Hartes Kernkapital (CET1)
Was ist hartes Kernkapital (CET1)?
Common Equity Tier 1 (CET1) ist eine Komponente des Tier-1-Kapitals, bei der es sich hauptsächlich um Stammaktien handelt, die von einer Bank oder einem anderen Finanzinstitut gehalten werden. Es handelt sich um eine2014 eingeführte Kapitalmaßnahme, um die Wirtschaft vor einer Finanzkrise vorsorglich zu schützen. Es wird erwartet, dass bis 2019 alle Banken die geforderte CET1-Mindestquote von 4,5% erreichen.
Die zentralen Thesen
- Das Stammkapital Tier 1 deckt das Offensichtliche von Aktien ab, die eine Bank hält, wie z. B. Bargeld, Aktien usw.
- Die CET1-Quote vergleicht das Kapital einer Bank mit ihren Aktiva.
- Zusätzliches Kernkapital besteht aus Instrumenten, die kein hartes Eigenkapital sind.
- Im Krisenfall wird zunächst Eigenkapital aus Tier 1 entnommen.
- Viele Bankstresstests gegen Banken verwenden Kernkapital als Ausgangsmaßnahme, um die Liquidität und die Fähigkeit der Bank zu testen, ein herausforderndes monetäres Ereignis zu überstehen.
Grundlegendes zu Common Equity Tier 1 (CET1)
Nach der Basler Ausschuss ein reformiertes Paket internationaler Standards zur Überprüfung und Überwachung der Eigenkapitalausstattung von Banken. Diese gemeinsam als Basel III bezeichneten Standardsvergleichen die Aktiva einer Bank mit ihrem Kapital, um festzustellen, ob die Bank einer Krise standhalten kann.
Banken benötigen Kapital, um unerwartete Verluste zu absorbieren, die im normalen Geschäftsverlauf der Bank entstehen. Das Basel-III-Rahmenwerk verschärft die Eigenkapitalanforderungen, indem es die Art des Kapitals begrenzt, das eine Bank in ihre verschiedenen Kapitalklassen und -strukturen aufnehmen kann. Die Kapitalstruktur einer Bank besteht aus Tier-2-Kapital, Tier-1-Kapital und hartem Kernkapital.
Berechnung des Kernkapitals
Das Kernkapital wird als hartes Kernkapital plus zusätzliches Kernkapital (AT1) berechnet. Common Equity Tier 1 umfasst das Kernkapital einer Bank und umfasst Stammaktien, Aktienüberschüsse aus der Ausgabe von Stammaktien, einbehaltene Gewinne, von Tochtergesellschaften ausgegebene und von Dritten gehaltene Stammaktien sowie das kumulierte sonstige Gesamtergebnis (AOCI).
Zusätzliches Kernkapital ist definiert als Instrumente, die kein hartes Eigenkapital sind, aber in diese Kategorie aufgenommen werden können. Ein Beispiel für AT1-Kapital ist ein bedingtes Wandel oder Hybridpapier, das eine unbefristete Laufzeit hat und bei Eintritt eines Trigger-Ereignisses in Eigenkapital umgewandelt werden kann. Ein Ereignis, das zur Umwandlung eines Wertpapiers in Eigenkapital führt, tritt ein, wenn das harte Kernkapital einen bestimmten Schwellenwert unterschreitet.
CET1 ist ein Maß für die Solvenz einer Bank, das die Kapitalstärke einer Bank misst.
Diese Kennzahl wird besser durch die CET1-Quote erfasst, die das Kapital einer Bank im Verhältnis zu ihren Aktiva misst. Da nicht alle Vermögenswerte das gleiche Risiko aufweisen, werden die von einer Bank erworbenen Vermögenswerte nach dem Kreditrisiko und dem Marktrisiko jedes Vermögenswertes gewichtet.
Beispielsweise kann eine Staatsanleihe als „risikolose Anlage“ bezeichnet werden und eine Risikogewichtung von null Prozent erhalten. Andererseits kann eine Subprime-Hypothek als Hochrisikoanlage eingestuft und mit 65 % gewichtet werden. Gemäß den Kapital- und Liquiditätsregeln von Basel III müssen alle Banken ein Mindestverhältnis von CET1 zu risikogewichteten Aktiva (RWA) von 4,5% aufweisen.
- Kernkapitalquote = Stammkapitalkapital / risikogewichtete Aktiva
Die Kapitalstruktur einer Bank besteht aus Lower Tier 2, Upper Tier 1, AT1 und CET1. CET1 befindet sich am unteren Ende der Kapitalstruktur, sodass im Krisenfall anfallende Verluste zunächst von dieser Stufe abgezogen werden. Führt der Abzug dazu, dass die CET1-Quote unter ihr aufsichtsrechtliches Minimum sinkt, muss die Bank ihre Eigenkapitalquote wieder auf das erforderliche Niveau aufbauen oder riskiert, von der Aufsicht überholt oder geschlossen zu werden.
Während der Wiederaufbauphase können die Aufsichtsbehörden die Bank daran hindern, Dividenden oder Mitarbeiterprämien zu zahlen. Im Insolvenzfall tragen die Anteilseigner zunächst die Verluste, dann die Hybrid- und Wandelanleihegläubiger und dann das Ergänzungskapital.
Im Jahr 2016 führte die Europäische Bankenaufsichtsbehörde Stresstests mit der CET1-Quote durch, um herauszufinden, wie viel Kapital Banken im ungünstigen Fall einer Finanzkrise noch übrig hätten. Die Tests wurden in einer schwierigen Zeit durchgeführt, in der viele Banken in der Eurozone mit riesigen Mengen notleidender Kredite (NPL) und sinkenden Aktienkursen zukämpfenhatten. Das Ergebnis des Tests zeigte, dass die meisten Banken 2016 eine Krise überstehen würden.