Umlaufkapital

Was ist zirkulierendes Kapital?

Das zirkulierende Kapital ist Geld, das für die Kerngeschäfte eines Unternehmens verwendet wird. Das zirkulierende Kapital umfasst Bargeld, Betriebskosten, Rohstoffe, Lagerbestand, Fertigwarenbestand und Forderungen. Das zirkulierende Kapital wird häufig als Betriebskapital oder alternativ als revolvierendes Kapital bezeichnet.

Wie zirkulierendes Kapital funktioniert

Der zirkulierende Kapitalbedarf wird von der Branche eines Unternehmens beeinflusst, unabhängig davon, ob es in einem kapitalintensiven Sektor tätig ist oder nicht (z. B. Versorger gegenüber professionellen Dienstleistungen), dem Grad der Saisonalität, den ein Unternehmen aufweist, seiner Größe, wo es sich in seinem Lebenszyklus befindet (ausgereift gegenüber Startup) und durch eine Vielzahl interner Faktoren wie Produktionszyklus, Finanzmanagement, Kreditpolitik und Kreditwürdigkeit. Wenn Sie das zirkulierende Kapital eines Unternehmens insgesamt und für jeden seiner Bestandteile verstehen, können Sie dessen Gesundheit und Zahlungsfähigkeit bewerten, die betriebliche Effizienz analysieren, Trends im Zeitverlauf überprüfen und mit anderen in seiner Branche vergleichen.

Ein hoher Lagerbestand im Vergleich zu seinen Mitbewerbern könnte bedeuten, dass ein Unternehmen Schwierigkeiten hat, seine Produkte zu verkaufen, während ein hoher Forderungsbestand auf die Unfähigkeit hinweisen könnte, Zahlungen von Kunden einzuziehen. Während absolute Niveaus wichtig sind, ist dies sowohl der Trend als auch der Grund dafür. Zum Beispiel könnte ein Unternehmen in Erwartung eines saisonalen Nachfragesprungs Lagerbestände aufbauen. Alternativ könnte ein hoher Bargeldbestand positiv erscheinen. Dies könnte jedoch darauf hinweisen, dass das Unternehmen sein Kapital nicht effizient verwaltet.

Umlaufkapital vs. Anlagekapital

Das zirkulierende Kapital bezieht sich auf die Menge an Ressourcen in kurzfristigen und kurzfristigen Vermögenswerten, auch bekannt als das Kapital, über das ein Unternehmen verfügt, um die von ihm produzierten Waren und Dienstleistungen zu finanzieren. Das Anlagekapital bezieht sich dagegen auf Mittel, die an langfristige Vermögenswerte gebunden sind und nicht im Produktionsprozess verbraucht werden. Das Anlagekapital wird auch als nicht permanentes Kapital bezeichnet.

Das Anlagekapital ist das Geld, das für mehr als einen Produktionszyklus (normalerweise ein Jahr) investiert wird. Das zirkulierende Kapital umfasst in der Regel das Umlaufvermögen, während das Anlagekapital das Anlagevermögen und das langfristige Vermögen umfassen kann.

Der Ökonom Karl Marx theoretisierte, dass auch das Anlagekapital im Umlauf ist, der Umlaufzyklus ist nur länger. Mittlerweile wird zwischen zirkulierendem und variablem Kapital unterschieden. Das zirkulierende Kapital umfasst Inputs sowie Löhne und Arbeitskräfte, während variables Kapital nur als Löhne betrachtet wird.

Umlaufkapital vs. Betriebskapital

Während die beiden Begriffe häufig synonym verwendet werden, unterscheiden sie sich. Das Betriebskapital wird als kurzfristiges Vermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten berechnet. Das zirkulierende Kapital besteht mittlerweile hauptsächlich aus kurzfristigen Vermögenswerten. Das Betriebskapital ist ein Maß für die Liquidität.

Beispiel für zirkulierendes Kapital

Gebäude, Lager und Maschinen eines Unternehmens sind Anlagekapital. Immaterielle Vermögenswerte wie Patente, Markennamen und anderes geistiges Eigentum sind ebenfalls Formen des Anlagevermögens. Im Gegensatz zu zirkulierenden Vermögenswerten, die im täglichen Geschäftsbetrieb eingesetzt werden, kann nur sehr wenig des Anlagevermögens eines Unternehmens direkt auf seine Gewinngenerierung zurückgeführt werden. Wenn Sie lernen, wie Sie das zirkulierende Kapital analysieren, erhalten Sie ein besseres Verständnis dafür, wie viel Kapital ein Unternehmen zur Verfügung hat, um seine kurzfristigen (einjährigen) Aktivitäten zu finanzieren und Gewinne zu erzielen.