Rohstoffmarkt
Was ist ein Rohstoffmarkt?
Ein Rohstoffmarkt ist ein Marktplatz für den Kauf, Verkauf und Handel von Rohstoffen oder Vorprodukten. Derzeit gibt es weltweit etwa 50 große Rohstoffmärkte, die den Handel mit etwa 100 Rohstoffen ermöglichen.
Rohstoffe werden oft in zwei große Kategorien unterteilt: harte und weiche Rohstoffe. Harte Rohstoffe umfassen natürliche Ressourcen, die abgebaut oder extrahiert werden müssen – wie Gold, Kautschuk und Öl, während weiche Rohstoffe landwirtschaftliche Produkte oder Vieh sind – wie Mais, Weizen, Kaffee, Zucker, Sojabohnen und Schweinefleisch.
Die zentralen Thesen
- Ein Rohstoffmarkt beinhaltet den Kauf, Verkauf oder Handel eines Rohprodukts wie Öl, Gold oder Kaffee.
- Es gibt harte Rohstoffe, bei denen es sich im Allgemeinen um natürliche Ressourcen handelt, und weiche Rohstoffe, bei denen es sich um Vieh oder landwirtschaftliche Güter handelt.
- Spot-Rohstoffmärkte beinhalten eine sofortige Lieferung, während die Derivatemärkte eine Lieferung in der Zukunft beinhalten.
- Anleger können ein Engagement in Rohstoffen eingehen, indem sie in Unternehmen investieren, die ein Engagement in Rohstoffen haben, oder direkt über Terminkontrakte in Rohstoffe investieren.
- Die wichtigsten US-Warenbörsen sind das Chicago Board of Trade, die Chicago Mercantile Exchange, das New York Board of Trade und die New York Mercantile Exchange.
Wie Rohstoffmärkte funktionieren
Rohstoffmärkte ermöglichen Herstellern und Verbrauchern von Rohstoffprodukten den Zugang zu diesen auf einem zentralisierten und liquiden Markt. Diese Marktakteure können auch Warenderivate einsetzen, um den zukünftigen Verbrauch oder die zukünftige Produktion abzusichern. Auch Spekulanten, Investoren und Arbitrageure spielen in diesen Märkten eine aktive Rolle.
Bestimmte Rohstoffe wie Edelmetalle gelten als guter Inflationsschutz, und eine breite Palette von Rohstoffen als alternative Anlageklasse kann zur Diversifizierung eines Portfolios beitragen. Da sich die Rohstoffpreise tendenziell gegenläufig zu den Aktienpreisen entwickeln, verlassen sich einige Anleger auch in Zeiten der Marktvolatilität auf Rohstoffe.
In der Vergangenheit erforderte der Handel mit Rohstoffen viel Zeit, Geld und Fachwissen und war hauptsächlich auf professionelle Trader beschränkt. Heute gibt es mehr Möglichkeiten, an den Rohstoffmärkten zu partizipieren.
Geschichte der Rohstoffmärkte
Der Handel mit Waren geht auf die Anfänge der menschlichen Zivilisation zurück, als Stammesclans und neu gegründete Königreiche gegen Nahrung, Vorräte und andere Gegenstände tauschten und handelten. Der Handel mit Rohstoffen ist in der Tat viele Jahrhunderte älter als der von Aktien und Anleihen. Der Aufstieg von Imperien wie dem antiken Griechenland und Rom kann direkt mit ihrer Fähigkeit verbunden werden, komplexe Handelssysteme zu schaffen und den Austausch von Waren über weite Strecken über Routen wie die berühmte Seidenstraße, die Europa mit dem Fernen Osten verband, zu erleichtern.
Noch heute werden Rohstoffe weltweit und massiv ausgetauscht. Mit dem Aufkommen von Börsen und Terminmärkten sind die Dinge auch komplexer geworden, Börsen regulieren und standardisierten den Warenhandel, was liquide und effiziente Märkte ermöglicht.
Der vielleicht einflussreichste moderne Rohstoffmarkt ist das1848 gegründete Chicago Board of Trade (CBOT), wo ursprünglich nur Agrarrohstoffe wie Weizen, Mais und Sojabohnen gehandelt wurden, um Landwirten und Rohstoffkonsumenten beim Umgang mit Risiken zu helfen, indem Preisunsicherheiten beseitigt werden aus landwirtschaftlichen Produkten wie Weizen und Mais. Heute listet es Optionen und Futures-Kontrakte auf eine breite Palette von Produkten auf, darunter Gold, Silber, US- Staatsanleihen und Energieprodukte. Die Chicago Mercantile Exchange (CME) Group fusionierte 2007 mit dem Chicago Board of Trade (CBOT) und fügte dem bestehenden landwirtschaftlichen Produktangebot der Gruppe Zinssätze und Aktienindexprodukte hinzu.
Einige Rohstoffbörsen sind in den letzten Jahren fusioniert oder eingestellt worden. Die meisten Börsen führen einige verschiedene Waren, obwohl sich einige auf eine einzige Gruppe spezialisieren. In den USA dominieren die Chicago Mercantile Exchange (CME), die New York Mercantile Exchange (NYMEX), die Intercontinental Exchange (ICE) den Raum. Jede Börse bietet eine breite Palette globaler Benchmarks für alle wichtigen Anlageklassen
Arten von Rohstoffmärkten
Im Allgemeinen werden Rohstoffe entweder an Spotmärkten oder an Terminmärkten gehandelt. Spotmärkte werden auch als „physische Märkte“ oder „ Kassamärkte “ bezeichnet, an denen Käufer und Verkäufer physische Waren gegen sofortige Lieferung austauschen.
Märkte für derivative Instrumente beinhalten vorwärts, Futures und Optionen. Forwards und Futures sind Derivatekontrakte, die den Kassamarkt als Basiswert verwenden. Dabei handelt es sich um Verträge, die dem Eigentümer irgendwann in der Zukunft die Kontrolle über den Basiswert zu einem heute vereinbarten Preis geben. Erst wenn die Verträge auslaufen würde eine physische Lieferung der Ware oder sonstige Vermögenswerte erfolgen, und oft werden die Händler außerbörslich (OTC) gehandelt werden, während Futures standardisiert und an Börsen gehandelt werden.
Beispiele für Rohstoffmärkte
Die wichtigsten Börsen in den USA, die Rohstoffe handeln, haben ihren Sitz in Chicago und New York mit mehreren Börsen an anderen Orten des Landes. Das Chicago Board of Trade (CBOT) wurde 1848 in Chicago gegründet. Zu den an der CBOT gehandelten Rohstoffen gehören Mais, Gold, Silber, Sojabohnen, Weizen, Hafer, Reis und Ethanol. Die Chicago Mercantile Exchange (CME) handelt mit Rohstoffen wie Milch, Butter, Futterrindern, Rindern, Schweinebäuchen, Bauholz und mageren Schweinen.
Zu den Rohstoffen des New York Board of Trade (NYBOT) gehören Kaffee, Kakao, Orangensaft, Zucker und Ethanol, die an seiner Börse gehandelt werden. Die New York Mercantile Exchange (NYMEX) handelt mit Rohstoffen wie Öl, Gold, Silber, Kupfer, Aluminium, Palladium, Platin, Heizöl, Propan und Strom.
Zu den wichtigsten Rohstoffmärkten in regionalen Zentren gehören das Kansas City Board of Trade (KCBT) und die Minneapolis Grain Exchange (MGE). Diese Börsen konzentrieren sich hauptsächlich auf Agrarrohstoffe. Die London Metal Exchange und die Tokyo Commodity Exchange sind bedeutende internationale Rohstoffbörsen.
Rohstoffe werden überwiegend elektronisch gehandelt; mehrere US-Börsen verwenden jedoch immer noch die Methode des offenen Aufschreis. Der Rohstoffhandel, der außerhalb des Börsenbetriebs betrieben wird, wird als Over-the-Counter (OTC)-Markt bezeichnet.
Rohstoffmarktregulierung
In den USA reguliert die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) die Märkte für Warenterminkontrakte und Optionen. Das Ziel der CFTC besteht darin, wettbewerbsfähige, effiziente und transparente Märkte zu fördern, die dazu beitragen, die Verbraucher vor Betrug und skrupellosen Praktiken zu schützen. Die CFTC und die damit verbundenen Vorschriften wurden entwickelt, um Hindernisse für den zwischenstaatlichen Warenhandel durch Regulierung von Transaktionen an Warenbörsen zu verhindern und zu beseitigen . Suchen Sie zum Beispiel der Vorschriften zu begrenzen oder abzuschaffen, Leerverkäufe und beseitigen die Möglichkeit der Markt- und Preismanipulation, wie Kurven Märkte.
Das Gesetz zur Gründung der CFTC wurde seit ihrer Einführung mehrmals aktualisiert, insbesondere im Zuge der Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act gab der CFTC die Autorität über den Swap-Markt, der zuvor nicht reguliert war.
Die Regulierung der Rohstoffmärkte stand weiterhin im Rampenlicht, nachdem vier führende Investmentbanken 2014 in eine Untersuchung der Edelmetallmanipulation verwickelt waren.
Rohstoffhandel vs. Aktienhandel
Für die meisten Privatanleger ist der Zugang zu Rohstoffmärkten, sei es Kassa- oder Derivatemärkte, unhaltbar. Der direkte Zugriff auf diese Märkte erfordert normalerweise ein spezielles Brokerage-Konto und / oder bestimmte Berechtigungen. Da Rohstoffe als alternative Anlageklasse gelten, lassen Poolfonds, die Rohstoff-Futures handeln, wie CTAs, in der Regel nur akkreditierte Anleger zu. Dennoch können gewöhnliche Anleger über die Börse selbst indirekten Zugang zu Rohstoffen erhalten. Aktien von Bergbau- oder Rohstoffunternehmen korrelieren in der Regel mit Rohstoffpreisen, und es gibt mittlerweile verschiedene ETFs, die verschiedene Rohstoffe oder Rohstoffindizes abbilden.
Anleger, die ihr Portfolio diversifizieren möchten, können zu diesen ETFs greifen, aber für die meisten langfristigen Anleger werden Aktien und Anleihen den Kern ihrer Bestände bilden. Da Rohstoffpreise tendenziell volatiler sind als Aktien und Anleihen, ist der Rohstoffhandel außerdem häufig am besten für diejenigen mit einer höheren Risikotoleranz und/oder einem längeren Zeithorizont geeignet.
Häufig gestellte Fragen zum Rohstoffmarkt
Wie finde ich heraus, wie es den Rohstoffmärkten heute geht?
Viele Online-Finanzportale geben Hinweise auf bestimmte Rohstoffpreise wie Gold und Rohöl. Preise finden Sie auch auf den Websites der Warenbörsen.
Was machen Rohstoffhändler?
Rohstoffhändler kaufen und verkaufen entweder physische (Spot-)Rohstoffe oder Derivatekontrakte, die einen physischen Rohstoff als Basiswert verwenden. Je nachdem, welche Art von Händler Sie sind, werden Sie diesen Markt für unterschiedliche Zwecke nutzen, zum Beispiel zum Kauf oder Verkauf eines physischen Produkts, zur Absicherung, Spekulation oder Arbitrage.
Sind Rohstoffe eine gute Investition?
Wie jede Geldanlage können Rohstoffe eine gute Anlage sein, aber auch Risiken bergen. Ein Anleger muss die Märkte des Rohstoffs verstehen, mit dem er handeln möchte, beispielsweise die Tatsache, dass der Ölpreis aufgrund des politischen Klimas im Nahen Osten schwanken kann. Auch die Art der Investition spielt eine Rolle; ETFs boten mehr Diversifikation und geringere Risiken, wo Futures spekulativer sind und die Risiken aufgrund von Margin-Anforderungen höher sind. Rohstoffe werden jedoch als Absicherung gegen Inflation angesehen, und insbesondere Gold kann eine Absicherung gegen einen Marktabschwung sein.
Wie funktioniert der Rohstoffmarkt?
Bei Spotmärkten tauschen Käufer und Verkäufer Bargeld gegen die sofortige Lieferung des physischen Produkts. Auf den Derivatemärkten tauschen Käufer und Verkäufer Bargeld gegen das Recht auf zukünftige Lieferung dieses Produkts ein. Oftmals werden Derivateinhaber ihre Positionen verlängern oder glattstellen, bevor die Lieferung erfolgen kann. Forwards werden außerbörslich gehandelt und zwischen Gegenparteien angepasst. Futures und Optionen sind an Börsen notiert und haben standardisierte Kontrakte, die stärker reguliert sind.
Was sind einige Beispiele für Rohstoffe?
Es stehen mehrere Waren zur Verfügung. Zu den Energieprodukten zählen Erdöl, Erdgas und Benzin. Zu den Edelmetallen zählen Gold, Silber und Platin. Zu den landwirtschaftlichen Produkten zählen Weizen, Mais, Sojabohnen und Vieh. Andere Rohstoffe, die Sie handeln können, sind Kaffee, Zucker, Baumwolle und gefrorener Orangensaft.