Höhepunkt

Was ist ein Höhepunkt?

Ein Höhepunkt tritt am Ende eines Bullen oder Bärenmarktzyklus ein und ist durch ein eskaliertes Handelsvolumen und starke Preisbewegungen gekennzeichnet. Höhepunkten gehen normalerweise extreme Sentimentwerte voraus, entweder übermäßige Euphorie bei Marktspitzen oder übermäßiger Pessimismus bei Markttiefs.

Höhepunkt verstehen

Höhepunkte treten oft am Ende von Bullen- oder Bärenzyklen auf. Die Anleger werden mit den Risiken der Märkte selbstgefällig und sind der festen Überzeugung, dass der gegenwärtige Trend in naher Zukunft nicht umkehren wird. Kurzfristige Höhepunkte können das Ergebnis neuer Ankündigungen oder Entwicklungen sein, die einen Wert auf ein neues Niveau heben. Höhepunkte sind im Wesentlichen ein Ergebnis von Angebots- und Nachfragefaktoren. Sie entstehen durch einen letzten Ansturm von Anlegern, die in einen steigenden Markt einkaufen oder in einen fallenden Markt verkaufen. In beiden Situationen signalisiert ein Höhepunkt normalerweise das Ende eines starken zinsbullischen oder bärischen Markttrends.

Höhepunkte kaufen

Eines der deutlichsten Signale für das Ende eines Bullenmarktes ist ein Kaufhöhepunkt, bei dem das Volumen auf extreme Niveaus eskaliert und bullische Euphorie die Medienberichterstattung über Aktien, Marktindizes oder Rohstoffe durchdringt. Das Hauptmerkmal eines Kaufhöhepunkts ist die Erschöpfung der Nachfrage, wenn die letzten Käufer den Markt betreten. Der letzte Kaufschub führt in der Regel zu Preisspitzen, die Tage, Wochen oder Monate andauern können. Mit abnehmender Nachfrage sinkt die Bereitschaft der Käufer, höhere Preise zu zahlen. Es kann eine kurze Phase der Preisstagnation geben, bevor eine Kombination aus Gewinnmitnahmen und neuen Verkäufern den Beginn einer scharfen Trendwende in Gang setzt.

Das Ende der Tech-Blase im Jahr 2000 ist ein Paradebeispiel für einen Kaufhöhepunkt. Ab November 1999 legte der NASDAQ Composite auf seinem Weg zu seinem Kaufhöchststand von 7.275,17 im Februar 2000 39% zu. In diesem Zeitraum verzeichnete der Index aufgrund der Euphorie über die New Economy ein stetig steigendes Volumen. In den folgenden Monaten bis September 2002 ging der Index um 76 % zurück.

Höhepunkte verkaufen

Der Beginn eines Verkaufshöhepunkts wird häufig durch ein stetig wachsendes Volumen auf der Verkaufsseite des Marktes signalisiert, da wachsender Pessimismus den Abwärtstrend beschleunigt. Als sich der Verkaufshöhepunkt nähert, kapitulieren die letzten Käufer schließlich, was die Aktien stark nach unten treibt. Sobald die Angebotsseite des Marktes nachlässt, kann die Nachfrage auf Unterstützungsniveaus dazu führen, dass sich der Preis einpendelt, bevor eine Kombination aus Gewinnmitnahmen und neuen Käufern den Beginn einer scharfen Umkehr in Gang setzt.

Eine Erholung der Ölpreise Anfang 2016 ist ein Beispiel für einen Verkaufshöhepunkt. Nach einem Höchststand im Juni 2014 sanken die Ölpreise 17 Monate lang stetig, bis zu einem Verkaufshöhepunkt im Januar 2016. Nachdem der Ölpreis am 20. Januar 2016 mit 26,68 USD pro Barrel seinen Verkaufstiefststand erreicht hatte, stiegen die Ölpreise im Jahresverlauf um 80 % folgenden vier Monaten.