Condor Spread

Was ist ein Condor Spread?

Ein Condor Spread ist eine nicht gerichtete Optionsstrategie, die sowohl Gewinne als auch Verluste begrenzt und gleichzeitig versucht, von einer geringen oder hohen Volatilität zu profitieren. Es gibt zwei Arten von Kondoraufstrichen. Ein Long Condor versucht, von einer geringen Volatilität und einer geringen bis gar keinen Bewegung des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu profitieren. Ein Short Condor versucht, von einer hohen Volatilität und einer beträchtlichen Bewegung des Basiswerts in beide Richtungen zu profitieren.

Condor Spreads verstehen

Der Zweck einer Kondorstrategie besteht darin, das Risiko zu reduzieren. Dies bringt jedoch ein geringeres Gewinnpotenzial und die mit dem Handel mit mehreren Optionszweigen verbundenen Kosten mit sich. Condor-Spreads ähneln Butterfly-Spreads, da sie von denselben Bedingungen im Basiswert profitieren. Der Hauptunterschied besteht darin, dass die maximale Gewinnzone oder der Sweet Spot für einen Kondor viel breiter ist als für einen Schmetterling, obwohl der Kompromiss ein geringeres Gewinnpotenzial darstellt. Beide Strategien verwenden vier Optionen, entweder alle Calls oder alle Puts.

Als Kombinationsstrategie umfasst ein Kondor mehrere Optionen mit identischen Ablaufdaten, die gleichzeitig gekauft und / oder verkauft werden. Zum Beispiel ist ein Long Condor, der Anrufe verwendet, dasselbe wie das Ausführen eines Long Call im Geld oder eines Bull Call Spread und eines Short Call aus dem Geld oder eines Bear Call Spread. Im Gegensatz zu einem langen Schmetterlings-Spread haben die beiden Teilstrategien vier statt drei Ausübungspreise. Der maximale Gewinn wird erreicht, wenn der Short-Call-Spread wertlos ausläuft, während der Basiswert zum oder über dem höheren Ausübungspreis des Long-Call-Spread schließt.

Arten von Condor Spreads

Zu Beginn sollte sich der Basiswert nahe der Mitte von Streik B und Streik C befinden. Wenn er sich nicht in der Mitte befindet, nimmt die Strategie eine leicht bullische oder bärische Tendenz an. Beachten Sie, dass bei einem langen Schmetterling die Treffer B und C gleich sind.

Die Gewinnkurve ist die gleiche wie für den langen Kondor mit Anrufen.

Die Gewinnkurve ist die gleiche wie für den Short Condor mit Calls.

Beispiel für einen langen Condor-Spread mit Anrufen

Ziel ist es, von der prognostizierten geringen Volatilität und neutralen Preisentwicklung des Basiswerts zu profitieren. Der maximale Gewinn wird erzielt, wenn der Preis des Basiswerts bei Ablauf zwischen den beiden mittleren Streiks abzüglich der Kosten für die Umsetzung der Strategie und der Provisionen fällt. Das maximale Risiko sind die Kosten für die Umsetzung der Strategie, in diesem Fall eine Nettoschuld, zuzüglich Provisionen. Zwei Breakeven-Punkte (BEP): BEP1, bei dem die Implementierungskosten zum niedrigsten Ausübungspreis addiert werden, und BEP2, bei dem die Implementierungskosten vom höchsten Ausübungspreis abgezogen werden.

• Kaufen Sie 1 ABC 45-Anruf um 6.00 Uhr, was zu einem DEBIT von 6.00 USD führt
• Verkaufen Sie 1 ABC 50-Anruf zu 2,50, was zu einem KREDIT von 2,50 USD führt
• Verkaufen Sie 1 ABC 55-Anruf zu 1,50, was zu einem KREDIT von 1,50 USD führt
• Kaufen Sie 1 ABC 60-Anruf bei 0,45, was zu einem DEBIT von 0,45 USD führt
• Netto-DEBIT = (2,45 USD)
• Maximaler Gewinn = 5 USD – 2,45 USD = 2,55 USD weniger Provisionen.
• Maximales Risiko = 2,45 USD plus Provisionen.

Beispiel für einen kurzen Condor-Spread mit Puts

Ziel ist es, von der prognostizierten hohen Volatilität und dem Preis des Basiswerts zu profitieren, der über die höchsten oder niedrigsten Streiks hinausgeht. Der maximale Gewinn ist das Netto-KREDIT, das Sie aus der Umsetzung der Strategie erhalten, abzüglich etwaiger Provisionen. Das maximale Risiko ist die Differenz zwischen den mittleren Ausübungspreisen bei Ablauf abzüglich der Kosten für die Implementierung, in diesem Fall eines Nettokredits, und den Provisionen. Zwei Breakeven-Punkte (BEP) – BEP1, bei dem die Implementierungskosten zum niedrigsten Ausübungspreis addiert werden, und BEP2, bei dem die Implementierungskosten vom höchsten Ausübungspreis abgezogen werden.

• Verkaufe 1 ABC 60 um 6.00 Uhr, was zu einem KREDIT von $ 6.00 führt
• Kaufen Sie 1 ABC 55 bei 2,50, was zu einer SCHULD von 2,50 USD führt
• Kaufen Sie 1 ABC 50 bei 1,50, was zu einer SCHULD von 1,50 USD führt
• Verkaufe 1 ABC 45 bei 0,45, was zu einem KREDIT von 0,45 USD führt
• Nettokredit = 2,45 USD
• Maximaler Gewinn = 2,45 USD abzüglich Provisionen.
• Maximales Risiko = 5 USD – 2,45 USD = 2,55 USD plus Provisionen.