Umlaufendes Kapital
Was ist zirkulierendes Kapital?
Umlaufendes Kapital ist Geld, das für den Kernbetrieb eines Unternehmens verwendet wird. Das zirkulierende Kapital umfasst Barmittel, Betriebsausgaben, Rohstoffe, Lagerbestände in Bearbeitung, Fertigwarenbestände und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Umlaufendes Kapital wird häufig als Working Capital oder alternativ als revolvierendes Kapital bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Umlaufendes Kapital ist das Geld, das für den täglichen Betrieb benötigt wird, wie Betriebsausgaben und Lagerkosten – im Allgemeinen Umlaufvermögen.
- Umlaufendes Kapital wird auch als Betriebskapital bezeichnet, die beiden unterscheiden sich jedoch erheblich. Das Working Capital zieht die kurzfristigen Verbindlichkeiten vom Umlaufvermögen ab.
- Anlagekapital ist Geld, das länger als einen Produktionszyklus verwendet wird, wie zum Beispiel Anlagevermögen.
- Das zirkulierende Kapital kann durch eine Reihe von Faktoren bestimmt werden – unter anderem durch Saisonalität, Unternehmensgröße, Branche und interne Produktion.
Wie zirkulierendes Kapital funktioniert
Die Umlaufkapitalbedarf werden von einer Firma Industrie beeinflusst, sei es in einer kapitalintensiven Branche tätig ist oder nicht (zB Dienstprogramme im Vergleich zu professionellen Dienstleistungen), der Grad der Saisonalität ein Unternehmen zeigt, seine Größe, wo sie in ihrem ist Lebenszyklus (reifen im Vergleich Startup) und durch eine Vielzahl interner Faktoren wie Produktionszyklus, Finanzmanagement, Kreditpolitik und Kreditwürdigkeit. Wenn Sie das zirkulierende Kapital eines Unternehmens sowohl insgesamt als auch in Bezug auf seine Bestandteile verstehen, können Sie dessen Gesundheit und Zahlungsfähigkeit bewerten, die betriebliche Effizienz analysieren, Trends im Zeitverlauf überprüfen und mit anderen in seiner Branche vergleichen.
Hohe Lagerbestände im Vergleich zu Mitbewerbern könnten bedeuten, dass ein Unternehmen Schwierigkeiten beim Verkauf seiner Produkte hat, während hohe Forderungsbestände darauf hinweisen könnten, dass Zahlungen von Kunden nicht eingezogen werden können. Absolute Werte sind wichtig, aber auch der Trend und der Grund dafür. Beispielsweise könnte ein Unternehmen in Erwartung eines saisonalen Nachfrageanstiegs Lagerbestände aufbauen. Alternativ könnte ein hoher Bargeldbestand positiv erscheinen; aber es könnte tatsächlich darauf hindeuten, dass das Unternehmen sein Kapital nicht effizient verwaltet.
Umlaufendes Kapital vs. Festkapital
Das zirkulierende Kapital bezieht sich auf die Menge der Ressourcen im Umlauf- und kurzfristigen Vermögen, auch bekannt als das Kapital, das einem Unternehmen zur Verfügung steht, um die von ihm produzierten Waren und Dienstleistungen zu finanzieren. Anlagekapital hingegen bezieht sich auf Mittel, die in langfristigen Vermögenswerten gebunden und nicht im Produktionsprozess verbraucht werden. Das fixe Kapital wird auch als nicht-permanentes Kapital bezeichnet.
Anlagekapital ist das Geld, das länger als einen Produktionszyklus (typischerweise ein Jahr) investiert wird. Das zirkulierende Kapital umfasst in der Regel Umlaufvermögen, während das Anlagekapital Anlage- und langfristige Vermögenswerte umfassen kann.
Der Ökonom Karl Marx theoretisierte, dass auch fixes Kapital zirkuliert, der Zirkulationszyklus ist nur länger. Dabei wird zwischen zirkulierendem Kapital und variablem Kapital unterschieden. Das zirkulierende Kapital umfasst Inputs sowie Löhne und Arbeit, während das variable Kapital nur als Löhne betrachtet wird.
Umlaufendes Kapital vs. Betriebskapital
Obwohl die beiden Begriffe oft synonym verwendet werden, unterscheiden sie sich. Das Working Capital wird als Umlaufvermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten berechnet. Das zirkulierende Kapital hingegen besteht hauptsächlich aus kurzfristigen Vermögenswerten. Das Working Capital ist ein Maß für die Liquidität.
Beispiel für zirkulierendes Kapital
Die Gebäude, Lagerhallen und Maschinen eines Unternehmens sind Anlagevermögen. Immaterielle Vermögenswerte wie Patente, Markennamen und anderes geistiges Eigentum sind ebenfalls Formen des Anlagevermögens. Im Gegensatz zu Umlaufvermögen, das im Tagesgeschäft verwendet wird, kann nur sehr wenig vom Anlagevermögen eines Unternehmens direkt seiner Gewinngenerierung zugeordnet werden. Wenn Sie lernen, wie man das zirkulierende Kapital analysiert, erhalten Sie ein besseres Verständnis dafür, wie viel Kapital einem Unternehmen zur Verfügung steht, um seine kurzfristigen (einjährigen) Aktivitäten zu finanzieren und Gewinne zu erzielen.