Rohstoffindex
Was ist ein Rohstoffindex?
Ein Rohstoff – Index ist ein Anlageinstrument, das den Preis und die Rendite eines Korbs von Spuren Waren. Diese Indizes werden häufig an Börsen gehandelt. Viele Anleger, die Zugang zum Rohstoffmarkt wünschen, ohne in den Terminmarkt einzusteigen, entscheiden sich für eine Investition in Rohstoffindizes. Der Wert dieser Indizes schwankt basierend auf den zugrunde liegenden Rohstoffen; Ähnlich wie bei Aktienindex-Futures kann dieser Wert an einer Börse gehandelt werden.
Die zentralen Thesen
- Ein Rohstoffindex ist ein Anlageinstrument, das den Preis und die Rendite eines Rohstoffkorbs abbildet.
- Der Wert dieser Indizes schwankt je nach zugrunde liegenden Rohstoffen.
- Rohstoffindizes unterscheiden sich in ihrer Gewichtung und den Rohstoffen, aus denen sie bestehen.
- Rohstoffindizes unterscheiden sich von anderen Indizes in einem sehr wichtigen Punkt: Die Gesamtrendite des Rohstoffindex hängt vollständig von den Kapitalgewinnen oder der Preisentwicklung der Rohstoffe im Index ab.
So funktioniert ein Rohstoffindex
Jeder Rohstoffindex auf dem Markt hat eine andere Zusammensetzung in Bezug auf die Waren, aus denen er besteht. Der Thomson Reuters/CoreCommodity CRB Index wird am New York Board of Trade (NYBOT) gehandelt. Dieser Index besteht aus 28 verschiedenen Rohstoffen, darunter Gerste, Kakao, Sojabohnen, Zink und Weizen.
Rohstoffindizes unterscheiden sich auch in ihrer Gewichtung; Einige Indizes sind gleich gewichtet, was bedeutet, dass jeder Rohstoff den gleichen Prozentsatz des Index ausmacht. Andere Indizes haben ein vorgegebenes, festes Gewichtungsschema, das einen höheren Prozentsatz in einen bestimmten Rohstoff investieren kann. Einige Rohstoffindizes sind beispielsweise stark für energiebezogene Rohstoffe wie Kohle und Öl gewichtet.
Der Dow-Jones-Futures-Index war der erste Index, der die Rohstoffpreise im Jahr 1933 abbildete. Goldman Sachs führte 1991 seinen Rohstoffindex mit dem Namen Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) ein. Der Index von Goldman Sachs wurde 2007 in Bloomberg Commodity Index (BCOM) Familie und der Rogers International Commodity Index (RICI) sind zwei weitere beliebte Rohstoffindizes.
Investitionen in Rohstoffindizes wurden in den frühen 2000er Jahren immer beliebter, als der Ölpreis begann, sich aus dem historischen Bereich von 20 bis 30 US-Dollar pro Barrel zu bewegen, den er seit über einem Jahrzehnt eingenommen hatte, und die chinesische Industrieproduktion begann schnell zu wachsen. Die steigende Rohstoffnachfrage als Folge der wachsenden Wirtschaft Chinas, verbunden mit einem begrenzten weltweiten Rohstoffangebot, ließ die Rohstoffpreise steigen und viele Investoren interessierten sich mehr für die Suche nach einer Möglichkeit, in die Rohstoffe der Industrieproduktion zu investieren.
Besondere Überlegungen
Rohstoffindizes unterscheiden sich von anderen Indizes in einem sehr wichtigen Punkt: Die Gesamtrendite des Rohstoffindex hängt vollständig von den Kapitalgewinnen oder der Preisentwicklung der Rohstoffe im Index ab.
Bei den meisten Anlagen umfasst die Gesamtrendite der Anlage periodische Geldeingänge wie Zinsen, Dividenden und andere Ausschüttungen sowie Kapitalgewinne. Beispielsweise zahlen Aktien Dividenden und Anleihen Zinsen, was zur Gesamtrendite der Anlage beiträgt, selbst wenn der Anlagepreis nicht erhöht wird.
Rohstoffe zahlen keine Dividenden oder Zinsen, daher ist ein Anleger für die Anlageperformance ausschließlich auf Kapitalgewinne angewiesen. Wenn der Rohstoffpreis nicht steigt, erfährt der Anleger eine Nullrendite seiner Anlage. Ein Null-Rendite-Szenario ist bei Anleihen, die Zinsen zahlen, und Aktien, die Dividenden zahlen, niemals der Fall. Wenn beispielsweise ein Aktienkurs am Ende des Anlagehorizonts gleich ist, aber eine Dividende gezahlt wurde, hat der Anleger eine positive Rendite.