Saubere Bilanz
Was ist eine saubere Bilanz?
Eine saubere Bilanz weist darauf hin, dass ein Unternehmen sehr wenig oder keine Schulden hat. Saubere Bilanzen kombinieren in der Regel gesunde Liquidität mit minimalem Leverage, was viel finanzielle Flexibilität ermöglicht, um Operationen zu finanzieren, finanzielle Verpflichtungen und Wetterschocks oder unerwartete Ausgaben zu erfüllen.
Die zentralen Thesen
- Eine saubere Bilanz zeigt an, dass ein Unternehmen in guter finanzieller Verfassung ist.
- Unternehmen mit sauberen Bilanzen werden eine gute Deckung der Vermögenswerte und Liquiditätsquoten sowie niedrige Verschuldungsquoten aufweisen.
- Saubere Bilanzen reduzieren Abwärtsrisiken und verdeutlichen die finanzielle Flexibilität, um Ausweitungen oder Schocks zu überstehen, und die Möglichkeit, Kredite zu günstigen Konditionen zu sichern.
Eine saubere Bilanz verstehen
Die Bilanz, einer von drei Kernabschlüssen zur Bewertung eines Unternehmens, listet die Vermögenswerte, Schulden und das Eigenkapital eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt auf. Es bietet eine Momentaufnahme des Finanzzustands eines Unternehmens und zeigt, was es besitzt und schuldet sowie wie viel von den Aktionären investiert wird.
Bilanzen können oft als sauber oder schmutzig bezeichnet werden. Um als sauber zu gelten, sollte die Kapitalstruktur eines Unternehmens weitgehend schuldenfrei und die Bilanz leicht lesbar, genau und frei von leistungsschwachen, nicht produktiven Vermögenswerten sein. Unternehmen mit sauberen Bilanzen werden eine gute Vermögensabdeckung und Liquiditätskennzahlen wie die aktuelle Kennzahl und niedrige Verschuldungsquoten, gemessen an Verschuldung zu Eigenkapital, und verschiedene Verschuldungs-zu-Gewinn-Verhältnisse, einschließlich EBIT und EBITDA, aufweisen.
Managementteams haben mehrere Beweggründe, ihre Bilanzen sauber zu halten. Dazu können der Druck von Investoren, Gläubigern oder Ratingagenturen sowie der Wunsch nach mehr Flexibilität gehören, um besser wettbewerbsfähig zu sein oder Fusionen und Übernahmen (M&A) durchzuführen.
Saubere Bilanzen sind attraktiv für potenzielle Käufer, daher kann ein plötzliches Aufräumen manchmal ein Signal dafür sein, dass ein Unternehmen sich auf einen möglichen Verkauf vorbereitet. Viele Anleger finden Unternehmen mit sauberen Bilanzen attraktiv, weil der minimale Leverage Abwärtsrisiken reduziert.
Saubere Bilanzmethode
Einem Unternehmen, das viele Schulden hat, wird möglicherweise geraten, „seine Bilanz zu bereinigen“, um für Investoren attraktiver zu werden. Dies kann durch den Verkauf von nicht strategischen Vermögenswerten oder unprofitablen Geschäftsbereichen, die Umsetzung von Kostensenkungsprogrammen zur Freisetzung von Cashflow oder zeitweise durch die Ausgabe von Eigenkapital erfolgen.
Die Senkung Forderungen aus (AR) Salden, die Überprüfung Inventarwert beträgt tragen und sie aufzuschreiben dem aktuellen Wert bei Bedarf sowie die Verringerung ausstehende Schulden, sind auch all Teil macht eine Bilanz attraktiver zu gestalten.
Wichtig
Eine saubere Bilanz zu führen ist eine Herausforderung, insbesondere für Unternehmen, die einen erheblichen Prozentsatz des Jahresumsatzes aus saisonalen Aktivitäten erzielen.
Wenn man über Banken spricht, ist Bilanzbereinigung ein Begriff, der verwendet wird, um den Prozess des Abbaus unrentabler Kredite durch den Verkauf und die Abschreibung von notleidenden Vermögenswerten, die Sicherung von Liquidität und den Abbau von Schulden zu beschreiben.
Besondere Überlegungen
Konkurs
Eine andere Möglichkeit, eine saubere Bilanz zu erzielen, besteht darin, einen Insolvenz- oder Liquidationsprozess durchzuführen. Unternehmen können eine Reorganisation nach Chapter 11 nutzen, um Schulden abzubauen und eine neue Finanzierung auszuhandeln.
Nach den „Neustart“-Rechnungslegungsregeln dürfen Unternehmen, die einen Verlust der Eigenkapitalkontrolle erleiden (bestehende Inhaber kontrollieren weniger als 50 Prozent der Stammaktien ) und technisch zahlungsunfähig sind, im Wesentlichen von vorne beginnen.
Das heißt, wenn sie den Reorganisationsprozess verlassen, werden ihre bestehenden Vermögenswerte zum Fair Market Value (FMV) neu bewertet und ihre Schulden neu verhandelt. Unternehmen, die aus einer Umstrukturierung hervorgehen, trompeten in der Regel ihre verbesserte Finanzlage und ihre „saubere Bilanz“.