Geschlossenes Indenture
Was ist ein geschlossenes Indenture?
Der Begriff geschlossener Indenture bezieht sich auf einen Anleihevertrag, der garantiert, dass die zur Sicherung der Anleihe verwendeten Sicherheiten nicht erneut zur Unterstützung einer anderen Anleiheemission verwendet werden können. Ein geschlossener Indenture macht die Anleihe für den Anleger noch weniger riskant. Das Aufrufen des Indentures erfolgt, wenn der Emittent die Anleihe in Verzug bringt.
Die zentralen Thesen
- Ein geschlossener Indenture ist ein Anleihevertrag, der garantiert, dass die Sicherheiten nicht erneut zur Unterstützung einer anderen Anleiheemission verwendet werden können.
- Geschlossene Indentures machen Anleihen für Anleger noch weniger riskant.
- Diese Indentures werden nur aufgerufen, wenn der Anleiheemittent in Verzug gerät.
Wie geschlossene Indentures funktionieren
Anleihen gelten allgemein als eine der sichersten Anlagemöglichkeiten für Anleger. Es handelt sich um konservative Anlagen, die den Anlegern Stabilität und Ertrag bieten. Sie stellen vom Anleger an den Anleiheemittenten der Emittent verspricht erweiterte Darlehen dem Anleger das zur Rückzahlung Haupt Gleichgewicht zusammen mit allen investierten Zinsen Zahlungen innerhalb eines bestimmten Zeitraums. Einfach gesagt, eine Bindung ein IOU, dass der Emittent dem Anleger gibt.
Alle Anleihen haben Verträge, sogenannte Indentures, in denen die Bedingungen der Anleihe festgelegt sind. Indentures sind rechtlich bindend und bedingungslos, und die Strafe für das Brechen ist hoch. Ein geschlossener Indenture ist eine Klausel, die die Verwendung von Sicherheiten beinhaltet, die die Anleihe sichern. Diese Art von Indenture ist ein kleines, aber entscheidendes Detail in Bezug auf eine Anleihe, das die Risiken für die Anleihe sowohl für den Emittenten als auch für den Anleger beeinflusst. Wie oben erwähnt, können die verwendeten Sicherheiten nicht zur Ausgabe neuer Anleihen verwendet werden.
Geschlossene Indentures werden nur dann in Anspruch genommen, wenn der Anleiheemittent in Verzug gerät. Dies bedeutet, dass das Indenture in einer Situation finanzieller Instabilität für den Anleiheemittenten von entscheidender Bedeutung ist. Wenn der Anleiheemittent in Verzug gerät, stellt ein geschlossenes Indenture sicher, dass die Anleihegläubiger die einzigen Ansprüche auf die Sicherheiten haben, was ihre Anleihen zum höchsten Wertpapier macht. Weniger Ansprüche auf die Sicherheiten bedeuten mehr Sicherheit für den Anleihegläubiger.
Besondere Überlegungen
Der YTM-Satz ( Yield-to-Maturity ) ist in den Bedingungen der Anleihe nicht aufgeführt, da davon ausgegangen wird, dass er zum Zeitpunkt der Emission der Anleihe der am Markt vorherrschende Zinssatz ist. In dem Indenture enthaltene Begriffe umfassen:
- Der Nennwert : Auch als Nennwert bezeichnet, ist dies der Nennwert eines Wertpapiers. Bei Anleihen ist dies der Betrag, der bei Fälligkeit an den Inhaber gezahlt wird, in der Regel 1.000 USD.
- Der Zinssatz oder Kupon : Dies ist die Rendite, die von einem festverzinslichen Wertpapier gezahlt wird.
- Zinszahlung Datum : Dies ist ein Bestandteil des gesamten Darlehensvertrages, den Dollarbetrag repräsentiert erforderlichdie Zinskosten des Darlehens für die Zahlungsfrist zu bezahlen.
- Die Laufzeit Datum : Der Tag der Kreditnehmer ist verpflichtet, den vollen Betrag des ausstehenden Kapitals ggf. zzgl Interesse an den Kreditgeber zurückzuzahlen. Die Nichtzahlung bei Fälligkeit kann einen Ausfall darstellen.
- Der Name des Anleiheverwalters : Ein Finanzinstitut, das die Anleihe verwaltet. Es verfügt sowohl über Vertrauens- als auch Treuhandbefugnisse, die von einem Emittenten zur Durchsetzung der Bedingungen des Indentures gewährt werden.
- Bond und frühe Rücknahme Bedingungen : Dazu gehören die Rückkehr eines Haupt des Anlegers in einem festverzinslichen Wertpapier.
- Sicherheiten : Ein Vermögenswert, den ein Kreditnehmer einem Kreditgeber zur Sicherung eines Kredits anbietet. Wenn der Kreditnehmer die versprochenen Kreditzahlungen nicht mehr leistet, kann der Kreditgeber die Sicherheiten beschlagnahmen, um seine Verluste auszugleichen. Sicherheiten sind entweder ein offenes oder ein geschlossenes Indenture.
Die Rendite bis zur Fälligkeit wird in den Bedingungen einer Anleihe nicht berücksichtigt, da davon ausgegangen wird, dass sie der bei der Emission der Anleihe vorherrschende Marktzins ist.
Geschlossene Indentures vs. offene Indentures
Es können sowohl geschlossene als auch offene Indentures aufgerufen werden, wenn der Emittent der Sicherheit standardmäßig vorgeht. Es gibt jedoch einen kleinen Unterschied zwischen diesen beiden Klauseln. Ein Open-End-Indenture ist ein Indenture, bei dem ein einzelnes Stück Sicherheiten mehr als eine Anleihe sichern kann. Dies bedeutet, dass eine offene Indenture-Anleihe eine beliebige Anzahl von Anleihen mit denselben Sicherheiten haben kann, die zur Sicherung des Wertpapiers verwendet werden. Im Falle eines Ausfalls hat ein Anleger möglicherweise keine Möglichkeit, diese Sicherheiten zu beanspruchen, wenn ein anderer Anleger einen vorrangigen Anspruch hat auf die Sicherheiten.
Ein weniger stabiler Anleiheemittent hat einen größeren Anreiz, eine offene Indenture-Laufzeit in das Anleiheangebot aufzunehmen. Ein Emittent, der stabil ist, hat mehr Vertrauen, dass er nicht in Verzug gerät, und kann daher einen geschlossenen Indenture zu den Bedingungen der Anleihe hinzufügen. Indenture kann von einem Anleger zusammen mit dem Zinssatz und der Restlaufzeit verwendet werden, um das Risiko zu bewerten und eine Entscheidung über die Anlage in eine bestimmte Anleiheemission zu treffen.