Vergleich der Brutto- und Nettokostenquoten von ETF

ETFs wie Investmentfonds bündeln Anlegergelder, damit ein professioneller Portfoliomanager diese Fonds in einen bestimmten Marktindex oder mit einer bestimmten Strategie anlegen kann. Diese Portfoliomanager müssen für ihre Dienstleistungen bezahlt werden, und andere Kosten müssen übernommen werden, einschließlich Gemeinkosten, Marketing- und Handelsgebühren. Alle diese Gebühren werden in derKostenquote desFonds gebündelt.

Kostenquoten

Eine Kostenquote ist das, was jeder Anleger jährlich in einen Fonds einzahlt, um Folgendes abzudecken:

• Jährliche Gebühr
• Betriebskosten
• Verwaltungsgebühren
• Verwaltungsgebühren (Aufzeichnungen, Prospektmailings, Kundendienst, Website-Wartung usw.)
• 12b-1 Gebühren (Marketing- und Vertriebskosten)
• Vermögensbasierte Kosten

Bei der Bewertung der Kosten für den Besitz eines ETF sehen Sie häufig zwei Zahlen: eine Brutto- und eine Nettokostenquote. Diese Zahlen sind beide wichtig, enthalten jedoch unterschiedliche Kosten und vermitteln unterschiedliche Informationen über die relative Kostenlage des Fonds.

Vielen Anlegern fällt es schwer, den Unterschied zwischen der Bruttokostenquote und der Nettokostenquote zu verstehen. So unterscheiden sie sich.

Bruttokostenquote

Die Bruttokostenquote ist der Prozentsatz des Vermögens, das zur Verwaltung eines Fonds vor Verzichtserklärungen und Erstattungen verwendet wird. Daher ist die Bruttokostenquote das, was die Aktionäreohne diese Verzichtserklärungen und Erstattungengezahlt hätten. Die Bruttokostenquote wirkt sich nur auf den Fonds aus, nicht auf die derzeitigen Anteilinhaber.

Wenn ein börsengehandelter Fonds  eine Bruttokostenquote von 2% und eine Nettokostenquote von 1% aufweist, bedeutet dies, dass 1% des Fondsvermögens dazu verwendet wird, auf Gebühren zu verzichten, Kosten zu erstatten und Rabatte anzubieten. Aber ist das nachhaltig? Das müssen Sie anhand Ihrer eigenen Forschung feststellen. Das heißt, wenn Sie eine Bruttokostenquote von über 4% sehen, sollten Sie vorsichtig sein.

Nettokostenquote

Die Nettokostenquote (manchmal auch als Gesamtkostenquote bezeichnet ) ergibt sich aus dem Aktienkurs nach Verzicht und Erstattung. In einigen Fällen kann ein Fonds Vereinbarungen getroffen haben, um einen Teil der Fondsgebühren zu erlassen, zu erstatten oder zurückzuerhalten. Dies ist häufig bei neuen Fonds der Fall. Eine Investmentgesellschaft und ihre Fondsmanager können vereinbaren, nach Auflegung eines neuen Fonds auf bestimmte Gebühren zu verzichten, um die Kostenquote für die Anleger niedriger zu halten. Die Gesamtkostenquote entspricht den Gebühren, die dem Fonds nach etwaigen Verzichtserklärungen, Erstattungen und Rückzahlungen in Rechnung gestellt werden. Diese Gebührenreduzierungen gelten in der Regel für einen bestimmten Zeitraum, nach dem dem Fonds möglicherweise alle vollen Kosten entstehen.

Statt dessen,was Aktionärehätte gezahlt, die Netto-Kostenquote ist eine tatsächliche Zahlung als Prozentsatz der verwalteten Vermögen. Die nächste Kostenquote umfasst in der Regel auch Handelskosten wie Maklerprovisionen, Umtauschgebühren und Clearingkosten.

Grundlegendes zu Verzichtserklärungen und Erstattungen

Neuere und kleinere Fonds weisen normalerweise höhere Bruttokostenquoten auf, da ihre relative Laufzeit mehr kostet. Kleinere Fonds werden jedoch Verzichtserklärungen und Erstattungen verwenden, um neue Investoren anzuziehen. Stellen Sie sich das wie einen Einzelhändler vor, der eine Aktion durchführt, um mehr Kunden in den Laden zu bringen. Ein weiteres gutes Beispiel ist ein neuer Supermarkt, der in die Stadt kommt und niedrigere Preise verwendet, um Anteile von einer bestehenden Marke zu stehlen. Nach einigen Wochen oder vielleicht zwei bis drei Monaten wird der Supermarkt die Preise erhöhen, um seine Margen zu verbessern. Wie beim Einzelhändler oder Supermarkt könnte diese Werbeperiode für einen ETF zu Ende gehen.

Wenn die Bruttokostenquote höher ist als die Nettokostenquote, setzen Sie als Investor darauf, dass das verwaltete Vermögen so stark wächst, dass diese Kosten ausgeglichen werden. Wenn sich die Situation aufgrund der schlechten Leistung nicht so entwickelt, werden Verzichtserklärungen beseitigt. Je größer die Spanne zwischen der Bruttokostenquote und der Nettokostenquote ist, desto wahrscheinlicher werden Verzichtserklärungen beseitigt. Suchen Sie auch nach dem Enddatum des Verzichts, falls verfügbar. Einfacher ausgedrückt: Wenn das Brutto höher als das Netto ist, erhöht sich die Wahrscheinlichkeit, dass sich die Kostenquote des Fonds in Zukunft erhöht.

Die gute Nachricht ist, dass die Verwaltung des Fonds kostengünstiger wird, wenn der Fonds sein verwaltetes Vermögen vergrößern kann, was die Kostenquote senkt. Als Investor wäre dies von Vorteil, da höhere Kostenquoten Ihre Gewinne belasten und Ihre Verluste verschärfen.

Andere wichtige ETF-Faktoren

Wenn Sie über Kostenquoten lesen, wird auf die Nettokostenquote verwiesen. Sie finden diese Informationen, indem Sie zuYahoo Finance gehen, den ETF-Ticker eingeben und Profil auswählen. Scrollen Sie von dort nach unten zum Abschnitt Fondszusammenfassung. Darunter befindet sich eine Zusammenfassung der Fondsoperationen. Hier finden Sie die Nettokostenquote. Wenn diese Kostenquote über 0,21% liegt, liegt sie über der durchschnittlichen Kostenquote im gesamten ETF-Universum. Dies bedeutet nicht, dass ETF von der Anlageüberlegung ausgeschlossen werden sollte, aber es bedeutet, dass Sie Ihre Hausaufgaben machen müssen. Bietet beispielsweise ein anderer ETF, der dasselbe verfolgt, eine niedrigere Kostenquote? Außerdem werden Sie im Abschnitt „Fondsoperationen“ den jährlichen Bestandsumsatz bemerken. Wenn dieser Prozentsatz hoch ist, weist dies auf ein aktives Management hin  und bedeutet normalerweise eine hohe Kostenquote. Passive ETFs weisen aufgrund ihrer geringeren belauschten Kosten normalerweise einen geringen Umsatz und eine niedrige Kostenquote auf.

Kostenquoten sind wichtig, aber sie sind nicht die einzige Metrik, nach der bei der Auswahl eines ETF gesucht werden muss. Sehen Sie sich auch das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen an. Wenn es über 1 Million Aktien pro Tag liegt, ist es liquide, sodass Sie problemlos kaufen und verkaufen können. Alles, was über 100.000 Aktien pro Tag gehandelt wird, kann in Ordnung sein. Überprüfen Sie jedoch den Bid-Ask-Spread, um sicherzustellen, dass er eng ist. Andernfalls können Sie mit versteckten Kosten getroffen werden. Um dies zu vermeiden, verwenden Sie Limit Orders im Gegensatz zu Market Orders.

Wenn Sie mit volatilen gehebelten und inversen ETFs handeln, sollten Sie einen spezifischen Spielplan für den Kauf von Aktien und eine Ausstiegsstrategie in Betracht ziehen. Andernfalls können die tägliche Neuausrichtung, die hohen Kostenquoten und die Provisionsgebühren zu einem erheblichen Erfolg führen.

Das Fazit

Als Anleger zahlen Sie nicht in die Bruttokostenquote eines ETF ein. Wenn Sie jedoch eine große Spanne zwischen Brutto und Netto sehen, könnte dies auf höhere Kosten in der Zukunft hinweisen, da es wahrscheinlicher ist, dass Verzichtserklärungen und Erstattungen beseitigt werden. Beachten Sie auch andere mit ETFs verbundene Risiken, insbesondere für diejenigen, die aktiv verwaltet werden.