Klonfonds
Was ist ein Klonfonds?
Ein Klonfonds ist ein Investmentfonds, der strategisch darauf ausgelegt ist, die Performance eines erfolgreichen Investmentfonds zu emulieren. Klonfonds werden entwickelt, um die Performance größerer und erfolgreicherer Investmentfonds zu modellieren.
Die zentralen Thesen
- Ein Klonfonds ist ein Investmentfonds, der strategisch geschaffen wurde, um als Erfolg eines größeren und erfolgreicheren Investmentfonds aufzutreten.
- Einige Strategien sind den Fähigkeiten und Erfahrungen des Investmentfondsmanagers überlassen, und diese Strategien können eine Herausforderung bei der Replikation sein.
- Bis 2005, als die Gesetzgebung die kanadischen Anlageregeln änderte, waren Klonfonds in Kanada beliebt.
Grundlegendes zu Klonfonds
Investmentfonds werden durch die Bündelung von Anlegerfonds und die Anlage dieses Geldes in ein Portfolio von Vermögenswerten geschaffen. Der Fondsmanager ist für den Betrieb des Fonds verantwortlich und wählt aus, welche Vermögenswerte im Laufe der Zeit gekauft oder verkauft werden sollen, um den Nutzen für die Anleger zu maximieren. Philosophie und Strategie bestimmen jeden Investmentfonds. Einige Aspekte dieser Philosophien und Strategien sind öffentlich bekannt.
Beispielsweise kann ein bestimmter Investmentfonds darauf abzielen, sich nur auf einen bestimmten Industriesektor zu konzentrieren. Ein anderer kann sich verpflichten, nur in umweltbewusste Unternehmen zu investieren.
Einige Strategien sind den Fähigkeiten und Erfahrungen des Investmentfondsmanagers überlassen, und diese Strategien können eine Herausforderung bei der Replikation sein.
Kanadische Klonfonds
In Kanada nahmen Klonfonds einen etwas anderen Aspekt an. Bis 2005, als die Gesetzgebung die kanadischen Anlageregeln änderte, bezogen sich die Klonfonds speziell auf Fonds, die Derivate verwendeten, um die Beschränkung des Auslandsinhalts zu umgehen, die für Altersvorsorgekonten gilt.
Unzählige Unterschiede im Anlagestil, in der Strategie und in der Handelsausführung können zu deutlichen Unterschieden in der Performance der Klonfonds und den von ihnen emulierten Fonds führen.
Klonfonds waren einst in Kanada beliebt, da die Menge an ausländischen Inhalten in registrierten Altersvorsorgeplänen auf 30% ausländische Inhalte begrenzt war. Durch Gesetzesänderungen im Jahr 2005 wurde diese Einschränkung aufgehoben, wodurch kanadischen Anlegern ein offenerer Zugang zu internationalen Portfolio-Vermögenswerten eröffnet wurde.
Wenn ein kanadischer Investor vor 2005 bereits die 30% -Investitionsobergrenze erreicht hatte, die er in den S & P 500 investieren wollte, konnte er die Einschränkung umgehen, indem er in einen S & P 500-Klonfonds investierte, der von einer kanadischen Investmentfondsgesellschaft angeboten wurde, um die Wertentwicklung des S & P 500 nachzubilden S & P 500. Da die Vermögenswerte aus kanadischen Derivaten bestanden, wurden die Vermögenswerte als kanadische Immobilien klassifiziert.
Besondere Überlegungen
Es gibt viele Gründe, warum ein Fonds oder Fondsmanager die Anlagestrategie eines anderen Fonds wiederholen möchte. Beispielsweise kann sich eine Investmentfondsgesellschaft dafür entscheiden, Klonfonds einzurichten, wenn der ursprüngliche Fonds zu groß geworden ist, um effizient verwaltet zu werden. Der Investmentfonds möchte möglicherweise auch eine andere Preisstruktur innerhalb des Klonfonds emulieren.
Das Hauptziel eines Klonfonds besteht darin, die Wertentwicklung des ursprünglichen Fonds zu erreichen, obwohl die tatsächliche Wertentwicklung häufig aufgrund mehrerer Faktoren unterschiedlich sein kann. Selbst innerhalb derselben Investmentfondsgesellschaft können sich die Portfoliomanager der Fonds unterscheiden.
Da der Eintrittspreis für Hedge-Fonds für viele Anleger zu hoch ist, werden Hedge-Fonds zu attraktiven Kandidaten für das Klonen. Andere Klonfonds werden sich an den Anlagephilosophien und -strategien sehr erfolgreicher Anleger wie Warren Buffett orientieren. Es gibt jedoch noch andere Klonfonds, die geschlossene Fonds emulieren, die vorübergehend oder dauerhaft für neue Anleger geschlossen sind.