Abschluss-Offset-(CO)-Auftrag
Was ist ein Closing Offset (CO)-Auftrag?
Eine Closing Offset (CO) Order ist eine Art von Limit Order, die ein Händler während des Handelstages zur Ausführung zum Marktschluss für diesen Tag platzieren kann. Der Handelspreis ist immer der Schlusskurs dieses Tages. Die New York Stock Exchange (NYSE) führte 2009 die Closing Offset Order ein, um Kauf- oder Verkaufsungleichgewichte beim Abschluss zu beheben.
Eine CO-Order ist eine besondere Art von Limit-on-Close (LOC)-Order und kann mit Limit-on-Open-Orders oder Market-on-Close-Orders (oder offenen) verglichen werden, die keinen Preis angeben.
Die zentralen Thesen
- Eine Closing Offset (CO) Order ist eine spezielle Orderart, die verwendet wird, um alle verbleibenden offenen Auktionsungleichgewichte auszugleichen, die an der Schlussglocke bestehen.
- Ein CO-Auftrag ist im Wesentlichen ein Limit-on-Close-Auftrag (LOC), der 2009 von der NYSE eingeführt wurde, um Ungleichgewichte am Tagesende zu beseitigen.
- Dies geschieht am Ende eines Prozesses, der als Schlussauktion bekannt ist und der für die Aufrechterhaltung eines geordneten Marktes besonders wichtig ist.
So funktioniert das Schließen von Offset-Aufträgen
Die Closing Offset Order ist eine Handelsart, die erstmals 2009 von der New York Stock Exchange (NYSE) als Mittel zum Ausgleich täglicher Orderungleichgewichte bei Marktschluss zur Verfügung gestellt wurde. Die CO-Order ist eine Tageslimit-Order. Der Händler legt eine Preisuntergrenze für Verkäufe oder eine Obergrenze für Käufe fest, und wenn der Schlusspreis diesen Grenzpreis nicht erfüllt, wird die Order ohne Ausführung geschlossen. Die Ausführung kann nur zum Marktschluss um 4:00 Uhr und zum Schlusskurs dieses Tages erfolgen. Händler können eine CO-Order aus beliebigem Grund bis 3:45 stornieren. Nach 15:45 Uhr kann eine Bestellung nur noch aufgrund eines Fehlers storniert werden. Nach 3:58 können CO-Bestellungen nicht mehr zurückgezogen werden.
Bei Marktschluss folgt die NYSE einem priorisierten Protokoll, um offene Aufträge zu erfüllen. CO-Aufträge weichen allen anderen offenen Aufträgen. Innerhalb des CO-Interesses dieses Tages werden Bestellungen nach dem Zeitpunkt ihrer Bestellung priorisiert. Jeder CO-Auftrag, der das Ungleichgewicht des Tages nicht ausgleicht, wird nicht ausgeführt. Diese Regeln sind identisch mit denen für Market on Close (MOC) und Limit on Close (LOC) Orders. CO-Bestellungen müssen jedoch in runden Losen aufgegeben werden. CO-Aufträge sind für Manager von Investmentfonds von besonderem Nutzen, die die täglichen Schlussindexwerte verfolgen sollen.
CO-Aufträge und die Schlussauktion
Wie MOC- und LOC-Orders können CO-Orders nur zum Marktschluss ausgeführt werden. Dies ist der Höhepunkt eines Prozesses, der als Schlussauktion bekannt ist und für Händler besonders wichtig ist, da der Schlusskurs eines Tages der am häufigsten veröffentlichte Aktienkurs und der wichtigste Datenpunkt für den Eröffnungshandel am nächsten Morgen ist.
An jedem Handelstag um 3:45 Uhr veröffentlicht die NYSE elektronisch einen Überblick über die offenen Positionen für jede Aktie. Die NYSE-Regeln verbieten Händlern, ihre bestehenden CO-Aufträge anzupassen, sobald diese Informationen verteilt wurden, es sei denn, es liegt ein berechtigter Fehler vor. Die Börse aktualisiert die Daten der Schlussauktion bis zum Abschluss alle fünf Sekunden. Neue CO, MOC- und LOC-Aufträge berücksichtigen diese Aktualisierungen und können das Ungleichgewicht in den letzten Minuten vor der Schlussauktion umkehren. Zu den wichtigsten Datenpunkten im Schlussbericht gehören Ungleichgewichtsseite und -menge, erwarteter indikativer Match-Preis und erwartetes gepaartes Handelsvolumen zum Match-Preis.