Zusammengesetzte Rückgabe

Was ist die zusammengesetzte Rendite?

Die zusammengesetzte Rendite ist die Rendite, die normalerweise als Prozentsatz ausgedrückt wird und den kumulativen Effekt darstellt, den eine Reihe von Gewinnen oder Verlusten über einen bestimmten Zeitraum auf einen ursprünglichen Kapitalbetrag hat. Die zusammengesetzten Renditen werden normalerweise in jährlichen Zahlen ausgedrückt. Dies bedeutet, dass die gemeldete prozentuale Zahl die annualisierte Rate darstellt, zu der sich das Kapital im Laufe der Zeit zusammengesetzt hat.

In jährlichen Zahlen ausgedrückt kann eine zusammengesetzte Rendite als zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate ( Compound Annual Growth Rate, CAGR) bezeichnet werden.

Wenn ein Investmentfonds behauptet, in den letzten fünf Jahren eine jährliche Rendite von 10% erzielt zu haben, bedeutet dies, dass das Kapital des Fonds am Ende seines fünften Jahres auf eine Größe angewachsen ist, die der Größe der vorhandenen Fonds entspricht zu Beginn eines jeden Jahres hatten bis zum Ende eines jeden Jahres genau 10% verdient.

Compound Return verstehen

Die zusammengesetzte Rendite wird als viel genaueres Maß für die Wertentwicklung der Rendite einer Anlage im Zeitverlauf angesehen als die durchschnittliche Rendite. Dies liegt daran, dass die durchschnittliche jährliche Rendite keine Aufzinsung berücksichtigt, was zu einer groben Falschangabe der tatsächlichen Rendite eines Anlegers führt. Die durchschnittlichen Renditen überschätzen oder unterschätzen das Wachstum oder den Rückgang der Renditen. Tatsächlich stellen zusammengesetzte Renditen sicher, dass die Volatilität, die die Renditen erhöhen oder senken kann, in den Berechnungen berücksichtigt wird.

Beispiel für die Rückgabe von Verbindungen

Angenommen, Sie haben mit einer Anfangsinvestition von 1.000 USD begonnen. Wenn Sie 1.000 mit 1,1 fünfmal multiplizieren, dh 1.000 USD x (1,1) 5, erhalten Sie ungefähr 1.611 USD. Wenn eine Investition von 1.000 USD bis zum Ende von fünf Jahren einen Wert von 1.611 USD hatte, könnte man sagen, dass die Investition in diesem Fünfjahreszeitraum eine jährliche Rendite von 10% erzielt hat.

Hier ist die Mathematik:

• Jahr 1: 1.000 USD x 10% = 1.100 USD
• Jahr 2: 1.100 USD x 10% = 1.210 USD
• Jahr 3: 1.210 USD x 10% = 1.331 USD
• Jahr 4: 1.331 USD x 10% = 1.464,10 USD
• Jahr 5: 1.464 USD x 10% = 1.610,51 USD

Dies bedeutet jedoch nicht, dass die Investition in jedem der fünf Jahre tatsächlich um 10% gestiegen ist. Jedes Wachstumsmuster, das nach fünf Jahren zu einem Endwert von 1.611 USD führte, würde einer annualisierten Rendite von 10% entsprechen. Angenommen, die Investition hat in den ersten vier Jahren nichts verdient und dann im letzten Jahr 611 USD verdient (eine Rendite von 61,1% für das Jahr). Dies würde immer noch einer jährlichen Rendite von 10% über den fünfjährigen Messzeitraum entsprechen, da der endgültige Betrag immer noch dem entspricht, auf den die 1.000 USD gewachsen wären, wenn er jedes Jahr um stetige 10% gestiegen wäre.

Wenn die Rendite für die im obigen Beispiel beschriebene Investition anhand der Durchschnittsrendite berechnet würde, würde dies zu einem falschen Prozentsatz führen. Wenn die oben genannte Investition in den ersten vier Jahren nichts verdient hat, aber im fünften Jahr 61,1% verdient hat, wird die durchschnittliche Rendite wie folgt berechnet: (0% + 0% + 0% + 0% + 61,1%) / 5 = 12,22%