Der Chrysler-Bailout von 1979: Eine Retrospektive
1979 stand Chrysler am Rande des Bankrotts und brauchte dringend einen Kredit von 1,5 Milliarden Dollar von der Bundesregierung. Die Probleme von Chrysler begannen jedoch bereits in den 1960er Jahren, als das Unternehmen versuchte, sowohl innerhalb der USA als auch weltweit zu expandieren, um seine Hauptkonkurrenten einzuholen. Im Nachhinein war es schlecht beraten, da es in den 70er Jahren insgesamt drei Rezessionen, zwei Energiekrisen und neue staatliche Umwelt- und Kraftstoffeffizienzstandards geben würde. Die Angst vor dem Verlust von Millionen von Arbeitsplätzen und der wiederauflebenden deutschen und japanischen Autoindustrie ließ viele befürchten, dass eine ohnehin schwache Wirtschaft in eine Depression getrieben werden könnte. All diese Faktoren führten schließlich zu Chryslers Rettungsaktion 1979 durch die Bundesregierung.
Wie genau ist die amerikanische Automobilikone in eine so prekäre Lage geraten? Und warum hat die Regierung das Unternehmen gerettet, anstatt es scheitern zu lassen? Um diese Fragen zu beantworten, untersuchen wir eine Reihe von Faktoren, die zum Niedergang des Unternehmens beigetragen haben, sowie die Motivation für die staatliche Rettungsaktion.
Die zentralen Thesen
- Amerikanische Autohersteller Chrysler wurde zweimal in seiner Geschichte gerettet, im Jahr 1979 eine $ 1,5 Milliarden Bailout von der Bundesregierung zunehmen und im Jahr 2008.2
- Im Laufe der Jahre trieb eine Kombination von Faktoren wie der Versuch des Unternehmens, sowohl in den USA als auch weltweit zu skalieren – in Verbindung mit einer Rezession, hohen Benzinpreisen, sinkenden Automobilverkäufen und einem starken internationalen Wettbewerb – Chrysler an den Rand des Bankrotts 1979.
- Die Rettung von Chrysler im Jahr 1979 kam zu einem wichtigen Zeitpunkt;die Bundesregierung intervenierte, um Chryslers Auftragsfertigungspanzer auf dem Höhepunkt des Kalten Krieges zu schützen, Arbeitsplätze und Zulieferer zu retten und die Wettbewerbsqualität amerikanischer Autos zu steigern.
Was führte zu Chryslers Rettungsaktion?
Rückblickend gibt es keinen einzigen Faktor, der Chrysler an den Rand des Bankrotts getrieben hat. Wenn man jedoch alle Faktoren zusammenfasst, wird deutlich, wie das Unternehmen im Laufe der Zeit in eine so verzweifelte Situation geraten ist. Zu den Schlüsselfaktoren, die zum Beinahe-Konkurs des Unternehmens führten, gehören:
Hohe Gaspreise
In den 1970er Jahren war Chrysler von zwei großen Preissteigerungen bei Öl und Benzin betroffen. Dies führte zu einer Kettenreaktion, da viele Verbraucher beim Kauf von teuren Artikeln wie Autos zurückgingen, während diejenigen, die auf dem Markt für neue waren, einfach zu den japanischen und deutschen Konkurrenten von Chrysler gingen, die kraftstoffsparendere Autos anboten die ihre ohnehin knappen Budgets in einer großen Energiekrise ausgleichen könnten. Dies trug zu sinkenden Verkäufen des Autoherstellers bei.
Hohe Zinsen
Hohe Energiepreise trugen zu einer hohen Inflation bei, die die Federal Reserve zwang, die Zinssätze anzuheben, um die Kostenspirale zu bekämpfen. Je stärker die Zinsen stiegen, desto mehr verlangsamte sich die Konjunktur und desto teurer wurde die Finanzierung für den Kauf eines Neuwagens. Die hohen Zinsen und eine schwache Konjunktur veranlassten viele Verbraucher, den Autokauf einfach auf später zu verschieben.
Sinkende Automobilverkäufe
Bei hohen Benzinpreisen und hohen Zinsen begann bei Chrysler das Unvermeidliche: sinkende Umsätze. Betroffen waren zwar auch die Konkurrenten Ford ( F ) und General Motors ( GM ), diese waren jedoch deutlich größer und konnten im Vergleich zu Chrysler einen Absatzrückgang besser verkraften.
Arten von verkauften Fahrzeugen
1979 spezialisierte sich Chrysler auf die Herstellung großer Autos, Lieferwagen und Wohnmobile. Als die Öl- und Gaspreise stark anstiegen, kauften viele Verbraucher die sparsameren Autos, die von ihren Konkurrenten produziert wurden. Ein zweites Problem, das Chrysler in diesem Bereich hatte, bestand darin, dass Chrysler im Gegensatz zu seinen Konkurrenten Autos auf Spekulation produzierte, anstatt die Autos zu bauen, sobald die Bestellungen bei den Händlern eingingen. Da die Chrysler-Händler Schwierigkeiten hatten, die ineffizienten Autos des Unternehmens zu verkaufen, führte dies zu einem Bestandsaufbau auf Chrysler-Grundstücken.
Herabgestufte Schulden
Mit den massiven Mengen an nicht verkauften Autos und Abwurf Verkäufe, viele Rating Agenturen herabgestuft die Schulden des Unternehmens. Das bedeutete, dass sie entweder mehr Zinsen auf Schulden zahlen mussten, um das Unternehmen am Laufen zu halten, oder einfach keine zusätzlichen Mittel auf den Märkten aufbringen konnten, um Geld zu beschaffen. Chrysler entschied sich dafür, keine Mittel auf den öffentlichen Märkten zu beschaffen, was bedeutete, dass sie das wenige verfügbare Betriebskapital für sich nutzen mussten. Dies führte zu einer Situation, in der das Unternehmen enorme Geldbeträge verlor, und innerhalb von nur sechs Monaten stieg das Betriebskapital des Unternehmens von 1,1 Milliarden US-Dollar auf etwas mehr als 800 Millionen US-Dollar. Analysten befürchteten, dass das Betriebskapital des Unternehmens auf 600 Millionen US-Dollar sinken könnte, wodurch seine Kreditvereinbarung mit 180 Banken verletzt und das Unternehmen in Zahlungsverzug geraten könnte.
Schwerer internationaler Wettbewerb
Nach dem Ende des Zweiten Weltkriegs waren die amerikanischen Autohersteller die führenden Autohersteller der Welt. In den späten 1960er Jahren begannen Deutschland und Japan jedoch, Autos in den Vereinigten Staaten aggressiv zu vermarkten. Die Arten von Autos, die sie herstellten, wurden allgemein als von besserer Qualität und sparsamer als amerikanische Autos angesehen. Als die Öl- und Benzinpreise stark anstiegen, entschieden sich viele Verbraucher, lieber die sparsameren Autos als die spritfressenden amerikanischen Autos zu besitzen. Chrysler stellte fest, dass seine Verkäufe zurückgingen, da viele Käufer zu ausländischen Konkurrenten gingen, um die Autos zu kaufen, nach denen sie suchten. Dies bedeutete, dass Chrysler mit unverkauften Autos zurückblieb, die die Verbraucher nicht mehr kaufen wollten.
Warum wurde Chryslers Bailout verschont?
Rückblickend war die Rettung von Chrysler ein wichtiger Meilenstein in der US-Geschichte. Es kam zu einer Zeit, als der Kalte Krieg seinen Höhepunkt erreichte und der wahrgenommene wirtschaftliche Niedergang der USA in vollem Gange war. Für viele hätte der Fall einer amerikanischen Ikone das Land in eine wirtschaftliche Notlage geführt, die schwer zu durchbrechen wäre. Es gab jedoch viele andere Gründe, warum Washington sich weigerte, diesen Riesen verschwinden zu lassen:
Auswirkungen auf die nationale Sicherheit
1977 erhielt Chrysler den Auftrag zum Bau des M-1 Abrams-Panzers. Seit den 1960er Jahren suchte die NATO nach einem Panzer, der ihre älteren Modelle ersetzen konnte. Die Befürchtung war, dass im Falle eines Untergangs von Chrysler die nationale Sicherheit des Landes durch den Verlust eines Herstellers für Panzer, Lastwagen und andere Fahrzeuge gefährdet würde. Auf dem Höhepunkt des Kalten Krieges dachte man, das Land müsse auf alles vorbereitet sein.
Jobs speichern
Hätte Chrysler scheitern dürfen, wären sofort 360.000 Arbeitsplätze verloren gegangen. Nach Angaben des Congressional Budget Office (CBO) von 1979 hätte dies eine landesweite Nachwirkung und den Verlust zusätzlicher 360.000 Arbeitsplätze verursacht, da Händler und viele vom Autohersteller abhängige Gemeinden aufgrund der Konkurs. Die Befürchtung war, dass die Arbeitsplatzverluste bei einer Rezession der Wirtschaft weiter zunehmen würden. Zweitens würde der Konkurs des Unternehmens 800 Millionen US-Dollar an ungedeckten Pensionsverpflichtungen für die Mitarbeiter des Autoherstellers an die Bundesregierung zwingen.
Lieferanten speichern
Wäre Chrysler untergegangen, hätten auch viele seiner Zulieferer Schwierigkeiten gehabt, zu überleben. Sie hätten weiterhin mit Ford und GM zusammenarbeiten können, aber die Auswirkungen des Bankrotts bei Chrysler hätten sie zumindest gezwungen, die Entlassungen zu erhöhen, was viele Gemeinden im ganzen Land betroffen hätte.
Verbesserung amerikanischer Automobile
In den 1960er Jahren hatte die Qualität amerikanischer Autos stark abgenommen. Viele Verbraucher waren der Meinung, dass die Japaner und die Deutschen Autos von besserer Qualität herstellten. Dies war einer der Gründe, warum so viele aufgehört haben, amerikanische Autos zu kaufen. Der mögliche Bankrott von Chrysler war ein Weckruf für die Autoindustrie. Entweder musste das Unternehmen mit der Produktion zuverlässigerer und qualitativ hochwertigerer Autos beginnen, oder es würde weiterhin starke Absatzrückgänge hinnehmen.
Die Quintessenz
Die Probleme, mit denen Chrysler konfrontiert war, traten 1979 in den Vordergrund. Es gab eine Reihe von Faktoren, die alle gleichzeitig zusammenwirkten, um das Unternehmen an den Rand des Bankrotts zu bringen. All diese Faktoren zwangen das Unternehmen, sich sowohl für den Kongress als auch für das Weiße Haus stark für ein Darlehen in Höhe von 1,5 Mrd. USD einzusetzen, um im Geschäft zu bleiben und Millionen von Arbeitsplätzen zu schützen.
Während sich viele Kritiker fragen, ob Chryslers Rettungsaktion 1979 tatsächlich funktioniert hat, zeigen die Fakten, dass das Unternehmen in der Lage war, aus der finanziellen Situation herauszukommen und Autos zu entwickeln, die die Öffentlichkeit wieder kaufen würde, wie das K-Auto, Avery und Minivan. Fast dreißig Jahre später, im Jahr 2008, erhielt Chrysler nach der Finanzkrise, die den Automobilabsatz in den folgenden Jahren dezimierte, ein neues Rettungspaket von der US-Regierung in Milliardenhöhe. Chrysler meldete im April 2009Insolvenz nach Chapter 11 an, bevor es 2014 vollständig von Fiat übernommen wurde.