Vermischen (vermischen)
Was vermischt sich (vermischt)
Bei Wertpapieranlagen bedeutet Vermischung (Mischung), wenn Gelder von verschiedenen Anlegern in einem Fonds zusammengefasst werden. Die Vermischung bietet viele Vorteile, darunter niedrigere Gebühren und Zugang zu Investitionen mit hohen Buy-Ins. Der Begriff kann sich auch auf die illegale Verwendung von Kundengeldern für Zwecke beziehen, denen sie nicht zugestimmt haben.
Die zentralen Thesen
- Vermischung ist, wenn ein Anlageverwalter Geld von einzelnen Anlegern nimmt und es zu einem Fonds zusammenfasst.
- Die Vermischung hat viele Vorteile, vor allem im Zusammenhang mit der Größe, darunter niedrigere Gebühren und Zugang zu einer breiteren Palette von Investitionen.
- Commingling kann sich auch auf den illegalen Vorgang beziehen, Kundengelder mit persönlichem Geld ohne vertragliche Erlaubnis zu kombinieren.
Vermischen verstehen (vermischt)
Beim Mischen werden von Anlegern eingebrachte Vermögenswerte zu einem einzigen Fonds oder Anlagevehikel zusammengefasst. Die Vermischung ist ein Hauptmerkmal der meisten Investmentfonds. Es kann auch verwendet werden, um verschiedene Arten von Beiträgen für verschiedene Zwecke zu kombinieren. Nachfolgend finden Sie einige Beispiele für die Vermischung von Investitionen.
1. Wenn Sie einen Gehaltsscheck in einen Erbschaftsfonds einzahlen, gilt der Gehaltsscheck nicht als separater Fonds, sondern als Teil des Erbschaftsfonds. Somit wird der Gehaltsscheck nicht mehr als separates Eigentum von der Erbschaft betrachtet.
2. Bei der Vermögensverwaltung handelt es sich um die Zusammenlegung einzelner Kundenbeiträge in einem einzigen Fonds, von dem jeder beitragende Kunde einen Teil besitzt. Mischfonds werden zu einem bestimmten Ziel verwaltet. Eine vermischte Fondsstruktur wird verwendet für Investmentfonds. Es wird auch zur Verwaltung von institutionellen Investmentfonds verwendet.
Vorteile des Vermischens
Anleger, die Geld in einen einzigen Fonds einzahlen, ist eine Struktur, die seit der Auflegung der ersten Investmentfonds in der Anlageverwaltung verwendet wird. Commingling ermöglicht es einem Portfoliomanager, die Anlagebeiträge in das Portfolio zu einer bestimmten Strategie umfassend zu verwalten. Durch die Verwendung von Poolfonds können Fondsmanager die Handelskosten niedrig halten, da Trades in größeren Blöcken ausgeführt werden können. Die Zusammenlegung von Anlegerbeiträgen erfordert jedoch, dass Fondsmanager bestimmte Barpositionen halten, um die Transaktionen der zusammengeführten Anteilinhaber zu berücksichtigen.
Investmentfonds und institutionelle Mischfonds sind zwei der beliebtesten Mischinstrumente auf dem Investmentmarkt. Jedes Vehikel, das Anlegerbeiträge für ein bestimmtes Anlageziel zusammenführt, kann als gemischter Fonds angesehen werden. Andere Arten von gemischten Fonds sind börsengehandelte Fonds, gemischte Treuhandfonds, Investmentfonds für gemeinsame Anlagen und Immobilienfonds.
Standardmäßige Aufzeichnungen ermöglichen es operativen Teams, Fondspositionen zu überwachen und den Anlegern regelmäßig zu berichten. Für Anleger von Investmentfonds ermöglichen tägliche Kursnotierungen einem Anleger, seine genaue Position in einem Investmentfonds als Prozentsatz des gesamten verwalteten Vermögens des Fonds zu kennen.
Mischfonds bieten Anlegern Skalenvorteile. Ein größerer Geldpool kann den Zugang zu Investitionen ermöglichen, die möglicherweise einen größeren Buy-In erfordern. Da die Arbeit für den Investmentmanager weitgehend gleich ist, können die einzelnen Anleger außerdem von niedrigeren Gebühren profitieren, als wenn sie ihre eigenen Investmentmanager mit kleineren Beträgen beauftragt hätten. Große Geldpools können jedoch die Vorteile kleinerer Investitionen zunichte machen. Eine kleine, aber gute Gelegenheit könnte die Nadel genug bewegen, um die Recherche und das Risiko für einen größeren Fonds wert zu sein, da die Gewinne auf eine große Gruppe von Anlegern verteilt werden müssen.
Real Estate Commingling/Real Estate Investment Trusts (REITs)
Real Estate Investment Trusts (REITs) sind Mischfonds. Einzelpersonen bündeln Geld, um in große Immobilienprojekte zu investieren. Die Trusts selbst sind in der Regel Betreibergesellschaften, die ertragsstarke Immobilien wie Wohnungen, Einkaufszentren und Bürogebäude besitzen und betreiben. Anleger kaufen REIT-Anteile an öffentlichen Börsen.
Illegale Vermischung
In einigen Fällen kann die Vermischung von Geldern illegal sein. Dies ist in der Regel der Fall, wenn ein Anlageverwalter vertragswidrig Kundengelder mit seinem eigenen Geld oder dem seiner Firma kombiniert. Einzelheiten zu einem Vermögensverwaltungsvertrag werden normalerweise in einem Vermögensverwaltungsvertrag festgelegt. Ein Anlageverwalter hat die treuhänderische Verantwortung, Vermögenswerte nach bestimmten Spezifikationen und Standards zu verwalten. Getrennt zu verwaltende Vermögenswerte können vom Anlageberater nicht vermischt werden.
Es können auch andere Situationen auftreten, in denen die von einer Einzelperson oder einem Kunden bereitgestellten Beiträge mit besonderer Sorgfalt verwaltet werden müssen. Dies kann in Rechtsfällen, Firmenkundenkonten und Immobilientransaktionen vorkommen.