Warenpool
Was ist ein Warenpool?
Ein Rohstoffpool ist eine private Anlagestruktur, die Anlegerbeiträge zum Handel an den Termin und Rohstoffmärkten kombiniert. Der Rohstoffpool oder Fonds wird als eine Einheit verwendet, um beim Handel eine Hebelwirkung zu erzielen, in der Hoffnung, das Gewinnpotenzial zu maximieren. Der Titel „Rohstoffpool“ ist ein juristischer Begriff, wie er von der National Futures Association (NFA) festgelegt wurde. Rohstoffpools werden auch als „Managed Futures Funds“ bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Ein Rohstoffpool ist eine private Anlagestruktur, die Anlegerbeiträge zum Handel mit Futures und Optionen auf Rohstoffe kombiniert.
- Der Rohstoffpool oder Fonds wird als eine Einheit verwendet, um beim Handel eine Hebelwirkung zu erzielen, in der Hoffnung, das Gewinnpotenzial zu maximieren.
- Das Risiko einer Anlage in Rohstoffpools ist auf die Höhe des finanziellen Beitrags eines Anlegers zum Fonds beschränkt.
So funktioniert ein Warenpool
Rohstoffpools sind Fonds, die einen Kapitalpool von vielen Anlegern enthalten, in dem die eingebrachten Gelder zusammengefasst und vom Investmentmanagementteam des Rohstoffpools investiert werden. Bei Investitionen in Rohstoffpools wird in der Regel eine Hebelwirkung verwendet, bei der es sich um geliehenes Geld von einem Broker handelt, das die Rendite der Investition steigern soll. Rohstoffpools ähneln Investmentfonds, bei denen es sich um Fonds aus gepooltem Geld handelt, die in einen Wertpapierkorb einschließlich Aktien investieren.
Viele Hedgefonds – private Pools von aktivitätsverwaltetem Kapital – sind Rohstoffpools. Anstatt in Aktien zu investieren, investieren Rohstoffpools jedoch in einen Korb von Rohstoffterminkontrakten und Optionen. Ein Futures-Kontrakt ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf einer Ware oder eines Wertpapiers zu einem festgelegten Preis, einer bestimmten Menge und einem festgelegten Zeitpunkt in der Zukunft. Terminkontrakte haben standardisierte Beträge und Abwicklungstermine und werden an einer Terminbörse gehandelt.
Optionskontrakte ähneln Futures und geben dem Inhaber das Recht, den Basiswert zu einem festgelegten Preis und Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Optionen sind jedoch flexibler als Futures, da sie über mehr Verfallsdaten verfügen und die Kontraktgrößen angepasst werden können. Sowohl Futures- als auch Optionskontrakte gelten als Derivate, da die Kontrakte ihren Wert von einem zugrunde liegenden Rohstoff oder Wertpapier ableiten. Die Futures- und Optionskontrakte eines Rohstoffpools können Anlagen in Gold, Silber, Mais, Rohöl und Weizen umfassen.
Rohstoffpoolbetreiber
Ein Prinzipal oder Partner der Firma oder des Fonds wäre für die finanziellen Interessen innerhalb des Rohstoffpools verantwortlich. Der Commodity-Pool-Betreiber erhält die Mittel für den Betrieb eines Commodity-Pools, Syndikats, Investmentfonds oder eines anderen ähnlichen Fonds, insbesondere für den Handel mit Rohstoffen. Der Rohstoffpoolbetreiber forderte häufig Investoren auf, neue Mittel oder Kapital für den Rohstoffpool einzubringen.
Commodity Pool Regulators
Rohstoffpools in den Vereinigten Staaten werden von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und der National Futures Association reguliert und nicht von der Securities and Exchange Commission (SEC), die andere Marktaktivitäten reguliert.
Hedgefonds, die Rohstoffpools sind, müssen bei der Commodity Futures Trading Commission als Rohstoffpools und Commodity Trading Advisors (CTAs) registriert sein. CTAs ähneln Finanzberatern darin, dass sie registrierte Berater sind, aber anstatt Aktienberatung anzubieten, beraten CTAs Anleger bei Rohstoffinvestitionen.
Rohstoffpool-ETFs
Eine vereinfachte Methode für Privatanleger zum Marktzugang sind Exchange Traded Funds (ETFs). Diese Fonds ähneln Investmentfonds, haben jedoch in der Regel viel niedrigere Kosten. Rohstoff-ETFs können eine Art Rohstoffpool sein, bei dem Anleger finanzielle Ressourcen bündeln, um Zugang zu Rohstoff-Futures-Märkten zu erhalten. Ein Grund für das explosive Wachstum der ETF-Branche ist, dass sie den Zugang von Anlegern zu Rohstoffen dramatisch erweitert hat.
Allerdings investieren nicht alle Rohstoff-ETFs in Rohstoff-Futures. Einige rohstoffbasierte ETFs halten die Aktien von rohstoffproduzierenden Unternehmen wie Goldminen- und Ölbohrunternehmen. Andere Rohstoff-ETFs kaufen und halten den physischen Rohstoff selbst und speichern die Investition in einem Tresor. Ein Gold- oder Silber-ETF könnte beispielsweise den physischen Rohstoff halten. Bevor Anleger in einen rohstoffbasierten ETF investieren, sollten Sie sich erkundigen, welche Art von Beteiligungen der Fonds enthält.
Vorteile eines Rohstoffpools
Rohstoffpools bieten Anlegern eine Reihe von Vorteilen, anstatt in die einzelnen Rohstoffe des Fonds zu investieren.
Professionelles Management
Rohstoffpools kommen Anlegern zugute, da sie Zugang zu Geschäften erhalten, die für einen einzelnen Anleger nicht möglich wären. Die Investition in Futures- und Optionskontrakte kann ziemlich komplex sein, und indem sie sich an einen Experten mit einer Lizenz für den Handel mit Derivaten wenden, sparen Anleger Geld vor den potenziellen kostspieligen Fehlern, bei der Investition in Rohstoff-Futures allein zu gehen.
Hebelwirkung
Anleger gewinnen beim Handel an Leverage, d. h. sie schließen sich einem Pool mit mehreren verschiedenen Anlegern an, was ihre Kaufkraft erhöht. Anleger gewinnen mehr Hebelwirkung und Diversifizierung, indem sie beispielsweise ein gepooltes Konto in Höhe von 1 Million US-Dollar handeln, im Gegensatz zu einem Einzelkonto von 10.000 US-Dollar, wenn der Anleger alleine gegangen wäre.
Definiertes Risiko
Das Risiko einer Anlage in Rohstoffpools ist jedoch auf die Höhe des finanziellen Beitrags des Anlegers zum Rohstoffpool begrenzt. Futures-Kontrakte verwenden oft geliehene Mittel von einem Broker, aber egal wie groß die Verluste des Fonds aufgrund dieser Hebelwirkung sind, der Anleger ist nur für den Betrag gefährdet, den er eingebracht hat. Das begrenzte Risiko ist teilweise auf die Struktur von Rohstoffpools zurückzuführen, da diese typischerweise als Kommanditgesellschaften gegründet werden.
Infolgedessen können Anleger den Geldbetrag, den sie einem Rohstoffpool zuordnen möchten, abhängig von ihrer Risikobereitschaft, ihrem Alter, ihrer finanziellen Lage und ihrem Anlagehorizont steuern. Anleger, die mit Rohstoffen, Futures und Optionen nicht vertraut sind, sollten jedoch einen Anlageberater um Hilfe bitten, um festzustellen, ob ein Rohstoffpool die richtige Anlage für sie ist.