Leitungstheorie
Was ist Leitungstheorie?
Die Conduit-Theorie besagt, dass eine Investmentgesellschaft, die alle Kapitalgewinne, Zinsen und Dividenden an ihre Aktionäre weiterleitet, nicht wie die meisten regulären Unternehmen auf Unternehmensebene besteuert werden sollte.
Die meisten Investmentfonds qualifizieren sich als regulierte Investmentgesellschaft, was ihnen den Status eines Conduit verleiht und verlangt, dass sie auf Unternehmensebene von Steuern befreit sind.
Verständnis der Leitungstheorie
Die Conduit-Theorie kann auch als Pipeline-Theorie bezeichnet werden. Die Theorie basiert auf der Idee, dass Unternehmen, die alle Kapitalgewinne, Zinsen und Dividenden an ihre Aktionäre weitergeben, als Conduits oder Pipelines betrachtet werden.
Anstatt wie normale Kapitalgesellschaften tatsächlich Waren und Dienstleistungen zu produzieren, dienen diese Unternehmen als Anlagekanäle, indem sie Ausschüttungen an die Aktionäre weiterleiten und ihre Anlagen in einem verwalteten Fonds halten.
Bei Ausschüttungen an Aktionäre leitet die Firma unversteuerte Erträge direkt an die Anleger weiter. Steuern werden nur von den Anlegern gezahlt, die auf die Ausschüttungen Einkommensteuer zahlen. Die Conduit-Theorie besagt, dass Anleger dieser Art von Unternehmen im Gegensatz zu regulären Unternehmen nur einmal mit demselben Einkommen besteuert werden sollten.
Reguläre Gesellschaften sehen eine Doppelbesteuerung sowohl der Einkünfte der Gesellschaft als auch der Einkünfte aus etwaigen an die Aktionäre gezahlten Ausschüttungen, was sehr umstritten ist.
Die zentralen Thesen
- Die Conduit-Theorie besagt, dass eine Investmentgesellschaft, die alle Kapitalgewinne, Zinsen und Dividenden an ihre Aktionäre weiterleitet, nicht auf Unternehmensebene besteuert werden sollte.
- Die Conduit-Theorie kann auch als Pipeline-Theorie bezeichnet werden, dh diese Unternehmen gelten als Conduit oder Pipelines.
- Reguläre Gesellschaften sehen eine Doppelbesteuerung sowohl bei den Einkünften der Gesellschaft als auch bei den Erträgen aus etwaigen Ausschüttungen an die Aktionäre.
- Die meisten Investmentfonds sind Conduits, die als regulierte Investmentgesellschaften steuerbefreit sind.
- Einige Arten von Unternehmen, die als Conduits angesehen werden können, umfassen Kommanditgesellschaften, Gesellschaften mit beschränkter Haftung und S-Unternehmen.
Leitungsunternehmen
Die meisten Investmentfonds sind Conduits, die als regulierte Investmentgesellschaften steuerbefreit sind.
Andere Arten von Unternehmen, die ebenfalls als Conduits angesehen werden können, sind Limited Partnerships, Limited Liability Companies und S-Corporations. Diese Unternehmen sind von der Einkommensteuer befreit. Fidelity ist eine der größten und bekanntesten S-Gesellschaften und hat den Status 2007 beantragt. Als S-Gesellschaft ist sie steuerfrei.
Auch Real Estate Investment Trusts (REITs) verfügen über Sonderregelungen, die eine Besteuerung als Teil-Conduits ermöglichen. In den meisten Fällen dürfen Immobilien-Investment-Trusts die Dividenden, die sie an die Aktionäre zahlen, abziehen, wodurch ihre durch den Abzug gezahlten Steuern gesenkt werden.
Conduit-Investmentfonds
Investmentfonds registrieren sich als regulierte Investmentgesellschaften, um die Vorteile von Steuerbefreiungen zu nutzen. Dies ist ein wichtiger Aspekt der Gegenleistung für alle verwalteten Fonds, die Erträge und Dividenden an ihre Aktionäre weiterleiten. Fondsbuchhalter fungieren als Hauptverwalter der Fondssteueraufwendungen.
Beaufsichtigte steuerbefreite Investmentgesellschaften profitieren von geringeren jährlichen Betriebskosten für ihre Anleger. Die Fonds werden Einzelheiten zu ihrem steuerbefreiten Status in ihre Meldedokumente für Investmentfonds aufnehmen.