturzyklus bereitzustellen. Der  zusammengesetzte Index der Frühindikatoren  ist eine von drei Komponenten des BCI. Die anderen beiden sind der  zusammengesetzte Index der Koinzidenzindikatoren und der  zusammengesetzte Index der nacheilenden Indikatoren. Da die Frühindikator-Komponente versucht, die zukünftige Wirtschaftslage zu beurteilen, ist sie bei weitem die am weitesten verbreitete. Bevor wir uns jedoch mit den Komponenten und der Art und Weise der Interpretation befassen, werfen wir einen Blick auf den Hintergrund des gesamten BCI.

Nach der Katastrophe der Weltwirtschaftskrise suchten die Ökonomen eifrig nach Wegen, um den nächsten wirtschaftlichen Abschwung zu erkennen. Die Entwicklung des BCI begann in den 1930er Jahren, als Arthur Burns und Wesley Mitchell vom  National Bureau of Economic Research  (NBER) begannen, mit den Mustern zu experimentieren, die in den Daten des NBER auftauchten. Sie nannten diese Muster Konjunkturzyklen und beschrieben sie in ihrem Buch „Measuring Business Cycles“ von 1946 als „Expansionen, die bei vielen wirtschaftlichen Aktivitäten ungefähr zur gleichen Zeit auftreten, gefolgt von ähnlich allgemeinen Rezessionen,  Kontraktionen und Wiederbelebungen, die in die Expansionsphase übergehen des nächsten Zyklus. “

Die zentralen Thesen

  • Jedes Unternehmen kann die Mitgliedschaft im Conference Board beantragen – große oder kleine Unternehmen.
  • Die Organisation verteilt über Peer-to-Peer-Meetings an 2.000 Unternehmen in verschiedenen Branchen und Regionen.
  • Das Conference Board ist vielleicht am bekanntesten für den Consumer Confidence Index ® (CCI).
  • Die Daten des Boards, einschließlich verschiedener und exklusiver Ressourcen, bieten wichtige Werkzeuge für Branchen- und Unternehmensleiter weltweit.

Diese frühe Forschung stellt den Beginn der Untersuchung des Konjunkturzyklus anhand von Wirtschaftsindikatoren dar. Ein Großteil der folgenden Entwicklung dieses „Indikatoransatzes“ wurde an der NBER unter der Aufsicht von Dr. Geoffrey Moore verfolgt, einem Wirtschaftsforscher, der das Konzept führender, nacheilender und übereinstimmender Konjunkturzyklusindikatoren entwickelt hat und immer noch als „Vater“ gilt der Frühindikatoren. “

In den späten 1960er Jahren produzierte das US-Handelsministerium Material, das dem Modell für den aktuellen BCI des Boards ähnelte. Die CB wurde im Dezember 1995 offizieller Herausgeber des BCI und übernahm die Regierung. Heute veröffentlicht sie das BCI für Mexiko, Frankreich, das Vereinigte Königreich, Südkorea, Japan, Deutschland, Australien, Spanien und die Vereinigten Staaten.

Methodik hinter den Indizes des BCI

Die drei BCI-Indizes werden als zusammengesetzte Indizes bezeichnet, da sie mehrere Datenkomponenten enthalten. Gemäß ihrem Bericht „Using Cyclical Indicators“ (2004) macht das Board sechs Überlegungen, wenn es eine geeignete zyklische Komponente für einen Index auswählt. Diese sechs Überlegungen werden mit den folgenden sechs statistischen und wirtschaftlichen Tests durchgeführt:

  • Konformität: Die Datenreihen müssen in Bezug auf den Konjunkturzyklus konsistent sein.
  • Konsistentes Timing: Die Serie muss ein konsistentes Timing-Muster als Früh, Übereinstimmungs- oder Nachlaufindikator aufweisen.
  • Wirtschaftliche Bedeutung: Das zyklische Timing muss wirtschaftlich logisch sein.
  • Statistische Angemessenheit: Die Daten müssen statistisch zuverlässig erhoben und verarbeitet werden.
  • Glätte: Die Bewegungen von Monat zu Monat dürfen nicht zu unregelmäßig sein.
  • Währung: Die Serie muss nach einem angemessenen Zeitplan veröffentlicht werden, vorzugsweise jeden Monat.

In dem Bericht werden die folgenden Kriterien qualifiziert:

Nach diesen strikt angewandten Maßstäben bestehen relativ wenige einzelne Zeitreihen die Musterung. Keine vierteljährliche Serie qualifiziert sich für einen Mangel an Währung. Vielen monatlichen Serien mangelt es an Glätte. In der Tat gibt es keine einzelne Zeitreihe, die sich vollständig als idealer zyklischer Indikator qualifiziert.

Da nur wenige Einzelkomponenten alle sechs Kriterien erfüllen, kompiliert das Conference Board mehrere Komponenten in jedem der Indizes des BCI.

Methodik des Index der Frühindikatoren

Der Index der Frühindikatoren enthält die Daten aus 10 Wirtschaftsdaten (die wir unten überprüfen), die traditionell  vor dem Konjunkturzyklus ihren Höhepunkt  oder  Tiefpunkt erreicht haben . Die genaue Formel zur Berechnung der Änderungen im Leitindex ist eher kompliziert, aber nicht notwendig, um den Indikator aus unserer Sicht hier zu verstehen.

Jede der 10 Komponenten wird gemittelt und ein Standardisierungsfaktor wird angewendet, um die Volatilität auszugleichen. (Die aktuellen Standardisierungsfaktoren finden Sie  hier.) 1996 wurde der Wert des Index der Frühindikatoren neu berechnet, um den Durchschnittswert von 100 darzustellen, und die CB veröffentlicht die Daten monatlich. Nachfolgend sind die zehn Komponenten aufgeführt, aus denen sich der zusammengesetzte Indikator zusammensetzt (Diagramme der einzelnen Komponenten finden Sie  hier ).

Die 10 Komponenten des Konferenzausschusses

  1. Durchschnittliche wöchentliche Arbeitszeit (Fertigung):  Anpassungen der Arbeitszeit bestehender Mitarbeiter werden in der Regel vor Neueinstellungen oder Entlassungen vorgenommen, weshalb die Messung der durchschnittlichen wöchentlichen Arbeitszeit ein Frühindikator für Veränderungen der Arbeitslosigkeit ist.
  2. Durchschnittliche wöchentliche Arbeitslosenansprüche für die Arbeitslosenversicherung:  Die CB kehrt den Wert dieser Komponente von positiv auf negativ um, da ein positiver Wert auf einen Verlust von Arbeitsplätzen hinweist. Die anfänglichen Daten zu Arbeitslosenansprüchen reagieren empfindlicher auf die Geschäftsbedingungen als andere Maßnahmen zur Messung der Arbeitslosigkeit und führen daher zu den vom Arbeitsministerium veröffentlichten monatlichen Daten zur  Arbeitslosigkeit.
  3. Auftragseingänge des Herstellers für Konsumgüter / Materialien:  Diese Komponente gilt als Frühindikator, da ein Anstieg der Auftragseingänge für Konsumgüter und Materialien in der Regel positive Veränderungen der tatsächlichen Produktion bedeutet. Die neuen Aufträge verringern den Lagerbestand und tragen zu nicht erfüllten Aufträgen bei, ein Vorläufer für zukünftige Einnahmen.
  4. Lieferantenleistung (Diffusionsindex für langsamere Lieferungen):  Diese Komponente misst die Zeit, die für die Lieferung von Bestellungen an Industrieunternehmen benötigt wird. Die Lieferantenleistung führt den Konjunkturzyklus an, da eine Verlängerung der Lieferzeit auf eine steigende Nachfrage nach Fertigungsbedarf hinweisen kann. Die Leistung des Anbieters wird anhand einer monatlichen Umfrage der National Association of Purchasing Managers (NAPM) gemessen. Dieser  Diffusionsindex  misst die Hälfte der Befragten, die keine Änderung melden, und alle Befragten, die langsamere Lieferungen melden.
  5. Auftragseingang des Herstellers für nicht verteidigungsbezogene Investitionsgüter:  Wie oben erwähnt, führen neue Aufträge den Konjunkturzyklus an, da Auftragszuwächse in der Regel positive Veränderungen der tatsächlichen Produktion und möglicherweise eine steigende Nachfrage bedeuten. Diese Maßnahme ist das Gegenstück des Herstellers zu neuen Aufträgen für Konsumgüter- und Materialkomponenten (Nr. 3).
  6. Baugenehmigungen für neue private Wohneinheiten:  Baugenehmigungen bedeuten künftiges Bauen, und der Bau geht anderen Produktionsarten voraus, was dies zu einem Frühindikator macht.
  7. Der Standard & Poor’s 500-Aktienindex: Der  S & P 500  gilt als Frühindikator, da Änderungen der Aktienkurse die Erwartungen der Anleger für die Zukunft der Wirtschaft und die Zinssätze widerspiegeln. Der S & P 500 ist ein gutes Maß für den Aktienkurs, da er die 500 größten Unternehmen in den USA umfasst.
  8. Geldmenge (M2): Die Geldmenge misst  Sichteinlagen, Reiseschecks, Spareinlagen, Währungen, Geldmarktkonten und Termineinlagen mit kleinem Nennwert . Hier wird M2 mittels des  von der Bundesregierung im BIP-Bericht veröffentlichten Deflators inflationsbereinigt . Bankkredite, ein Faktor, der zu Kontoeinlagen beiträgt, nehmen normalerweise ab, wenn die Inflation schneller steigt als die Geldmenge, was die wirtschaftliche Expansion erschweren kann. Ein Anstieg der Sichteinlagen deutet daher auf einen Anstieg der Inflation hin, was zu einem Rückgang der Bankkredite und einem Anstieg der Ersparnisse führt.
  9. Zinsspread (10-jähriges Treasury vs. Federal Funds-Ziel): Der  Zinsspread wird häufig als  Zinsstrukturkurve bezeichnet und impliziert die erwartete Richtung der kurz, mittel- und langfristigen Zinssätze. Änderungen in der Zinsstrukturkurve waren die genauesten Prädiktoren für Abschwünge im Konjunkturzyklus. Dies gilt insbesondere dann, wenn die Kurve invertiert wird, dh wenn die längerfristigen Renditen voraussichtlich unter den kurzen Zinssätzen liegen.
  10. Index der Verbrauchererwartungen: Dies ist die einzige Komponente der Frühindikatoren, die ausschließlich auf Erwartungen basiert. Diese Komponente führt den Konjunkturzyklus an, da die Erwartungen der Verbraucher auf zukünftige Konsumausgaben oder eine Straffung hinweisen können. Die Daten für diese Komponente stammen vom Survey Research Center der University of Michigan und werden einmal im Monat veröffentlicht.

Die Methodik des Index der Koinzidenzindikatoren

Der zusammengesetzte Index der Koinzidenzindikatoren enthält vier Datumssätze zyklischer Wirtschaftsdaten. Diese Komponenten wurden ausgewählt, weil sie im Allgemeinen mit dem aktuellen Konjunkturzyklus Schritt halten. Die Wirtschaftsdatenreihen werden auf ihre Glätte gemittelt, und ihre Volatilität wird dann unter Verwendung eines vorgegebenen Standardisierungsfaktors ausgeglichen, der einmal jährlich aktualisiert wird.

Die vier Komponenten

  1. Mitarbeiter auf nichtlandwirtschaftlichen Gehaltslisten: Diese vom Bureau of Labour Statistics veröffentlichte Komponente wird als „Lohn- und Gehaltsabrechnung“ bezeichnet. Vollzeit, Teilzeit, Fest- oder Zeitarbeitnehmer werden gleichermaßen gezählt. Diese Serie gilt als das am weitesten verbreitete Maß für die Gesundheit der US-Wirtschaft.
  2. Persönliches Einkommen abzüglich Transferzahlungen: Dies ist ein Maß für alle inflationsbereinigten Einkommensquellen, um die Realgehälter und sonstigen Einnahmen zu messen. Sozialversicherungsbeiträge sind ausgeschlossen. Diese Maßnahme passt die Lohnabgrenzungen abzüglich der Auszahlungen (WALD) an, um saisonale Boni zu glätten. Die persönliche Einkommenskomponente misst sowohl die allgemeine Gesundheit der Wirtschaft als auch die Gesamtausgaben.
  3. Index der Industrieproduktion: Gas- und Stromversorger, Bergbau und Herstellung von Produktionsleistung auf einer Wertschöpfungsbasis gemessen. Industrielle Datenquellen liefern Werte für Sendungen, Beschäftigungsniveaus und Produktzahlen. Diese Wertschöpfungsmaßnahme hat die meisten Bewegungen der gesamten Industrieproduktion erfasst.
  4. Produktion und Handelsverkäufe: Die Daten stammen aus den Berechnungen des Nationaleinkommens und des Produktkontos und versuchen, die tatsächlichen Ausgaben zu erfassen.

Die Methodik des Index der Verzögerungsindikatoren

Der Index der Verzögerungsindikatoren besteht aus sieben Wirtschaftsreihen, die nach der Änderung in der Vergangenheit eine Änderung registriert haben. Die sieben nacheilenden Komponenten werden gemittelt, um ihre Ergebnisse zu glätten, und an die Volatilität angepasst.

Die sieben Komponenten

  1. Die durchschnittliche Dauer der Arbeitslosigkeit: Dies entspricht der durchschnittlichen Anzahl von Wochen, in denen ein Arbeitsloser arbeitslos war. Der Wert wird invertiert, um einen niedrigeren Wert während einer Rezession und einen höheren Wert während einer Expansion anzuzeigen. Dies ist ein nachlaufender Indikator, da es für die Menschen schwieriger ist, einen Arbeitsplatz zu finden, nachdem eine Rezession bereits begonnen hat.
  2. Ich nventories-Umsatz – Verhältnis: Das Inventar-Umsatz – Verhältnis von dem Department of Commerce Bureau of Economic Analysis (BEA) aufgebaut ist, und stelle die Herstellung, Groß- und Einzelhandel-Geschäftsdaten. Das Verhältnis ist inflationsbereinigt. Ein erhöhter Lagerbestand kann dazu führen, dass Umsatzschätzungen verfehlt wurden, was auf eine sich verlangsamende Wirtschaft hinweist.
  3. Eine Änderung der Arbeitskosten pro Produktionseinheit (Fertigung): Die von CB unter Verwendung verschiedener Quellen für Mitarbeiterentschädigungsdaten in der Fertigung erstellten Eingabewerte stammen von Organisationen wie der BEA und dem Gouverneursrat der Federal Reserve. Die endgültige Zahl gibt die Änderungsrate der Beschäftigungsentschädigung im Vergleich zur Industrieproduktion an. Wenn sich die Wirtschaft in einer Rezession befindet, verlangsamt sich die Industrieproduktion oft schneller als die Arbeitskosten.
  4. Der durchschnittliche Leitzins (Banken): Diese Komponente wird vom Gouverneursrat der Fed zusammengestellt. Änderungen des Interbank-Darlehenszinssatzes bleiben tendenziell hinter der gesamtwirtschaftlichen Aktivität zurück, da das  Federal Open Market Committee  diesen Zinssatz als Reaktion auf Wirtschaftswachstum und Inflation festlegt.
  5. Ausstehende gewerbliche und industrielle Kredite: Erfasst den Gesamtbetrag der ausstehenden Kredite und  Commercial Papers, einmal inflationsbereinigt. Die Daten stammen vom Gouverneursrat der Fed. Aufgrund des damit verbundenen Rückgangs der Unternehmensgewinne ist die Nachfrage nach Krediten tendenziell später als in der Gesamtwirtschaft am höchsten. Diese Komponente kann eine Erholung um ein Jahr oder länger verzögern.
  6. Das Verhältnis von Ratenkrediten zu persönlichem Einkommen: Dieses Verhältnis misst das Verhältnis zwischen Schulden und Einkommen der Verbraucher und stammt vom Gouverneursrat der Fed. Die Kreditaufnahme der Verbraucher bleibt tendenziell zurück, da die Menschen zögern, neue Schulden aufzunehmen, bis sie zuversichtlich sind, dass ihr Einkommensniveau nachhaltig ist.
  7. Verbraucherpreisindex (VPI): Diese Komponente stammt vom  Bureau of Labour Statistics. Preiserhöhungen für verbraucherbezogene Dienstleistungsprodukte treten in der Regel zu Beginn einer Rezession auf. Der  VPI  stellt Preise dar, die sich bereits geändert haben, sodass diese Komponente hinter anderen Wirtschaftsindikatoren zurückbleibt.

Das Conference Board veröffentlicht einen monatlichen Bericht mit dem Namen Consumer Confidence Index ®. Es spiegelt die aktuellen Geschäftsbedingungen und die wahrscheinlichen Entwicklungen für die kommenden Monate wider. Der Verbrauchervertrauensindex enthält Angaben zu Einstellungen und Kaufabsichten der Verbraucher, wobei die Daten nach Alter, Einkommen und Region aufgeschlüsselt sind. Das Conference Board kategorisiert seinen Inhalt nach verschiedenen Zentren oder Konzentrationsbereichen, mit denen Unternehmen konfrontiert sind. Diese Abteilungen umfassen:

  • Der Ausschuss für wirtschaftliche Entwicklung
  • Corporate Governance
  • Wirtschaft, Strategie und Finanzen
  • Humankapital
  • Marketing und Kommunikation

Jedes dieser Zentren bietet eine einzigartige Sammlung wertvoller Forschungs- und Referenzmaterialien, Blogs, White Papers und Podcasts. Das vielleicht wertvollste Portal sind jedoch die Daten und Analysen des Boards. Benutzer finden möglicherweise die neuesten Daten für die IHK und für die Frühindikatoren, die bis 1995 von der Regierung veröffentlicht wurden. Benutzer finden auch den Kalender des Boards mit geplanten Wirtschaftsveröffentlichungen unersetzlich.

Beispiel des Konferenzausschusses

Während des ganzen Jahres sponsert The CB mehrere weltweite Konferenzen, die sich auf eine Vielzahl von Themen und Themen konzentrieren, wie zum Beispiel:

  • Leistungen an Arbeitnehmer und Vergütung
  • Talent Management Strategien
  • Gesundheitsversorgung der Mitarbeiter
  • Führung
  • Coaching von Führungskräften
  • Joint Ventures und strategische Allianzen
  • Vielfalt und Integration
  • Fusionsintegration

Die CB beteiligt sich nicht an Vereinbarungen, die als Unterstützung oder Ablehnung eines Kandidaten erscheinen können. Außerdem tun sie Folgendes nicht:

  • Tragen Sie zu einem Wahlkampfkomitee, einem Kandidaten, einer politischen Partei oder einem politischen Aktionskomitee bei.
  • Veröffentlichen oder verbreiten Sie schriftliche Erklärungen oder geben Sie mündliche Erklärungen im Namen oder gegen einen Kandidaten ab.
  • Sie zahlen auch keine Gehälter oder Ausgaben von Wahlkampfarbeitern.
  • Erlauben Sie die Verwendung seiner Telefone, Computer, Einrichtungen oder anderer Vermögenswerte für politische Kampagnenaktivitäten.

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