Zusammengesetzte Rendite

Was ist die zusammengesetzte Rendite?

Die Gesamtrendite ist die Rendite, die normalerweise als Prozentsatz ausgedrückt wird und die kumulative Wirkung darstellt, die eine Reihe von Gewinnen oder Verlusten über einen bestimmten Zeitraum auf einen ursprünglichen Kapitalbetrag hat. Zusammengesetzte Renditen werden normalerweise in Jahreszahlen ausgedrückt, was bedeutet, dass der ausgewiesene Prozentsatz die annualisierte Rate darstellt, mit der sich das Kapital im Laufe der Zeit aufgezinst hat.

Auf Jahresbasis ausgedrückt, kann eine zusammengesetzte Rendite als Compound Annual Growth Rate (CAGR) bezeichnet werden.

Wenn ein Investmentfonds behauptet, in den letzten fünf Jahren eine jährliche Gesamtrendite von 10 % erzielt zu haben, bedeutet dies, dass das Kapital des Fonds am Ende seines fünften Jahres auf eine Größe angewachsen ist, die dem Betrag entspricht, wenn die verfügbaren Mittel zu Beginn eines jeden Jahres bis zum Jahresende genau 10 % verdient hatte.

Compound Return verstehen

Die zusammengesetzte Rendite wird als ein viel genaueres Maß für die Wertentwicklung einer Anlage im Laufe der Zeit angesehen als die durchschnittliche Rendite. Dies liegt daran, dass die durchschnittliche Jahresrendite keine Aufzinsung berücksichtigt, was zu einer groben Falschdarstellung der tatsächlichen Renditen eines Anlegers führt. Durchschnittliche Renditen über- oder unterschätzen Wachstum oder Renditerückgang. Tatsächlich stellen zusammengesetzte Renditen sicher, dass die Volatilität, die die Renditen erhöhen oder senken kann, in den Berechnungen berücksichtigt wird.

Beispiel für zusammengesetzte Rendite

Angenommen, Sie haben mit einer Anfangsinvestition von 1.000 USD begonnen. Wenn Sie 1.000 mit 1,1 fünfmal multiplizieren, d. h. 1.000 USD x (1,1) 5, erhalten Sie am Ende ungefähr 1.611 USD. Wenn eine Investition von 1.000 US-Dollar am Ende von fünf Jahren 1.611 US-Dollar wert war, könnte man sagen, dass die Investition in diesem Fünfjahreszeitraum eine jährliche Gesamtrendite von 10 % erzielt hat.

Hier ist die Mathematik:

• Jahr 1: 1.000 $ x 10 % = 1.100 $
• Jahr 2: 1.100 $ x 10 % = 1.210 $
• Jahr 3: 1.210 $ x 10 % = 1.331 $
• Jahr 4: 1.331 USD x 10% = 1.464,10 USD
• Jahr 5: 1.464 $ x 10 % = 1.610,51 $

Dies bedeutet jedoch nicht, dass die Investition in jedem der fünf Jahre tatsächlich um 10 % gestiegen ist. Jedes Wachstumsmuster, das nach fünf Jahren zu einem endgültigen Wert von 1.611 USD führte, würde einer annualisierten Rendite von 10 % entsprechen. Angenommen, die Investition hat in den ersten vier Jahren nichts verdient und dann im letzten Jahr 611 USD verdient (eine Rendite von 61,1% für das Jahr). Dies entspräche immer noch einer jährlichen Gesamtrendite von 10 % über den fünfjährigen Messzeitraum, da der Endbetrag immer noch dem entspricht, auf den die 1.000 US-Dollar angewachsen wären, wenn sie jedes Jahr um stetige 10 % aufgewertet worden wären.

Würden die Renditen für die im obigen Beispiel beschriebene Anlage mit durchschnittlichen Renditen berechnet, dann würde es zu einem falschen Prozentsatz kommen. Wenn die oben genannte Investition in den ersten vier Jahren nichts verdient hat, aber im fünften Jahr 61,1% verdient hat, wird die durchschnittliche Rendite wie folgt berechnet: (0% + 0% + 0% + 0% + 61,1%) / 5 = 12,22%