Composite-Index
Was ist ein zusammengesetzter Index?
Ein zusammengesetzter Index ist ein statistisches Werkzeug, das viele verschiedene Aktien, Wertpapiere oder Indizes zusammenfasst, um eine Darstellung der Gesamtmarkt- oder Sektorperformance zu erstellen. Typischerweise werden die Elemente eines zusammengesetzten Indexes standardisiert kombiniert, um große Datenmengen einfach darstellen zu können.
Die zentralen Thesen
- Ein zusammengesetzter Index ist ein statistisches Instrument, das viele verschiedene Aktien, Wertpapiere oder Indizes zusammenfasst, um eine Darstellung der Gesamtleistung des Marktes oder des Sektors zu erstellen.
- Zusammengesetzte Indizes werden verwendet, um Investitionsanalysen durchzuführen, wirtschaftliche Trends zu messen und Marktaktivitäten zu prognostizieren.
- Das Ziel eines gut diversifizierten Portfolios besteht normalerweise darin, die wichtigsten zusammengesetzten Indizes – den Nasdaq Composite, den Dow und den S&P 500 – zu übertreffen.
Grundlegendes zu einem zusammengesetzten Index
Zusammengesetzte Indizes werden erstellt, um Investitionsanalysen durchzuführen, wirtschaftliche Trends zu messen und Marktaktivitäten zu prognostizieren.
Sie werden auch als Werkzeuge verwendet, um die Preisänderungen von Wertpapieren im Verhältnis zu einem gesamten Aktienmarkt oder Sektor zu verfolgen. Sie stellen somit eine nützliche Benchmark dar, an der das Portfolio eines Anlegers gemessen werden kann. Das Ziel eines gut diversifizierten Portfolios besteht normalerweise darin, die wichtigsten zusammengesetzten Indizes zu übertreffen. Drei der am häufigsten verfolgten Indizes in den Vereinigten Staaten sind der Nasdaq Composite, der Dow Jones Industrial Average (der Dow) und der Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500).
Arten von zusammengesetzten Indizes
Der Nasdaq-Verbund
Der Nasdaq Composite wurde 1971 mit nur 50 Unternehmen gegründet. Heute handelt es sich um einen Index, der mehr als 3.000 einzelne Stammaktien umfasst, die an der Nasdaq-Börse notiert sind. Der Nasdaq Composite wird anhand einer nach Marktkapitalisierung ( Marktkapitalisierung ) gewichteten Methode (auch als kapitalisierungsgewichtete Methode bezeichnet)berechnet.
Standard & Poor’s 500-Index
Der Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500) gilt weithin als das beste Barometer für große US-Aktien. Es enthält die 500 größten börsennotierten US-Unternehmen nach Marktwert. Der S&P 500 ist ebenfalls ein kapitalisierungsgewichteter Index.
Dow Jones Industriedurchschnitt
Der Dow Jones Industrial Average (auch einfach als „der Dow“ oder „der Dow Jones“ bezeichnet) ist ein preisgewichteter zusammengesetzter Index. Wenn Sie in den Nachrichten lesen, dass der „Markt aufwärts“ steht, beziehen sie sich im Allgemeinen auf den Dow.
Cap-gewichteter Index vs. preisgewichteter Index
Im Gegensatz zum Dow (einem preisgewichteten Index) sind der Nasdaq und der S & P 500 beide kapitalgewichtete Indizes.
Bei kapitalisierungsgewichteten Indizes wird die gesamte Marktkapitalisierung jeder Komponente anteilig zur Bestimmung des Indexstands verwendet. Bei dieser Methodik haben Komponenten mit einer höheren Marktkapitalisierung ein höheres Gewicht im Composite und Komponenten mit einer niedrigeren Marktkapitalisierung haben ein geringeres Gewicht im Composite. Damit eine Aktie die Gesamtmarktkapitalisierung eines kapitalisierungsgewichteten Indexes erhält, wird der Preis pro Aktie jedes Unternehmens mit der Gesamtzahl der ausstehenden Aktien multipliziert:
Beispiel für einen Cap-gewichteten zusammengesetzten Index
- Aktie A: Der Preis pro Aktie beträgt 25 USD und die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien beträgt 1.000.000
- Aktie B: Der Preis pro Aktie beträgt 50 USD und die Gesamtanzahl der ausstehenden Aktien beträgt 500.000
- Aktie C: Der Preis pro Aktie beträgt 50 USD und die Gesamtanzahl der ausgegebenen Aktien beträgt 1.000.000
Ihre jeweiligen Marktkapitalisierungen wären:
- Aktie A = 25 USD x 1.000.000 USD = 25.000.000 USD
- Aktie B = 50 $ x 500.000 = 25.000.000 $
- Aktie C = 50 $ x 1.000.000 = 50.000.000 $
Somit würde die gesamte Marktkapitalisierung des Composites 100.000.000 USD betragen. Das Gewicht von Aktie A würde 25 % betragen, das Gewicht von Aktie B würde 25 % betragen und das Gewicht von Aktie C würde 50 % betragen. Typischerweise wird ein Indexdivisor verwendet, um den Index für Berichtszwecke handhabbar zu machen. In diesem Fall wäre der Divisor 100.000 USD und das anfängliche zusammengesetzte Niveau wäre 100.000.000 USD / 100.000 USD = 1.000.
In einem preisgewichteten Index werden die Komponenten nach dem Preis gewichtet (nicht nach Marktkapitalisierung oder Anzahl der ausstehenden Aktien). Jede Aktie beeinflusst den Index im Verhältnis zu ihrem Preis pro Aktie. Einer Aktie mit einem höheren Kurs wird mehr Gewicht beigemessen als einer Aktie mit einem niedrigeren Kurs, und daher hat diese bestimmte Aktie einen größeren Einfluss auf die Gesamtperformance des Index.
Beispiel für einen preisgewichteten zusammengesetzten Index
In einem preisgewichteten Index werden die Komponenten nach dem Preis gewichtet, nicht nach Marktkapitalisierung oder ausstehenden Aktien. Jede Aktie beeinflusst den Index im Verhältnis zu ihrem Preis pro Aktie. Eine Aktie mit einem höheren Kurs wird stärker gewichtet als eine Aktie mit einem niedrigeren Kurs und hat somit ein größeres Mitspracherecht bei der Wertentwicklung des Index:
- Aktie A: Preis entspricht 3 US-Dollar
- Aktie B: Preis entspricht $6
- Aktie C: Preis entspricht $30
- Aktie D: Preis entspricht $10
- Aktie E: Preis entspricht 1
Die zusammengesetzte Ebene würde gefunden, indem die Komponenten addiert und dann diese Summe durch die Anzahl der Komponenten geteilt wird. In diesem Fall wäre das zusammengesetzte Niveau 10 USD (50 USD / 5 = 10 USD).